众人拾柴火焰不高 宠物经济有短板

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“三十年前，我把我的儿子当狗养；三十年后，养狗为子。”这已经成为中国宠物产业发展的真实写照。宠物经济涵盖了宠物从出生、死亡、食物、衣服、住房和交通到学习、训练、休闲和娱乐的所有活动。子行业有很多种。目前，中国宠物产业的市场规模约为1340亿元。

在份额最大的宠物食品市场，蒙冲去年只“吃掉”了两家上市公司，但引人注目的是，它们都依靠贴牌生产模式在海外市场扩张。然而，中国庞大的宠物市场不仅没有“养”出自己的宠物食品品牌，就连宠物服装、玩具、医疗等看似暴利行业的从业者都抱怨自己选择了“太难的路”。

在消费升级的浪潮中，宠物消费的升级并没有看上去那么快。与王兴仁和猫的受欢迎程度相比，国内宠物经济仍是一个有待激活的早期市场，而大多停留在A轮之前的宠物经济初创企业的融资情况也大致可见。经常被批评为“看病贵、看病难”的宠物医疗领域，揭示了宠物经济的弊端——消费频率低、约束机制不规范，使这条线呈现出扭曲的“暴利和基本工资”。

近日，国家商报记者通过实地走访和采访从业人员、投资者和上市公司，试图从行业瓶颈、上市样本分析、资本气味和宠物医疗痛点等维度还原中国宠物经济的“短处”和成因。

在1000亿宠物经济的背后:有些人发了财，有些人说一切都很困难

每个记者张洪雷实习生记者李诗琪每个实习生编辑魏冠宏

深夜回家，我还没来得及给自己热饭，但先看看狗食够不够吃；出差几天后，我最担心的是猫在家里的表现...这是许多人生活的一个缩影，但也证实了国内宠物经济正开始升温。

事实上，目前国内的宠物经济产业链已经覆盖了上游的宠物繁殖和销售、宠物食品生产和加工，以及下游的宠物医疗、宠物美容、宠物寄养、宠物培训、宠物保险等相关产品和服务。据《国家商报》记者报道，这些领域涉及的企业不仅包括a股上市的配股(300673，咨询股)和中冲股份(002891，咨询股)，还包括以瑞鹏股份和卢思股份为代表的多个板块的新三板公司。

从机构的预测数据和上市公司的财务数据来看，不难看出中国的宠物市场是由资本预期的。然而，在许多从业者眼中，许多领域似乎是“一条艰难的道路”。尽管前景广阔，但它们仍处于发展的初级阶段，面临着与成熟市场的强烈碰撞，因此魅力背后仍有挣扎。

记者注意到，在电子商务的流程化导致品牌缺失、产业低端化、利润低下的背景下，国内宠物经济似乎并没有想象中那样蓬勃发展。然而，越来越多的从业者仍然希望这蓝色海洋的潜力，“痛苦和坚持”。

1000亿市场的规模差别很大

“市场上似乎对宠物行业关注不多，但事实上，这是一个赚大钱的行业。”在与一家大型宠物公司的营销人员交谈时，他向《国家商报》的记者发出了上述感叹。

这个感叹背后是1000亿元的市场规模。由爱犬人网等多家机构发布的《2017年中国宠物产业白皮书》显示，目前中国宠物产业的市场规模约为1340亿元，其中宠物食品和宠物医疗已成为行业中最大的两个子行业。

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此前，皮丹(宠物用品品牌)自主研发的猫砂箱“雪屋”成为中国首个获得红点设计奖的猫砂。然而，尽管获得了一项国际大奖，皮旦创始人马仍在7月中旬的下午感叹道:“我与人不是特别亲近，因为我选择了一条艰难的道路。”

马以自己的经历为例。在设计许多宠物产品时，他踩到了一个“坑”，因为供应链水平不均衡，设计草图无法恢复，或者产品产量太低。

与深受生产模式困扰的马不同，宠物服装品牌负责人表示，在制作宠物服装的过程中，她面临着一上线就被抄袭的局面，而模仿者将服装价格维持在很低的水平，这将影响原创作者的利润，让她感到“头痛”。

然而，九鼎投资(600053，诊断部门)宠物行业的投资者关注的是品牌。他向《国家商报》记者提到，目前他已经看到很多企业走上了国内的宠物轨道，但他的大部分人力资源都在做代工工作，这让他感到有些失望。据记者梳理，目前a股宠物市场上仅有的两家上市公司是配股和中冲股份，它们为外国品牌代工的收入占公司总收入的70%以上。自主品牌的生产和推广已经成为公司无法突破的瓶颈。

从本质上讲，宠物行业的焦虑在于其较高的增长率和较低的发展质量。在消费升级的背景下，“铲官”宁愿节省自己的销售额，为宠物购买昂贵的主食或零食。《2016年中国购物者报告》提到，中国一半的“铲员”每月在宠物身上花费100至500元，而花费超过500元的“铲员”占40%以上。

尽管中国宠物产业发展迅速，但宠物研究所的数据显示，中国企业主要在低端市场销售，而大部分份额，尤其是高端市场，都被外国品牌占据。

“这并不是说中国企业不能做高端定位，或者不能做高端定位，而是说在形成国内宠物市场的过程中，产品定位偏低。”。厚生投资的创始合伙人张在接受《国家商报》采访时表示，国内宠物行业大多数企业的出发点都是满足宠物的基本食物需求，并没有在初始状态下形成精确、优质的定位。在这样的背景下，有明显的业务发展挑战。

上述问题的根源可能是中国宠物经济的初始阶段。张表示，目前，该行业在中国正处于快速发展的初级阶段，但中国消费者融入全球化的步伐非常快。因此，从市场发展来看，中国市场的稳定发展期将会变短。

宠物产品生活在电子商务的垂直裂缝中

有趣的是，虽然传统宠物产业的发展仍处于起步阶段，但宠物电子商务在中国已经成为一股新生力量。数据显示，宠物电子商务已经成为中国宠物商品消费的最重要渠道，在线渠道占据的市场份额远远超过宠物经济成熟的欧美国家。

根据2017年中国宠物产业白皮书的统计，在线渠道占中国目前宠物产品购买渠道的73.6%。根据国外市场研究公司packaged facts的调查报告，2016年美国宠物产品的网上销售额仅占宠物产品零售总额的9%。

狗人网络首席执行官童嘉在接受《国家商报》采访时表示，由于国内外互联网环境的巨大差异，商业逻辑存在很大差异。欧美的宠物市场已经有100年的历史了。在其发展过程中，petsmart和petco等专业宠物产品线下商店在市场上诞生，大量销售集中在这里。相比之下，中国整个行业才发展了20多年，最大的变化是电子商务的发展。

然而，即使电子商务发展迅速，占据了主要的销售渠道，并且受制于国内宠物市场，尤其是宠物商品行业的诸多发展问题，但电子商务与头品牌的捆绑以及平台整体利润率低已经成为宠物电子商务平台的“头痛”。

据奇瑞传媒对宠物产品网上销售的统计，在目前的宠物电子商务平台中，电子商务占据了主要的流量。其中，阿里和京东占到了网上交易的95%以上，这使得垂直电子商务公司很难与之相比。

这种现象的原因可能是各种电子商务平台很难有独特的定位。擅长为宠物产品经销商和品牌方定制营销计划的奇瑞传媒首席执行官蒋斌斌分析说，垂直宠物电子商务平台大多是从社交平台转型而来的，通常有社交和电子商务两种属性，中间很难实现好的转型。另一方面，综合电子商务平台也更加关注宠物市场，阿里和京东都将宠物调整到了一级品类。

此外，由于电子商务已经成为国内宠物市场最主流的销售渠道，各种品牌和制造商纷纷在电子商务中开展直销。为了争夺销量，所有网上商店都展开了一场低价大战。随着电子商务平台对流量的吸引，促销和折扣经常推出，这使得宠物电子商务和品牌所有者的利润下降到很少。

姜斌斌告诉《国家商报》，整个行业都是以生产为导向，以销售为导向，缺乏品牌建设，制造商更注重销量。低价和促销本来应该是短期行为，但随着对销量的追求，它已经成为一种常规的销售手段。这样，瓶颈就会出现，电子商务和品牌所有者就会相互束缚，他们就不会赚钱。只有低价格和保质保量才能占据“维修站”的位置。

据奇瑞传媒统计，传统宠物品牌电子商务的净利率仅为4%，年销售额超过7000万元的经销商不超过10家。

但即便如此，宠物市场，尤其是电子商务平台这块大蛋糕，仍然吸引着这些企业继续运营。“每个人都在伤害和坚持。这个行业中的独角兽还没有出现。这种竞争也许是宠物电子商务目前的竞争状态。”江斌斌说道。

梦宠概念股难以摆脱“铸造”的标签，打算与海外品牌一起突破国内市场

每个记者张洪雷实习记者李诗琪每个实习编辑徐飞

宠物经济无疑是中国消费市场的热门话题。在资本市场领域，2017年，a股终于催生了两家以宠物产品为主营业务的上市公司，分别是浙江的配股(300673，sz)和山东的中冲股份(002891，sz)。

比较这两家上市公司，我们可以发现许多相似之处。除了细分宠物零食，国外成熟品牌的OEM产品也是他们赖以生存的商业模式。最近，配股和中国宠物股再次跟上海外收购的步伐。双方都希望通过外国企业培育新的利润增长点，并打算在退货国内市场采用海外品牌。

长期致力于宠物行业品牌建设的池瑞传媒首席执行官江斌斌向《国家商报》表示，目前中国宠物食品行业仍然注重生产性思维。相应地，国际宠物食品巨头品牌在世界上占据了更高的市场份额。在这种背景下，国内企业要实现“突破”可能并不容易。

80%的梦冲概念股依赖海外收入

2017年7月，a股迎来了配第，这是第一家以宠物产品为主营业务的公司。不久之后，山东中重股份也登陆a股。“南方配第，北方中国宠物”的称号来自国内宠物食品行业。

虽然国内宠物经济近年来发展迅速，但两家公司的“繁荣”有赖于国外成熟的宠物市场。根据公告数据，从2016年到2017年，海外销售在配第总收入中的份额高达90%。自2014年以来，中重股份的比例一直保持在80%以上。

目前，这两家公司似乎在继续向海外扩张。7月5日，配第宣布已完成对新西兰宠物食品公司bop 100%股份的收购。7月4日，中国宠物有限公司与四家海外自然人签署了谅解备忘录，拟收购100%的天然宠物食品公司——天然宠物食品有限公司和热心宠物食品新西兰有限公司的股份。

据《国家商报》记者报道，上述一些目标公司不仅在新西兰销售本地宠物食品，还将其产品出口到欧洲、美洲和亚洲的许多国家和地区。这是中重和配第被国外成熟厂商“突破”国内市场的重要原因之一。

中国宠物有限公司在谅解备忘录中提到，这一意向目标的自主品牌具有较高的品牌知名度，其产品在包括中国在内的许多国家和地区销售良好，这与公司积极开拓国内市场的战略有很强的相关性。

根据配第此前披露的公告，此次收购将形成协同效应，扩大配第在国内市场的影响力和市场份额。公司文秘办公室的工作人员也告诉记者，虽然bop的产品还没有进入中国市场，但公司已经在这方面做出了努力和协调。

佩蒂和中国宠物通过海外企业进入国内市场的举动，实际上反映了当前国内宠物市场的复杂环境。

由于国外宠物经济的早期发展，世界上一些品牌的巨大效应非常明显。根据健康投资管理中心提供的数据，目前，玛氏集团的相关宠物产品约占中国市场份额的20%。总体而言，国内宠物食品市场仍处于发展和竞争的初级阶段。尽管火星领先，新的公司和产品不断涌现。

另一方面，国内宠物食品的低端市场喜忧参半。江斌斌告诉记者，虽然中国的宠物食品品牌很多，但是同质化严重，高端品牌很少，假冒伪劣产品泛滥的现象非常普遍。

因此，在当前业务积累的背景下，两家上市公司深度培育国外宠物食品市场，试图利用海外品牌来煽动国内市场，这也是他们的“最后选择”。

“铸造厂”的标签很难去掉

对佩蒂和中国宠物来说，收购海外公司反映了这样一个事实，即该公司长期以来一直充当海外品牌的代工公司，其自有品牌的市场份额较低。

根据中国宠物股份有限公司2017年年报，海外市场占公司主营业务收入的84.64%，其主要海外客户是本土品牌的宠物食品经销商。这些顾客从生产企业购买加工过的宠物食品，然后通过贴牌生产销售。配第股份的公告也多次提到其大部分客户是海外成熟品牌，公司采用ODM(OEM生产模式)为基础的销售模式。

由于宠物食品行业大多是劳动密集型行业，目前中国制造商有一定的优势。财务报告显示，自2015年至2017年，两家上市公司的收入和非净利润均呈上升趋势，毛利率也在20%以上。

然而，在中国宠物经济不断发展和品牌价值日益重要的背景下，这种传统的贴牌生产模式也引起了业界的关注。

厚生投资的创始合伙人张直言不讳地告诉记者，他对这种贴牌生产模式并不乐观。张说，宠物食品行业的本质是快速消费品，它需要消费者的深刻理解和高质量的产品，而不是生产能力的驱动。换句话说，在宠物食品行业，“生产环节”的贡献并不太大。

江斌斌还提到，依靠生产性思维是国内宠物食品企业面临的一大痛点。受国内外多种复杂因素的影响，这种依赖似乎不再稳定，这类企业的当务之急是从生产意识向品牌意识转变。

作为中国宠物食品行业的领导者，佩蒂和中国宠物的品牌意识可能一直是苏醒。但目前，自有品牌的推广过程并不乐观。

佩蒂公司董事会秘书唐告诉记者，2017年，该公司自有品牌产品的收入约为3000万元。根据该公司2017年的总收入超过6.3亿元，自有品牌的收入占不到5%。中国宠物有限公司秘书室侯表示，目前公司在国内市场推广的所有产品都是自有品牌产品。根据其2017年年报，中国宠物有限公司自有品牌在2017年的收入占不到25%。

尽管如此，这两家公司还是经常在公告中表示，他们将更加关注自己品牌的扩张。然而，基于佩蒂和中国宠物“贴牌生产”的长期发展方向，短期内实现自主品牌的快速发展似乎不现实。

据张分析，上述公司对国外宠物食品企业的收购反映了其对当前产业和品牌升级的迫切需求。但是，要想利用外资企业“突围”，收购的目标需要有一定的规模，而且产品和品牌要有一流的影响力，所以收购的效果需要进一步观察。

编辑朱昱