30余万资金差点打水漂 代客理财，风险知多少

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◆先驱报记者褚磊在济南报道

最近，中国证券监督管理委员会开出了18亿元的天价罚单，而处罚人高永操纵香精制药(002349)半年，非法获利8.97亿元。在高永用来操纵股票价格的16个证券账户中，有许多自然人账户引起了广泛关注。

代客金融市场有多深？投资者如何有效规避风险？《经济导报》记者进行了调查。

投资者:

从地下到专业机构

随着财富的增长，投资者对投资服务的需求不断加深，越来越多的投资者希望专业人士为他们提供投资分析建议。

“我以前吃过不了解金融、渴望高回报的亏。”30多万元几乎在一夜之间席卷了水漂。现在财务管理是安全第一。”24日，济南市民毛女士告诉《经济导报》记者。

毛女士的账户里有100多万元的房屋拆迁资金。回忆自己的理财之路，她说自己“交了很多学费”:开始时，她信任亲戚朋友，借了闲钱，还了利息；后来，我觉得收入太低了，我错误地打着保健品的幌子进入了一家私人集资机构。“它投资了30万元，拖了一年。公安部门介入后，我找到了校长。”正是这段经历让她意识到，财务管理并不像“有钱能带来高回报”那么简单，而是一件“烧脑子”的事情。

25日上午，毛女士参加了一个小型金融讲座。主旨发言人是一家私人股本机构的财务经理。“我以前买过固定收益理财产品，一年起薪10万元，年收入9.5%。私人股本机构与黄金交易所之间的合作让投资者感到相当稳定。”毛女士说，走过一段弯路后，她知道选择金融产品或寻找金融机构，资金安全是第一要务。

根据证券投资基金行业协会发布的半年度报告，截至今年6月底，共有73，854只私募股权基金备案，上半年增加7，436只；共有23，903名私募基金经理，上半年增加了1，457人；整体经营规模(实收资本)从2017年末的111.003亿元增加到126.022亿元，增幅为13.53%。

“在选择私募机构时，我会先检查产品是否在省金融办备案，然后再看账户是否在银行托管。如果不是由银行托管，就有“跑路”的风险。”随着金融机构接触的增加，毛女士的风险意识也在增强。“财务管理真的不是赌博。私下选择财务管理专家是非常危险的。我们必须做好防范风险的准备。”她说。

委托第三方理财是业内公认的金融投资发展趋势。“最好的投资方式是邀请专业机构，基金采用的组合投资方式风险相对较低。”山东财经大学财经学院教授、《先驱报》特约评论员李德全说。

组织:

财富管理应该定制化

市场上有很多非法理财公司和员工，很多投资者对投资风险没有很高的认识。《经济导报》记者发现，许多投资者心中都有一个问题:如何管理好财富？哪种理财方法风险较低？

济南工行安盛高级业务拓展经理、rfc国际认证财务顾问张表示，她服务的客户中，50%是家庭保障财务问题，30%是家庭保障和子女教育财务问题，10%是退休规划财务问题，10%是财务管理问题(包括转移规划、继承规划和债务规划)。“不管什么样的财务需求，财务规划的需求是财务第一。

据悉，张在帮助客户理财时，会对客户前期的财务需求进行全面分析。「一般来说，我们会从子女教育、退休计划、家庭保障及财富管理四个层面，了解客户的短期、中期及长期财务目标。结合客户的财务属性，我们将为客户提供个性化的财务计划。”她说。

那么，定制化理财方案能有效抵御风险吗？张说，“在客户群体中，‘稳定型’所占比例最大。在此类客户的家庭理财中，一般10%-20%的资金分配到证券账户，30%-40%的资金分配到理财账户，20%-30%的资金分配到投资账户。”

张建议，投资者应该设立四个账户来分担金融配置中的风险——现金账户、证券账户、理财账户和投资账户，其中投资账户的主要目的是实现金融自由，高回报将伴随高风险，如股票、股票基金和债券基金。

这一观点得到了李德俊的认可。他建议投资者进行多元化投资以降低风险。“尤其是投资产品，你不能盲目相信股票批评者的建议和预测，也不能排除存在操纵股市的动机。”他建议，“必须冷静下来，公布或保护金融机构的雇员，特别是要保持警惕。”

警惕超过20%的高回报

高永操纵股价的行为给投资者的财务管理敲响了警钟——如果他们投资不慎，就会卷入操纵股价的案件，甚至在严重的案件中，他们将得不偿失。

对于普通投资者来说，如何有效防范和降低投资风险？25日晚，上述私募股权基金机构的高级投资顾问刘卓认为，投资者应根据自身实际情况，理性分析投资对象的风险，“尤其是选择可靠的投资方式和投资平台。”

如何选择？就理财产品的收益率而言，总体呈下降趋势。银行理财产品的收益率约为4.6%，p2p产品的收益率为9%-10%，而“宝贝”产品的收益率约为3.2%。“如果财务顾问承诺20%或以上的高回报，并保证不亏损，这显然偏离了正常范围。”刘卓表示，根据中央银行关于资产管理的新规定，资产管理业务是“受他人委托代表他们管理资金”，但严禁承诺保护资金和收入。由于许多投资者习惯于将财富管理业务移交给私人股本机构，因此选择这类机构“取决于‘筹资和退出’，即招募团队、投资地点、资金监管方式以及退出形式。”

据不完全统计，截至本月21日，证券投资基金行业协会已公布4090名未能按时履行信息报告义务的私募基金经理为非正常机构；由于失去联系，公告取消了135名私募股权基金经理的注册。目前，145家私募股权机构处于失去联系的状态；超过14，000家私募机构被取消。

“普通投资者首先要看私募股权基金推出的产品或项目是否在当地金融部门备案，但一些私募股权基金也从事民间借贷、民间融资、小额金融管理等业务，容易误导投资者。

(应被申请人的请求，文中的“刘卓”是化名)