长线资金有调仓换股迹象

本篇文章1031字，读完约3分钟

长期基金有改变头寸和交换股份的迹象

程明资产马天鸣

最近，资本市场的波动加剧。上周，这无助于推高市场容量，但可持续性没有反映出来。10月23日，该指数迎来了上涨后的调整，但最初的2638点支撑成了指数上涨的阻力。根据上证指数的日内分析，10月11日最高价为2661.29%，这不是一个短期压力点，也与2703-2675上方的缺口重叠。多种因素如泰山压顶。此时，当基金反弹时，他们会选择在反弹时离场，导致热点在盘面分化的现象，板块热度无法有效持续，导致近期盘中波幅明显上升。

但是，经过仔细观察，这些情绪指标还是值得期待的。周一跌停板的股票中，昨日有142只股票出现红色交易，占总数的58%。连续跌停板的股票也有连续五个涨停板效应，短期资本干预意愿也很强。在高跌幅排行榜中，我们仍然可以看到，前期涨幅较大的白马蓝筹的跌幅并未改变。昨日，更多白酒股加入调整行列，这无疑加大了指数的调整力度。无论是从情绪指标到板块效应，它还引用了长期基金已经改变头寸和交换股票的迹象。

在第三季度报告的披露期内，行业配置仍然灵活，倾向于业绩+增长相结合。就绩效而言，目前医药行业的动态估值还不到25倍，在现阶段具有一定的配置价值。我们看好三类制药企业:1)该企业已上市品种，初步形成产业化规模销售，突破了单克隆抗体研发和生产的核心关键技术，易于丰富产品线。2)R&D进程先进，容易形成先发优势，迅速占领市场。3)考虑到恶性肿瘤联合药物治疗的未来趋势，拥有丰富研发路线的企业。近期也是第三季度报告的预披露和披露期。在整体市场环境不确定的背景下，医药行业无疑是一面坚固的盾牌。

在增长模块中，我们对电脑行业超卖后的反弹机会持乐观态度，其中我们应该选择性价比高的领导者。私营企业占计算机行业的大多数，许多公司的大股东都有很高比例的股权质押。现行政策措施主要针对股权质押和民营企业，鼓励地方政府资金和保险资金投资优质上市公司。最近，新的税收改革意见草案中的特别附加扣除是为了刺激消费和缓解经济压力，它也有利于计算机行业的循环。同时，2018中国计算机大会(cncc2018)将于10月25日至27日在杭州国际博览中心举行，此次大会的消息可能会刺激这一活动。在计算机行业，前一轮风险释放后，短期资本偏好有所回升，科技驱动力和子行业配置优势凸显，可以重点关注云计算产业链、医疗信息、国内软件等子行业。

在整体市场动荡的背景下，当该指数现阶段回落至5日移动平均线时，进一步配置操作头寸更为安全。