外资金融机构积极展望下半年中国经济走势

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张角编辑陈郁

中国经济稳定发展。数据显示，上半年中国国内生产总值同比增长6.8%，其中第二季度增长6.7%，连续12个季度稳定运行在6.7%-6.9%的中高速区间。

现在，2018年已经进入“下半年”，许多外资银行肯定了上半年中国经济的弹性，也对下半年的稳定增长做出了积极的展望。他们普遍预期中国年度gdp增长率的基本目标能够实现。

中国经济稳定，影响深远

在复杂的全球经济形势下，平稳的经济基本面已经成为中国经济在高质量发展轨道上前进的动力。

"从进口来看，下半年的总体增长是稳定的。"渣打银行中国区首席经济学家丁爽在接受《上海证券报》采访时表示，一方面，进口增长的驱动力来自巨大的内需；另一方面，扩大内需的政策将在一定程度上支持进口。

就出口而言，瑞银证券(UBS Securities)中国首席策略师高婷博士认为，中国最近几个月的出口增长非常强劲。年初至今，出口增速在13%和14%左右，明显高于去年，外汇储备相对稳定。

自6月下旬以来，人民币兑美元汇率迅速回调。丁爽表示，在美元走强的背景下，受市场力量的推动，人民币汇率确实会在一定范围内波动，但我们不仅要关注人民币对美元的汇率，还要认识到人民币对一篮子货币的汇率相对稳定。

摩根大通(JPMorgan)中国区首席经济学家朱海滨表示，中国目前的汇率机制是一种基于市场供求、参照一篮子货币进行调整的有管理的浮动汇率制度，目前的汇率调整与这一基调没有本质的偏离。

此外，自6月份以来，外资机构“扫荡”中国债券的热情一直很高。根据最新数据，截至6月底，中国债券托管的人民币债券余额为12958.57亿元。在继续创下新纪录的同时，6月份的月度增持量高达870.85亿元，创下全年新高，进一步证实了海外对人民币汇率乃至中国经济的长期信心。

强大的内生潜力将继续发挥力量

根据国家统计局近日发布的数据，今年上半年，全国消费品零售总额达到18万亿元，同比增长9.4%；最终消费支出对经济增长的贡献率为78.5%，比去年同期高14.2个百分点。

中国市场广阔，消费升级需求已成为经济增长的决定性力量。

展望中国经济，渣打银行预测2018年国内生产总值增长率可能保持在6.5%或以上，而摩根大通在判断中国下半年国内生产总值增长率时更为乐观。

作为实体经济资本成本的关键指标，加权平均贷款利率今年第一季度上升了22个基点，至5.96%。花旗集团(Citigroup)首席中国经济学家刘立刚对记者表示，这些数据表明，中国不仅要解决一些企业融资难、融资成本高的问题，让一些基金更愿意投资实体经济，还要注重结构性政策支持，而不是全面放松。

“目前，中国人民银行已经实施了一系列结构性货币政策，比如最近两次有针对性的RRR降息。第一次是针对小微企业和绿色环保，第二次是支持债转股。”朱海滨认为，中国人民银行一直在关注结构性问题。

在宏观政策层面，渣打银行认为货币政策强调适度紧缩和合理充足的流动性，其积极影响将在明年显现。

刘立刚的期望也与上述观点相符。“中国人民银行下调存款准备金率具有高度的前瞻性，并不排除在有必要防止资本成本进一步上升时再次下调RRR利率的可能性。”在他看来，这将非常有助于银行体系的流动性，特别是对一些中小银行。

一般来说，外资金融机构普遍认为中国有很强的应对宏观经济的能力。