隔夜美股大跌 亚太欧洲股市走软

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5日，亚太和欧洲股市因美股一夜暴跌而走弱。当日，亚洲股市中，香港恒生指数收盘下跌1.62%，日本日经225指数收盘下跌0.59%，其他大部分主要股指跌幅超过0.5%；在欧洲股市，截至北京时间5日19: 30，欧元区斯托克50指数和德国、法国基准股指下跌约0.8%。

分析师指出，美国股市的反弹只是昙花一现，更多的是由其自身因素决定的。未来，全球风险资产的表现将出现分化，但亚洲股市可能更能抵御压力。

美国股市没有继续反弹

4日，美国三大股指跌幅超过3%。分析师指出，美国股市大幅下跌有几个主要原因。

首先是市场上日益高涨的观望情绪。本周第一个交易日，美国股市开局良好，这主要是受到20国集团的刺激。然而，市场逐渐平静下来，一些基金选择观望。

其次，美国债券收益率再次出现上下颠倒，市场开始担心美国经济衰退。周一，3年期和5年期美国国债收益率曲线11年来首次出现上下颠倒，10年期和2年期美国国债收益率曲线收窄。美国债券收益率的上下颠倒曲线通常是经济衰退的前奏。如果10年期美国债券和2年期美国债券的关键收益率曲线开始逆转并出现上下颠倒，这将不可避免地加剧市场的担忧。

第三，美联储对加息的看法不明确。上周，美联储主席鲍威尔发表了重要讲话，市场解释称，美联储将提前结束本轮加息。因此，美国股市大幅上涨。然而，周二，另一位美联储官员表示，美国经济将在2019年保持强劲，通胀率将超过2%。预计未来继续逐步加息是合适的，鹰派言论给美国股市带来了压力。

法国兴业银行的股票策略师Roland kaloy an5 5日表示，空美股的前景仍有待观察，标普500指数的年终点位将为2500点。“去年的这个时候，我们对2018年的股市提出了悲观的看法。自那以后，摩根士丹利资本国际全球股票指数(msci global stock index)较1月份的高点下跌了9%。虽然我们发现有一些因素可以缓解明年上半年股市的下跌，但熊市从长远来看仍然存在。2020年中期和早期美国经济衰退的幽灵将影响明年上半年的股市。法国兴业银行的估值模型显示，到2019年底，标准普尔500指数可能跌至2400点，并将在2020年保持持平。我们预计股市将在2020年某个时候触底。”

其他优质市场或机会

然而，如果美国股市继续回调，欧洲和亚洲的其他高质量市场可能会出现逢低买入的机会。

卡罗扬预测，全球央行将采取更严格的货币政策，这将压低股票估值。他对欧元区经济相对乐观。“在经历了几个令人失望的季度之后，贸易紧张局势的结束和英国退出欧盟协议的达成，预计将在明年初支撑欧洲股市的估值。”。不过，他也表示，由于企业利润增长势头已进入负值区间，股市的涨幅可能有限。在他看来，欧洲央行可能在明年9月加息，这将推高欧元汇率和债务成本。

罗兰·卡罗扬出人意料地对英国的经济预测持乐观态度，他相信特里萨·梅政府将最终与欧盟达成英国退出欧盟协议。然而，即使在这种乐观的预期下，他预测协议引发的英镑升值可能会影响出口商的股价。

罗兰·卡罗扬预测，亚洲股市将在2020年反弹。“随着科技行业进入熊市，美国股市回落，亚洲股市将在2019年迎来充满挑战的新一年。”如果贸易和其他方面表现良好，将有助于亚洲股市上涨。”