预判风险趋弱 大型券商股票质押新需求“冒芽”

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记者王晓宇编辑孙芳

拥有强大风险控制能力的首席经纪人一直是行业的风向标，他们往往能先看到风险和机遇。近日，一位券商负责人表示，对于股票质押业务，公司目前的工作重点已经逐渐从全面压缩业务规模转向寻找新项目，以保持业务平稳有序发展。

近日，上海某大型上市证券公司质押融资部的一位资深人士向《上海证券报》记者透露:“经过前三季度股市的持续调整，我公司认为市场风险已经得到有效释放，现在质押股票风险不大。因此，我们总部最近向销售部明确传达了新股票质押项目的要求。”

从质押条件来看，这家经纪公司提出的要求并不严格，甚至在其他经纪公司信贷交易部门的人眼里都是“慷慨”的。对于新项目，质押率在3.5%至40%之间，利率高于7%上述资深人士介绍。

根据沪深两市的公开信息，上周上海股市流通股平均质押率为29.53%；截至上周末，深圳流通股平均质押率为26.3%。对于限制性股票，质押率较低，通常低于流通股。

此外，华北一家大型券商也明确要求其销售部门寻找高质量的股票质押项目。目前，该经纪公司正在制定股票质押业务目标白名单，以指导销售部门更快地接近新项目。据报道，白名单上大约有数百家上市公司。

上述上海华北经纪营业部人士表示，该公司股票质押业务此前从未暂停，优质上市公司质押融资项目一直在进行。但是没有白名单，所以效率很低。现在相当于给一线员工明确了一个范围，在这个范围内上市公司的质押融资项目一般都可以做。

数据显示，股票质押市场在市场整体上正在萎缩。根据交易所公开信息，上周上海首笔交易金额仅为1.23亿元，回购交易金额为4.64亿元，净减少3.41亿元；上周深圳股票质押式回购交易初始交易金额为17.38亿元，回购交易金额为82.54亿元，净减少65.16亿元。

股票质押的市场规模最近没有下降。事实上，自年初新的股票质押条例实施以来，已进入下行通道。根据中国证券业协会发布的月度数据，年初市场回购股票质押初始交易量的最高峰值曾超过1.6万亿元，到8月底已降至1.3万亿元。在此期间，上海上述大型证券公司股票质押业务的自有投资规模减少了200多亿元。

上述券商质押融资资深人士进一步表示:“我公司年初就嗅到了风险，上半年工作重点是全面排查风险项目，控制业务规模。但是现在，市场形势发生了巨大的变化。即使市场前景有任何调整，在股价达到30%或40%的背景下，新项目也不太可能触及收盘线。此外，公司还考虑通过新项目引进新鲜血液，保持业务稳定有序发展。”