上证50成分股突遇抛售压力 北向资金逢高减仓多只白马股

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周二，上海证券交易所的50只大盘股在a股经历了两次大规模抛售后突然集体下跌。收盘时，在主要a股指数中，上证50指数首次下跌。

在上证50指数大幅下跌的背后，许多成份股周二集体跳水。例如，周二，贵州茅台(600519，诊断股)单日下跌7.40%，为近年来最高。万华化工(600309，诊断股)、海螺水泥(600585，诊断股)、SAIC (600104，诊断股)、平安(601318，诊断股)、招商银行(600036，诊断股)等众多上交所50成份股也出现大幅下跌，其中万华化工《国家商报》记者注意到，该公司最近披露的第三季度报告显示，第三季度公募基金大幅减持了万华化工的股份。

记者还发现了一个特殊现象。上周五和本周一，当a股大幅反弹时，上海、深圳和香港股市逆势北上，纷纷减持头寸，上海证券交易所的许多50支成份股也是如此。例如，贵州茅台和恒瑞医药(600276)均有超过10亿元的北行基金净流出。

上海证券交易所的50只成份股共同弥补了周二的下跌

此前，当中小企业大幅下跌时，停滞不前的上证50指数周二出现异常。收盘时，上证50指数暴跌近3%，在主要a股指数中排名第一。然而，在该指数大幅下跌的背后，其成分股周二集体跳水。

《国家商报》记者注意到，一直在玩白马股票基准的贵州茅台，周二大幅抛售，盘中一度下跌逾8%。收盘时，贵州茅台下跌了7.4%。周二，海螺水泥、青岛海尔(600690)、SAIC、平安、招商银行等50家沪市成份股也大幅下跌。上海一位私募基金副总裁告诉记者，当中小企业大幅下跌时，上证50指数非常抗跌。“之前市场对上交所50成份股的业绩预期过于充分，一旦第三季度报告的结果低于预期，之前的群体升温可能会崩溃，然后会出现补偿性下跌。”

万华化学，也是上海证券交易所的50支股票，在周二的盘中一度下跌，收盘下跌9.8%。许多化学品销售分析师认为，万华化学近几天的大幅下跌与该公司新披露的第三季度业绩低于预期有关。在公司披露第三季度报告的当天(10月19日)，公司股价下跌。受mdi价格下跌的影响，万华化工今年第三季度实现净利润20.29亿元，同比下降29.8%。

值得注意的是，公共基金似乎已经预测到，该公司第三季度的业绩低于预期。根据wind的统计，公共基金在第三季度减持了万华化工的股份。截至今年第二季度末，各类公募基金持有公司股份1.92亿股，而截至第三季度末，各类公募基金持有的股份大幅下降至1418.7万股，下降92.6%。

下周将进入发布第三季度报告的密集期。《国家商报》记者注意到，风统计显示，上海证券交易所50只成份股中有37只将在10月30日和10月31日发布第三季度报告，占74%。上述沪市私募副总裁认为，投资者应该关注这些公司的第三季度报告，如果业绩低于预期，也不排除万华化工迅速下滑的可能。

北行基金在涨势时出现了淡仓现象

经过上周五和周一连续两天的飙升，以及各种中长期利好政策的大力出台，市场信心近期明显回升。《国家商报》记者观察到，近两天来,“空饭多”和“大规模入场”的新闻时有出现。

然而，让《国家商报》记者更加关注的是，与以前的a股机构不同，外资出现了反手投送的迹象。数据显示，当a股在上周五和周一大幅反弹时，沪深港北行基金正悄然出现涨势。本周以来，沪港通的总净流出为7.67亿元，深交所的总净流出为3.47亿元。周一，沪港通上涨4.1%，沪港通北行基金净流出9.7亿元。

具体来说，北行基金近期逆势减持头寸，如贵州茅台和恒瑞医药。

周二，北行基金分别从这两只股票净流出4.66亿元和2亿元。此外，去年北行基金的宠儿Hikvision (002415)自今年9月19日以来，已连续15个交易日出现北行基金净流出。

此外，自10月份以来，北行基金在上海证券交易所50只成份股中的持股比例也有所下降。据风能统计，截至10月22日，上交所50只成份股中，北行基金持有的29只股票在10月份出现下跌。其中，北行基金持股比例高的股票几乎全部被减持。如恒瑞医药的持股比例从9月底的13.1%下降到10月22日的11.7%，海螺水泥从9月底的9.93%下降到10月22日的9.8%，贵州茅台从9月底的7.6%下降到10月22日的7.09%，青岛海尔从9月底的7.9%下降。中国平安从9月底的5.94%降至10月22日的5.44%，大秦铁路(诊断股票601006)从9月底的4.71%降至10月22日的4.44%。

从上交所50指数成份股的业绩预期来看，贵州茅台和平安等一些重量级企业今年第三季度的增长率可能仍是乐观的。这让《国家商报》的记者纳闷，为什么关注基本面的外资在最近的反弹到来时会暂时撤离。

对此，一家券商的首席策略师告诉《国家商报》记者:“从我们前期的海外路演来看，一些外资机构并不十分乐观。总体而言，a股中顺周期品种的压力相对较大。尽管它尚未开始真正扼杀业绩，但一些顺周期品种已经开始扼杀估值，因为市场上的一些基金并不乐观。”

不过，记者也注意到，一些外国投资者对中国资产持乐观态度。瑞银财富管理投资总监办公室周二发布了最新意见，暗示投资者增持海外中国股票。“中国正在缓解股权质押风险、企业融资困难、推进个人所得税改革等。我们看到了政府稳定金融、经济和预期的决心，因此我们认为海外中国股票在我们的亚洲投资组合中的比重过大，并估计在未来12个月内，海外中国股票在空的投资空间将增加近10%。”

编辑谢欣