养老产业基金发展迅猛

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10月20日，中国养老金融50论坛和社会科学文献出版社在北京联合发布了《养老金融蓝皮书:中国养老金融发展报告》(2018)。报告指出，近年来，国内养老产业基金发展迅速，以长三角、珠三角等地为主要领域，投资方向主要在医药行业。信托、保险等各类金融机构的资产管理产品已经成为养老产业基金的重要补充，具体体现在以下几个方面。

养老行业基金发展迅速，在行业各方的积极参与下，发展动力从政府主导转向市场主导。根据中国证券基金业协会网站上备案的“有限合伙制”私募股权投资基金的统计，截至2018年6月底，该网站上备案的健康养老行业基金有147只(不含医药行业)。从成立之年起，2013年前建立了四只养老基金，2014年后随着政策引导基金的推广，养老产业基金发展迅速。从2014年到2017年，机构数量逐年增加，依次为12个、35个、44个和47个。其中，2016年和2017年设立了91个基金，占记录总数的62%。从保荐人角度看，2016年和2017年发展最快的行业有19只申报基金。其中，主要产业有同仁堂、汤臣边涧、九洲洞和云南白药。

养老基金的区域分布主要在长三角和珠三角，区域发展不平衡。国内养老基金区域发展不平衡现象显著。上述有限合伙制健康养老基金主要集中在长三角、珠三角和京津冀地区，其中长三角和珠三角已有89家健康养老基金备案，占备案健康养老基金总数的60.5%。其中，资金数量最多的前三个地区是江苏省、深圳市和浙江省。河南省、青海省和黑龙江省尚未申请医疗保健产业基金。

养老产业基金的投资方向主要是医药行业，与养老服务机构的对接不够。在147个注册的健康养老产业基金(有限合伙企业)中，有43个没有明确的投资目标。由于目前医疗行业基金的行业领军企业主要是九洲通药业集团、北京同仁堂等大型医药企业，行业领军企业对医疗护理结合老年服务市场的重视程度逐渐提高，投资方向多与医疗产业链上下游的医疗管理和生物医学技术相关。有69个卫生保健行业基金直接或间接投资于医药(包括医疗信息化和生物技术等)。)的行业，占近50%；只有湖南健康养老产业投资基金企业(有限合伙)和江西养老服务业发展基金(有限合伙)等10家直接投资养老服务实体；通过设立投资公司和产业基金，有两个间接投资服务实体。健康养老产业基金与养老服务机构对接不够，未来发展潜力巨大。

信托、保险等各种金融机构的资产管理产品已经成为养老产业基金的重要补充。资产证券化的探索为养老房地产投资信托基金提供了经验。信托、保险、证券等金融机构结合自身在资源、渠道、资金、服务模式等资产管理产品上的优势，如信托计划、专项资产支持计划等，形式灵活，设置程序方便，在激活养老资产、增强资产流动性、帮助产业金融与消费金融无缝对接、促进二级市场发展成熟等方面发挥了重要作用，成为养老金融不可或缺的创新发展模式。