估值4.7亿！庆丰包子铺除了员工持股 还有更大的动作

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这种混改增资也被认为是庆丰公司进入资本市场的一项重要准备行动。

自去年12月增资在北京证券交易所正式上市以来，8月8日，庆丰布资普旗下的北京庆丰餐饮管理有限公司(以下简称“庆丰公司”)终于挂牌上市。

国家商报记者了解到，在此次增资中，庆丰公司不仅引进了非国有投资者上海复星高科技(集团)有限公司(以下简称“复星高科技”)和国有资本金融街(000402)(以下简称“金融街”)资本运营中心，还实现了员工持股计划。这次增资筹集了9200多万元。

同时，这种混改增资也被认为是庆丰公司进入资本市场的一项重要准备行动。庆丰公司董事长贾飞跃在签约仪式上表示，公司将通过重组推进现代治理体系和结构建设，建立更加有效的激励机制，为进入资本市场奠定基础。

利维特品牌咨询有限公司品牌顾问陈伟表示，庆丰的商业模式相对传统。如果开发模式不创新，估值和平台都没有太大的空空间。

私人资本和员工持股加入混合改革

作为北京市国有企业混合所有制改革试点项目之一，庆丰公司的混合所有制改革备受关注。

根据清丰公司此前公布的增资项目，本次计划募集资金不低于3350万元，持股比例为7%。根据该计划，清丰公司当时的估值为4.78亿元。

图片来源:北京证券交易所

随着混合改革合同的签订，参与庆丰公司的战略投资者也浮出水面。8月8日，清丰公司母公司北京华天餐饮集团公司(以下简称“华天餐饮”)、金融街、复星高科技、员工持股平台的股东代表在北京产权交易所签署了《北京清丰餐饮管理有限公司股东协议》。此次增资后，华天饮食仍是绝对控股方，占81.58%；复星高科技持有7%的股份；金融街占10%的股份；员工持股平台占1.42%。这次增资筹集了9200多万元。

据公开资料，庆丰布子铺开业于1948年，最早的名字是万星居，1956年更名为庆丰布子铺。截至2017年底，该公司在12个省拥有345家连锁店，销售额超过14.5亿元。华天餐饮还包括通和居、通春园、华天延吉餐厅、护国寺小吃、鸿宾大厦等餐饮品牌。

在这次混合改革中，复星高科技成为唯一的非国有资本。此外，员工持股计划也成为庆丰公司混合改革中关注的焦点。清丰公司表示，清丰公司是北京市第一批国有企业员工持股计划试点项目之一，其员工主要包括经董事会认可的清丰公司中层以上骨干和技术人员。

登陆资本市场存在挑战

北京庆丰餐饮管理有限公司常务副总经理陆大勇表示，此次募集资金的目的主要是对现有门店进行升级，扩大经营规模，建设新的生产配送中心，加快供应链升级，进一步扩大庆丰的营业网点，逐步覆盖全国市场的多个方面。此外，生产设备更新、新产品研发、市场营销、公司信息化建设等也是输入内容之一。

事实上，这种混合改革的背后是庆丰进军资本市场的计划。贾飞跃表示，庆丰公司以此次股权分置改革为契机，引进了先进的公司治理结构。通过重组，庆丰公司将推进现代公司治理体系和结构的建设，建立更加有效的激励机制，为进入资本市场打下良好的基础。

记者了解到，2015年，庆丰布泽尔普总经理高文会在接受《今日京华》和CBN等媒体采访时表示，庆丰布泽尔普计划在2016年通过借壳上市的方式登陆新三板市场。到2017年，曾一度失去a股的天津狗不理悄然成为新三板的“第一包子”。然而，关于庆丰布资普新的三板计划仍没有消息。

对于庆丰公司来说，资本市场仍然存在许多挑战。记者了解到，近年来，庆丰公司一直受到食品安全和商标侵权问题的困扰。据风起云涌的新闻报道，2015年，清丰布子铺接连出现食品卫生问题，一些网民爆出清丰布子铺有人吃蟑螂的消息。自那以后，两家涉案商店已被关闭进行整改。2017年7月，北京市食品药品监督管理局宣布，在北京巩义大桥清丰堡子抽样的油条和饺子盘中检测到大肠杆菌。

此外，庆丰布资普还多次遭遇商标侵权。2016年，北京庆丰布资普与山东庆丰餐饮管理有限公司长达三年的商标侵权案以庆丰公司胜诉而告终。不仅如此，各种假冒的“清丰馍”也屡禁不止。