商品房销售疲软开始拖累房地产投资

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昨天，国家统计局公布了全国前10个月房地产开发投资和销售情况，显示各地区房地产开发投资、商品房销售、房企资金到位、商品房销售等数据增速呈下降趋势。

“在中央政府房地产调控政策没有明显放松的情况下，商品房销售增速继续放缓，开始拖累房地产投资。新房地产建设增长率和开发商征地面积增长率在连续五个月下降。“据摩根士丹利华信证券首席经济学家张军介绍，虽然前10个月新增房地产建设同比增长16.3%，开发商征地面积同比增长15.3%，但鉴于房地产库存持续下降(截至10月，中国商品房销售面积已降至2015年底的55%)，开发商补货意愿仍然很高， 因此，未来房地产投资的增长率将相对温和，预计不会出现悬崖式的下降

昨日，58房屋研究院首席分析师张博在接受《证券日报》采访时表示，总体而言，随着房地产市场监管继续“稳健”，楼市降温已成为市场共识。然而，在整体冷却的背景下，仍然存在一些不同的性能。具体来说，主要有三个特点:一是房地产市场分化更加明显；第二，品牌房地产企业对征地的态度明显分化。在规模效应的驱动下，龙头住宅企业与中央住宅企业的分化明显；第三，当房地产企业融资受阻时，他们尽一切努力加快销售回报。在当前房企融资困难的情况下，进一步换价和加快销售资金回笼可能是许多房企在面临财务压力时不得不采取的方式。

上海亿居研究院研究员沈心表示，在国内外经济形势依然复杂、整体环境没有明显改善的情况下，考虑到未来市场整体销售将继续下滑，企业自筹资金和存款、预收款很难继续大幅上升。预计2018年底开发企业到位资金增速将继续放缓，住房企业的资金压力也将加大。