朱鹤新：疏通货币政策传导机制需多方努力

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记者李丹丹编辑黄蕾

目前，银行体系流动性相当充裕，但实体经济存在融资难、融资贵的问题，这反映了货币政策传导机制的阻滞。

中国人民银行副行长朱昨天在国务院政策吹风会上发表了中国人民银行的讲话。清理货币政策的传导机制需要付出很多努力。其中，货币政策应处理好稳定增长与风险防范、内部平衡与外部平衡、宏观总量与微观信贷的关系，坚持结构性去杠杆化的大方向。

四个方面疏通货币政策的传导机制

自今年年初以来，货币政策在数量、价格和结构方面做出了各种努力。贷款保持快速增长，银行体系流动性相当充裕，无风险利率大幅下降，中高档债券利率大幅下降。

朱表示，7月末，金融机构的超额准备金率为1.7%，比去年同期高出0.6个百分点。7天机构间存款回购利率(dr007)从去年年底的2.9%左右降至今年8月中旬的2.6%左右。

“当然，还应该注意到，当前货币政策传导机制的影响因素有所增加。中国人民银行向银行系统注入流动性后，它受到资金供求双方意愿和能力的限制。”他直截了当地表示，信贷扩张受到供给方和需求方的多重约束，有时金融体系是“丰富的”，难以使用。

在这种情况下，适时提出了疏通货币政策传导机制的要求。8月初，国务院金融稳定发展委员会召开第二次会议，重点是进一步疏通货币政策传导机制，增强服务实体经济的能力。

朱指出，进一步疏通货币传导机制，对于促进金融与实体经济良性循环、防范系统性风险具有重要意义，是金融服务向实体经济开放“最后一公里”的关键举措。

他还强调，疏通货币政策的传导机制需要多方努力。首先，货币政策应处理好稳定增长与风险防范、内部平衡与外部平衡、宏观总量与微观信贷的关系，坚持结构性去杠杆化的大方向。第二，金融机构应根据财务可持续性原则，明确财务管理和服务的重点，合理覆盖风险，优化考核激励机制，增强服务小微企业的内部动力。第三，做好与其他部门的协调与合作，发挥“多种业务”的共同作用，坚持不懈地做好小微企业金融服务工作。第四，从长远来看，要通过改革措施，疏通货币政策传导渠道，优化金融资源配置。

发挥“多电梯”作用，提高小微服务质量和效率

融资困难和昂贵的问题在小型和微型企业中尤为明显。朱说，中国人民银行将进一步完善政策协调，发挥“几个支持”的作用，切实提高小微企业金融服务的质量和效率。

在货币政策方面，他指出，要增强货币政策的传导效果，继续运用信贷政策支持再融资和再贴现，引导金融机构加大对小微企业的金融支持，运用宏观审慎评估引导金融机构支持小微企业。

在谈到债券市场时，说，深化债券市场融资功能，大力发展中小企业高收益债券，鼓励债券信用增级机构，支持商业银行通过信用风险缓释工具为小微企业发行金融债券。

金融机构是服务小微企业的“第一线”。朱说，要巩固金融机构的主体责任，引导金融机构完善小微企业贷款成本分担和收益分享机制，实行内部资金转移价格优惠，实行尽职豁免，充分调动一线信贷人员的积极性。

同时，监管部门要做好监管、考核和评估工作，完善小额信贷政策导向效果评估机制，查处内外勾结、欺诈、骗取贷款和补偿等违法违规行为。，并对失信行为实施跨部门、多层次的联合处罚。

今年以来，许多部门加大了对小微企业政策的执行力度，采取了一系列有效措施。目前，各项措施的成效逐步显现，融资难、融资贵的问题有所缓解。

朱公布了一组数据:今年前七个月，普惠小额贷款增加6083亿元，同比增加4042亿元；截至7月底，普惠小额贷款余额为7.38万亿元，同比增长15.8%，增速比去年年底高6个百分点，比全部贷款增速高2.6个百分点。

同时，最新数据显示，小微企业的融资成本正在下降。朱说，7月份，单户贷款500万元以下的小微企业贷款平均利率为6.41%，比去年底下降0.14个百分点。