保险资管债权、股权投资计划 前11月注册规模3483亿

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今年，债务投资计划和股权投资计划的总申报(登记)规模已经启动(单位:亿元)。资料来源:中国保险资产管理协会邹丽分会

最近，中国保险资产管理协会发布了最新的产品注册数据，显示2018年1月至11月，25家保险资产管理公司注册了175项债务投资计划和股权投资计划，注册总规模为3483.16亿元。其中，基础设施债务投资计划100个，注册规模2399.86亿元，占注册总规模的68.90%。

据《国家商报》记者报道，今年前11个月登记的基础设施债务投资计划数量已超过去年全年的81个。从注册规模看，2017年全年基础设施债务投资计划规模为2466.45亿元。

据中国程心国际保险公司分析，自2017年以来，原中国保监会陆续出台政策，支持保险资金投资ppp、一带一路、京津冀、长江经济带协调发展等重大战略项目，保险资金投资更多基于国家战略。

产品注册的规模在今年达到新高

根据中国保险资产管理协会发布的统计数据，今年11月，19家保险资产管理公司注册了35种资产管理产品，总注册规模为729.12亿元。其中，基础设施债务投资计划25项，注册规模588.22亿元；共有10个房地产债务投资计划，注册规模为140.9亿元。

据《国家商报》记者报道，11月份，保险资产管理公司注册的各类资产管理产品数量和规模均为全年最高。

总体而言，2018年1月至11月，25家保险资产管理公司共登记了175项债务投资计划和股权投资计划，总登记规模为3483.16亿元。其中，基础设施债务投资计划100个，注册规模2399.86亿元；房地产债务投资计划73个，注册规模1028.3亿元；共有2项股权投资计划，注册规模为55.00亿元。

从比例上看，今年前11个月，基础设施债务投资计划注册规模占保险资产管理公司债券和股权投资总注册规模的68.90%，同比增长20个百分点以上。

据中国程心国际保险公司分析，自2006年原中国保监会颁布《保险资金间接投资基础设施项目试点管理办法》以来，保险资产管理公司通过设立债务投资计划将资金投向实体经济，在解决融资主体融资需求、支持经济建设方面发挥了重要作用。自2017年以来，原中国保监会相继出台政策，支持保险资金投资ppp、一带一路、京津冀协同发展、长江经济带等重大战略项目，保险资金投资更加注重国家战略。

在保险资金支持国家重点项目方面，以京沪高速铁路为例，2008年，平安资产作为主发起人，从平安人寿、太平洋(601099)人寿保险、太平人寿、中瑞集团、中意人寿和PICC P&C保险等7家保险公司融资160亿元，投资京沪高速铁路股份有限公司股权，成为第二大股东。

在这种情况下，基础设施债务投资稳步扩大。据《国家商报》记者报道，2017年，保险资产管理公司登记了81项基础设施债务投资计划，规模为2466.45亿元。截至今年11月底，已登记的基础设施债务投资计划数量已超过去年。至于注册规模，根据目前的数据，预计年底将超过去年同期。

保险资金的使用应结合其特点

据中国保险资产管理协会披露的数据，截至2018年11月底，保险资产管理行业已发起设立各类债权、股权投资计划1018项，总备案(登记)规模24237.3亿元。

自2003年中国第一家保险资产管理公司PICC资产成立以来，中国保险资产管理走上了专业化改革的道路。截至目前，中国已有24家综合保险资产管理公司、14家专业保险资产管理公司、11家保险私募股权投资公司、8家养老金管理公司和170多家保险公司的资产管理部门。

根据中国保险资产管理协会今年8月对169家保险公司和32家保险资产管理机构的调查，77%的保险公司已经成立或有意成立保险资产管理公司。具体来说，有66家保险公司愿意成立保险资产管理公司。

与其他基金相比，保险基金有其独特的特点。中国保险学会会长姚庆海在接受《商业日报》采访时表示，由于保险提供的是长期产品，产生的负债也是长期负债，保险服务市场伴随着一个人的整个生命过程，因此保险资金一般都是长期资金，特别是寿险资金、养老金、健康管理基金等风险担保产品。因此，此类保险资金需要与投资期较长的资产相匹配，以保持长期稳定的回报。

中国程心国际还指出，保险基金具有资金量大、期限长的独特优势，保险基金本身也有改善资产配置的需要。因此，保险基金债务投资计划是为匹配融资需求方和资本供给方而设立的，近年来发展迅速。近年来，监管政策明确引导保险基金投资实体经济。作为一种交易结构清晰明确的金融产品，保险债务投资计划仍有稳定的发展前景。

编辑廖丹