易居敲钟港股，房地产服务抢资本风口

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当房地产市场由“量”向“质”转变时，“强服务”之风在房地产行业刮起。在这种势头下，房地产服务企业的行为开始频繁增加。

7月20日，国内房地产代理商易居企业集团(以下简称“易居”)在香港证券交易所敲响了警钟。根据易居发布的公告，易居共发行3.22亿股股票，发行价为每股14.38港元。根据这一计算，易居此次将筹资约44.34亿港元。

本次募集资金包括:房地产数据系统升级28%，拓展第一手代理服务26.2%，拓展房地产经纪网络服务23.3%，员工培训7.3%，品牌推广3.4%，建立综合服务管理平台1.8%，补充营运资金10%。

这是易居第二次登陆资本市场。在7月19日的媒体答谢晚宴上，E-House董事长周信承认，他对第二次按铃有复杂的感觉。

2007年，易居中国成功登陆纽约证券交易所，开盘第一天股价就上涨了40%以上。当时，获得2亿美元融资的易居对资本市场充满信心。周伟还表示，在纽交所上市是“走正确的路，找到正确的人。”

然而，像许多在美国上市的内地公司一样，易居中国无法避免其市值被低估。2015年，易居中国决定开始私有化，并于2016年8月12日正式从纽约证券交易所退市。

根据其最终的每股私有化收购价格，当时易居中国的市值约为9.87亿美元(约65亿元人民币)。另一家在a股上市的综合房地产服务提供商世界银行当时的市值超过150亿元。

从纽约证券交易所退市后，曾有传言称易趣将选择像世界银行一样在a股上市。然而，目前a股的审批越来越严格，尤其是房地产相关行业，普遍面临“难以满足”的局面。因此，h股成为了易居的最佳选择，而易居也受到了大量资本的青睐。

华侨城、阿里巴巴、恒基兆业李家杰和新加坡城市发展集团(cdl)已成为易居的基石投资者，其中华侨城已认购约1.56亿美元，成为最大的基石投资者。阿里巴巴、李家杰和鼎晖分别认购了5000万美元、3800万美元和3000万美元，总额为2.74亿美元。

此外，周信拥有易居25.622%的股份，易居是企业的单一最大股东和控股股东。其余股份由恒大、碧桂园、万科、融创等26家房地产企业的股东持有，这26家房地产企业的总销售额超过5万亿元。

在之前的易居上市路演中，26家房地产企业的“掌门人”都是易居平台。钟声响起的当天，恒大集团总裁夏海钧、徐汇集团总裁林伟民也在港交所现身支持易居。

钟声响起的当天，易居的股价经历了一轮下跌，从每股14.38港元跌至每股13.22港元，随后股价反弹，达到每股15.24港元的峰值。许多证券分析师表示，目前香港股市整体表现不佳，预计E-House正式上市后股价将出现波动。

当记者问及股价时，易居首席执行官丁祖昱指出，对于易居而言，股价的涨跌并不是其关注的焦点。在他看来，最关键的问题是E-House上市后应该对股东负责，并实现其对股东的业绩承诺。

数据显示，易居是中国较早成立的房地产代理公司，主要提供三大业务:一手房产代理、房地产大数据及咨询服务、二手房产经纪服务。目前，第一手房产代理是易居的核心业务，近三年占整体业务的84%以上。

现在，站在新的起跑线上，易居已经清晰地释放出转型的信号。周信坦言，二手房市场将是安居房的“新起点”，在未来，安居房将会花更多心思在二手房的联动上。

据周信介绍，从2016年1月到2017年底的两年间，易居的二手房平台“房友”覆盖了全国39个一、二线城市的4075家门店，交易额从3.1亿元增加到6.5万亿元。自今年年初以来，室友的增长速度更快了。到6月底，室友商店的数量已经达到8000家，计划到今年年底实现10000家。

最近，二手房市场处于风口浪尖。今年4月底，链家宣布成立壳牌搜索公司，试图将其业务范围从“自营”扩大到“平台”。随后，58集团向我的爱我的家投资了10多亿元人民币，找到了中原地产、麦田地产等知名二手平台站在平台上，与连锁店“宣战”。

不久前，苏宁加入了二手房的战场。苏宁乐购集团的子公司苏宁油房科技有限公司将涉足二手房交易业务，并试图以每套房只收取9999元统一服务费的“低价策略”快速占领二手房市场。

不难看出，二手房市场的竞争越来越激烈。然而，易居仍对二手房业务的发展前景充满信心。据悉，与大多数中介平台的资产密集型模式不同，易居之友采用的是轻资产业务模式，利用现有的中小中介实现规模扩张。

E-House希望通过轻资产和服务的开发使其收入达到更高的水平。根据招股说明书披露的财务数据，2015年至2017年，易居的收入从27亿元增加到46亿元，复合年增长率为30.6%；年利润从2015年的1.772亿元增加到2017年的7.653亿元，复合年增长率为107.8%。