长线资金集体抄底可转债 社保10月增持规模创纪录

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记者仲孙编辑陈郁

自10月份以来，不仅a股市场一直疲软，而且可转换债券市场也出现了大幅下跌的趋势。截至昨日收盘，可转换债券指数已走出低谷，并取得可观的收益。最新头寸数据显示，社保、年金和保险基金等长期基金整体增持，以购买可转换债券。其中，上海股市社保基金单月增持15.48亿元，创历史单月增持新纪录。

“社保基金是典型的长期基金，而可转换债券是收入有保证的品种，因此二者在逻辑上是匹配的。”一位来自金融机构的人士告诉记者。

10月份的市场形势是对机构的考验。虽然股市的下跌尚未收敛，但可转换债券市场已经稳定下来。为此，许多机构一直渴望尝试，但超出市场预期的是，10月份可转换债券市场一路走弱，几乎不可能有像样的反弹机会。几乎每天，高质量的优惠券“跳水”，整个可转换债券市场都很低迷。数据显示，10月上半月，沪深可转换债券指数下跌超过3%，而个人债券跌幅更大。

“对于长期基金来说，这的确是进入市场的好时机。许多高质量的可转换债券的到期收益率为4%，这是一个很好的干预点，但追求短期收益的基金仍被回避。”上述金融机构表示。

一位券商研究员表示，10月份可转换债券市场的风险有限，自10月份低点以来，逢低买入基金已取得明显利润。“毫无疑问，社保基金是本轮市场反弹的最大受益者。”华创证券可转换债券研究员王表示。

当然，社保基金加可转换债券市场并没有在10月份启动。上海股市统计数据显示，经过7月份的反弹后，8月份可转换债券市场跌入弱势。自8月份以来，社保基金已开始逢低买入可转换债券，它们在上海股市的买入利率基本上是每月4亿元。直到10月份，社保基金才将其购买规模提高到每月15.48亿元。

不仅社会保障基金，其他长期基金也参与其中。10月份，保险基金也开始增加参与，在上海证券交易所和可转换债券的头寸增加了3.88亿元。此外，企业年金还配有可转换债券。自去年11月以来，a股市场出现反弹，增量资金明显进入市场。