一口气730亿 华融要怎么把＂坏资产＂做成＂好生意＂?

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华融资产此次推出的不良资产总额高达730亿元，共有429项资产，其中大部分是与住房相关的资产。从区域分布来看，东部沿海等经济发达省市的资产超过380亿元，占50%以上。

华融资产此次推出的不良资产总额高达730亿元，共有429项资产，其中大部分是与住房相关的资产。从区域分布来看，东部沿海等经济发达省市的资产超过380亿元，占50%以上。

中国华融资产管理有限公司(以下简称华融资产)27日在北京金融街(000402)召开大型资产推介会议，推介总资产达730亿元。

华融如何通过这730亿元的大业务实现“新华融”聚焦不良主业的战略转型？与此同时，在当前糟糕的供求市场中，这种资产“肥肉”是amc的“盛宴”还是机构投资者的“美味”？

引入“不良资产”意味着战略意图

据了解，华融资产推出的429项资产中，大部分是与住房相关的资产，包括住宅地产、商业地产、工业地产和酒店地产；其他是制造业和煤炭能源资产。从区域分布来看，东部沿海等经济发达省市的资产超过380亿元，占50%以上。

在大规模推进不良资产的背后，华融在上半年业绩和股价下跌后经历了一次“触底反弹”，a股发行申请被撤回，这也是华融向“新华融”转型的一次努力。

华融资产代理总裁李欣在推介会上表示，对于不良资产行业来说，集中资产推进可以加快资产管理公司的资产转移，增强不良资产的吸收和处置能力，提高不良资产行业服务实体经济的质量和效率。

“这次推广会议是公司最初的回报之心，也是回报之源。它关注不良资产管理的主要业务，向社会各界和投资者展示新的风格和新气象。”李欣说。

事实上，不良资产通常是“潜在股票”。华融资产管理部总经理张中基介绍，此次推介会的重点资产是住房相关资产，抵押品流动性强，很多资产具有二次开发等重组价值。随着近年来房地产价格的加速上涨，住房相关不良资产的升值效应明显，升值潜力巨大。

对于其他类型的资产，张中雨表示，煤炭行业的恢复和复苏为煤炭资源不良资产的战略性重组创造了有利的市场条件；在制造业，尽管一些制造企业打破了资本链，但它们的核心资产具有很强的盈利能力，它们的产品仍然具有竞争力。

谁能从“好生意”中受益？

不良资产被市场参与者普遍认为是“肥肉”，可以描述为“不良资产和良好业务”。但与此同时，一些业内人士认为，当市场形势相对低迷时，amc的业务不是很好。

不久前，长城资产还宣布将推出200多亿元的信贷资产营销活动，并组织构建了多维度的不良资产营销体系，不仅将投资范围从地方扩大到全国，还辐射到同一个金融行业、上下游行业、国有企业、民营企业和个人投资者。

amc四大本地分行的一位人士表示:“这可能会对不良资产业务起到一定的推动作用，但市场的整体容量仍然相对有限。”

例如，华融资产这次推出了更多与住房相关的资产。从很多受访者反映的情况来看，市场对商业地产资产持谨慎态度，普遍认为很难转手。相对而言，市场对住宅资产和工业用地资产的接受程度较高。

作为不良资产市场的“二级交易商”，资产管理公司从银行、交易所和其他渠道购买不良资产，其价格比资产的原始账面价值低一定的折扣。至于不良资产包的折现率，我们从银行层面了解到，银行出售资产包的折现率一般在30%左右，高折现率可能达到55%。

一般来说，amc将不良资产业务分为“收购与处置”和“收购与重组”，两者对应不同的处理方法。

一些参与不良资产重组的人士表示，本次推介会包括了部分重组资产，由于收回本金和利息的可能性较高，重组业务利润相对较高。

至于转让和处置业务，上述人员表示，空房的利润非常有限，因为从银行获得的折扣率相对较高，例如以55%的折扣率收取，然后以70%的折扣率出售，差价是有限的。

此外，不良资产链也活跃在经纪资产管理的“身影”中。据一位经纪资产经理介绍，近两个月来，该机构以各种形式承担了近100亿元的银行不良资产，包括以不良资产为底层的资产证券化产品。

然而，一些有关人士表示，由于法律认定问题和缺乏敢于“接管”市场的交易对手，不良资产投资相对较少。