大宗交易成质押股解套渠道之一 两成交易卖方属于质押方

本篇文章1499字，读完约4分钟

见习记者张婷婷

利用股市飙升，券商通过大宗交易渠道(即平仓)出售其质押股票，这是最近业内广为流传的消息。不管这种方法的具体操作如何，周一的大宗交易量上升了，这似乎给这种猜测增加了一些可信度。

然而，《证券时报》记者从多次采访中了解到，业界的观点并不一致。

44笔大额交易

卖方是质押方的情况有11种

今年以来，a股不断回调，无股质押业务成为经纪业务的最大风险点之一。受上周末好消息的刺激，a股周一全线上涨，每日交易近200只股票。

同一天，两市37只股票发生44次大规模交易，总成交额约11.58亿元，大规模交易的股票数量和金额均有所增加。一些经纪人告诉《证券时报》记者，在a股飙升的同时，一些经纪人通过大宗交易出售了他们的质押股票。

记者梳理了周一卖出的44笔大宗交易的数据，发现卖方的11只股票营业部属于股票的一个质押方(即券商等机构)；在昨日售出的30笔大规模交易中，只有2只股票的卖方营业部属于股票的质押方。

以昨天成交量最大的科伦药业(002422，诊断股)为例。科伦药业当天通过大宗交易卖出1270万股，交易价格为21.25元，折扣率为15.1%。华泰证券(601688，诊断股)是成都南一环第二证券营业部，华泰证券也是科伦药业大股东刘革新和刘玉华持有的股票。

《证券时报》记者发现，2016年至2017年，科伦药业最大股东刘革新向华泰证券质押了8000多万股，其中2017年底发行4330万股，2017年11月6日质押3820万股。到目前为止，它还没有发布；另一位股东刘绥华在2014年3月向华泰证券质押了两笔股份，共计3000万股，尚未公开。

然而，记者昨天联系了华泰证券成都南一环第二证券营业部，但该工作人员否认该营业部正在处理质押股票，称该营业部是按照客户要求运作的，卖方是科伦药业的股东，而不是出售质押股票的经纪人。

记者还注意到，从10月19日至10月23日，电力研究院(300215，诊断股)连续三个交易日每天都有大量交易。卖方营业部为德邦证券上海两城路证券营业部，买方营业部为长江证券(000783，诊断股票)上海锦绣路证券营业部，日成交30万股，其中10月19日成交价格为4.87元，折扣10月22日成交价格为4.94元，折扣率为8.01%；10月23日，成交价为5.16元，折扣率为1.71%。

根据公开信息，电力研究院十大股东之一的纯狐，从2018年2月开始向德邦证券质押1600万股，质押截止日期为2019年2月12日。

业内人士有不同意见

券商是否会通过大宗交易出售其质押股票。北方一家大型经纪公司销售部门的负责人告诉记者，这一操作是可行的。监管部门不允许经纪人强制质押股票，行业内一般不采用强制质押的方式。然而，对于一些跌破清算线的股票，股东无法偿还或补足头寸。对于券商而言，利用反弹通过大宗交易卖出股票，是解决深陷股权质押泥潭的券商问题的一种方式。同时，大宗交易不会对二级市场产生直接影响。

不过，证券公司资产管理部总经理告诉记者，这种操作不太可能。他认为，首先，中国证监会有相关规定。质押股票在出售前必须经交易所和中国证监会批准。大宗交易很难卖出；第二，经纪人通过大宗交易出售质押股票可能会有损失，这对经纪人的政策或商业利益都没有好处。不过，该负责人补充称，如果底层投资者是个人，他们可能会因赎回期等因素而面临一定的流动性问题，并可能有需求。

该负责人还告诉记者，大规模减持交易可能是非质押股票，但这将间接帮助券商平仓。

如果双方达成协议寻找投资者，经大股东同意，非质押股票的减持可以是大宗交易。这种减持本身与股权质押无关，但间接有助于其松绑。他说。