上市公司认购理财产品成趋势

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随着认购理财产品的上市公司合规性、安全性和收入水平不断提高，认购理财产品的上市公司数量逐年增加。在许多金融渠道中，最重要的是银行(金融管理和结构性存款)和证券公司(主要是收益权证书)。此外，一些机构还将选择私募基金经理发行的私募产品。

本报记者张木东

目前，上市公司认购理财产品已成为主流趋势。2011年，只有两家上市公司认购了理财产品。然而，随着上市公司认购理财产品的合规性、安全性和收入水平不断提高，认购理财产品的上市公司数量逐年增加。

根据3532家上市公司公布的数据，截至2018年6月30日，今年共有1089家上市公司认购理财产品，是2014年全年的两倍多，认购理财产品的数量达到10015家，总额为7859.65亿元。

恒天财富相关负责人表示，上市公司理财产品快速发展的背后主要有三个原因。首先，为了等待合适的投资机会，防范风险，上市公司往往通过购买理财产品来管理分期持有的闲置资金，这有利于提高资金使用效率，提高公司业绩；第二，购买委托理财产品可以充分盘活闲置资金；第三，一些公司在正式实施分红前选择了短期收益相对稳定的金融产品，为年度分红做准备，这不仅提高了闲置资金的使用效率，也不影响后续分红。

具体而言，在1089家上市公司认购的10015种理财产品中，约56.7%为银行理财产品，约27.4%为结构性存款，9.9%为证券公司理财产品，其他产品占比相对较小。此外，在10015种理财产品中，信托产品和投资公司理财产品的平均预期收益率相对最高，分别为6.75%和6.50%；存款产品的收益率最低，约为1.62%。从上市公司理财产品单笔认购金额来看，单笔认购金额在1000万元至5000万元之间，占总认购金额的46.8%，单笔认购金额在5亿元以上，约占1.3%。

在上述理财渠道中，最重要的是银行(理财和结构性存款)和证券公司(主要是收益权凭证)。此外，一些机构还将选择私募基金经理发行的私募产品。2018年上半年，共有23家上市公司购买了私募基金管理公司发行的64种私募产品(不含信托、经纪资产管理、公募基金专用账户、基金子公司等代销产品)，总金额为46.59亿元，主要基于预期收益型固定收益产品，期限从几天到一年不等。

记者了解到，目前，私募股权基金已经开始为企业提供定制的理财产品和服务，重点增加两类私募股权产品:一类是现金管理产品，将产品转化为净值，投资于标准资产，对标货币基金。满足良好的流动性，同时体现一定的收入优势；另一种是单一债务产品，标的明确，一般有多种担保和风险控制方式，在期限收益上比信托有一定优势。

从市场情况看，截至2018年7月19日，银行理财、信托资产、保险资产管理、基金管理公司及其子公司、证券公司、期货公司和私募基金管理机构的资产管理业务总规模约为129.53万亿元，比2017年底增长1.74%。《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》的实施，也将为整个大型资产管理行业带来新的格局，其中必然包括上市公司的投资和理财业务。

值得注意的是，企业的发展离不开投资、融资和综合金融服务。在我国财富管理行业发展的黄金十年中，金融监管不断深化，行业发展日趋规范。财富管理和资产管理已经从个人高净值客户扩展到高质量企业。但是，同时应该强调的是，新兴的企业金融服务必须坚持高质量发展的要求，围绕企业的主要业务发展需求，以金融服务支撑实体经济的发展。上市公司应遵循《上市公司监管指引第2号——上市公司募集资金管理和使用监管要求》，警惕长期依赖理财产品拉动利润的行为。