海澜之家存货破90亿元 跌价计提手下留情为美化业绩？

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中国经济网北京8月31日电(记者魏京亭)海曙家园昨日发布的半年度报告显示，2018年上半年，海曙家园实现营业收入100.14亿元，同比增长8.23%；上市公司股东应占净利润20.66亿元，同比增长10.20%；经营活动净现金流量8.4亿元，同比增长58.51%。

业绩公布后，蓝海房价昨日下跌1.37%，与上证综指下跌1.14%基本同步。

上半年，蓝海房产存货账面余额为90.26亿元，计提折旧2.02亿元，仅占蓝海房产商品账面余额的2.23%。然而，蓝海房产的账面价值却从去年底的84.93亿元上升到了88.25亿元。

其中，海曙大厦存货账面余额46.18亿元，计提折旧1.87亿元，占4.06%；寄售商品账面余额38.33亿元，计提折旧1422.95万元，占比0.37%。

2018年上半年存货(来源:海沧大厦2018年半年度报告)

根据蓝海大厦2017年度报告，截至2017年末，蓝海大厦存货账面余额为86.88亿元，计提折旧1.95亿元，占比2.24%。

2017年盘点(资料来源:海曙家园2017年年报)

蓝海大厦的存货折旧率远低于同行。据媒体报道，2017年蓝海大厦自营产品存货余额为24.5亿元，存货跌价准备仅为1.9亿元，约占存货的8%。同年，好消息鸟的库存折旧占17%；七狼的存货折旧占37%；美邦的服装占18%。

蓝海房价下跌拨备比例越大，当前业绩下行幅度越大。如果权责发生制与同业相似，蓝海之家的表现会如此美丽吗？

2018年第一季度末，在蓝海大厦十大流通股股东中，中国证券金融有限责任公司和三家社保基金上市。

其中，中国证券金融有限责任公司持有9917.23万股，占已发行股份的2.207%；全国社保基金102持有的股份数量为1.28亿股，占流通股的2.845%，管理人为Boss基金；社保基金110持有的股份数量为3465.36万股，占流通股的0.771%，管理人为招商基金；国家社会保障基金501持有3340万股，占流通股的0.743%，其管理人也是博斯拉基金。

第二季度，中国证券金融有限责任公司和国家社保基金102减少了对蓝海大厦的持股。中国证券金融有限责任公司持股数量下降至9832.05万股，占已发行股份的2.188%；全国社保基金102持有的股份数量下降到1.21亿股，占已发行股份的2.697%。

国家社会保障基金501增加了其在蓝海大厦的持股，其持股量已上升至3600万股，占已发行股份的0.801%。