2018年龙虎榜盘点：短线资金的荣枯盛衰

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今年，经纪业务部门对龙虎榜的活动进行了排名

(截至12月19日)

名单上的席位数、实力排名、总营业额(万元)和单次资金使用的平均价值(万元)

西藏拉萨市团结路第二营业部东方财富(300059)证券2，0993 1，815，336.344444464606

深圳市伊田路荣超商务中心华泰证券(诊断601688)营业部5974 1，092，952.99111，830.7420

中信证券(600030)上海分行3295 959，488.70302，916.377

华泰证券厦门下河路营业部766867，649.78691，132.7021

上海市奉贤区金碧路郭进证券(600109，诊断股票)营业部1，2397，819，412.3008，661 . 444974444606

杭州市春情路营业部，财富证券9828 805，600。56460.66666666661

平安证券深圳深南东路罗湖商务中心营业部1，12610 715，441，4690635 . 444444444665

中国投资证券无锡庆阳路营业部65411 712，473.06181，089.4084

中国投资证券杭州全球中心营业部42312 671，348.09641，587.1113

天丰证券(601162，诊断)深圳平安金融中心营业部19313578，113.44692，995.400

注:实力排名第一、第二和第九位的是机构股、深交所和沪港通。数据来源:东方财富选择数据

⊙记者费天元○编辑孙芳

短期基金通常对市场状况的变化最为敏感。它们不仅能捕捉热点，还能为市场补充流动性。以龙虎榜为窗口，对今年榜单席位的调查显示，“新面孔”正在崛起，“老玩家”正在淡出。有些基金逆潮流而动，获利颇丰，也有些掠夺者“杀小聪明”。有许多空交错，短期游戏模式突然改变。对于热钱老板来说，不操纵股价仍然是底线。对于普通散户投资者来说，不盲目跟风应该是一条铁律。

散户投资者提高了“销售冠军”

2018年，拉萨出现了一个经纪业务部门，在活跃的业务部门中尤为特殊。

西藏财富证券拉萨团结路第二营业部今年(截至12月19日，下同)已连续2099次被列入龙虎榜，在中国所有营业部中排名第一，总营业额为181.53亿元，在中国所有营业部中排名第一。

研究这个销售部门的具体交易数据，有些规则很有趣。首先，销售部门交易的股票数量非常大，往往在一个交易日内就有10只甚至20多只股票上市。例如，12月18日，一天之内就有20只股票出现在榜单上。在正常情况下，一个热钱很难同时考虑这么多股票。

第二，这个席位经常出现在个股的交易席位上。仍以12月18日为例，该席位出现在新疆焦健(002941，诊断股票)和摩恩电气(002451，诊断股票)等15只股票的龙虎名单上，同时买卖金额超过100万元。这显然不同于传统的t+1热钱交易模式。

第三，尽管这一席位远远领先于榜单，但单只股票的投资额与传统热钱之间仍有很大差距。例如，在12月18日参与的20只股票中，单只股票的单边买入或卖出金额不超过800万元人民币。

这些迹象表明，拉萨团结路财富证券第二营业部，西藏不是一个传统意义上的热钱席位。据记者了解，东方财富正式收购西藏同心证券后，将更名后的西藏东方财富证券定位为领先的互联网券商。为了扩大品牌影响力，个人投资者在网上开立的证券账户集中在拉萨的几个营业部，包括拉萨团结路第一营业部和拉萨东环路第二营业部。

因此，虽然不排除有热钱通过西藏东方财富证券拉萨团结路二营业部，但营业部的定位更倾向于散户投资者的聚集场所，可以用来观察活跃散户投资者在a股市场的交易偏好。

从选股的角度来看，销售部门背后的基金对次级新股的交易非常热情。在今年上市的570多只股票中，新股占了近40%。

就交易技巧而言，销售部门背后的基金似乎热衷于围绕单一股票进行滚动交易。

例如，7月30日，第二只新股明德生物(002932，诊断股)开盘时跌停，营业部当天出现“买一只”，购买金额为954.01万元。从那以后，从7月31日到9月14日，销售部出现在明德生物的29个名单上，每次都是同时买卖。在此期间，明德生物的股价上下波动，累计下跌33%。

虽然不可能知道是一个账户频繁进行t+0操作还是多个账户形成一个中继，但散户投资者的交易方式值得追踪。

从赢的角度来看，统计数据显示，在今年西藏财富证券(fortune securities)拉萨团结路第二营业部单日买入逾100万元的1635笔交易中，635只标的股票第二天股价出现上涨，仅占39%，这符合市场对散户投资者的看法。

深圳热钱抓住了许多牛市

深圳的热钱一向以其雄厚的资本而闻名，并且习惯于单打独斗。从2015年到2017年，深圳热钱保持了较高的交易活动，但其风头总是被江浙热钱所掩盖。

2018年，市场大幅下跌，交易气氛日益低迷，一度叱咤风云的多渠道热钱逐渐淡出。在这种背景下，深交所热钱依然立场坚定，凭借其交易直觉和交易理念，多次抓住了牛市行情。其中，中泰证券深圳快乐海岸营业部和华泰证券深圳益田路荣超商务中心营业部表现最为突出，分别在上半年和下半年占据短期市场的主导地位。

上半年，市场指数涨跌互现，在上证50指数短期上涨后，“为美大”的交易风格进入调整期。在指数调整过程中，流通市值小、机构持股少的次级新股几乎成为唯一的短期热点。

1月，贵州燃气(600903，咨询股)、华森药业(002907，咨询股)、万兴科技(300624，咨询股)、盘龙药业(002864，咨询股)3月，华丰4月(002806，咨询股)，宏川智慧5月。

例如，从3月1日至20日，子公司万兴科技连续加入9个板块，成为今年上半年连续板块数量最多的股票。3月7日，中泰证券深圳快乐海岸营业部在万兴科技第五个涨停板期间入市，当天以1654.49万元购买了一个席位，并锁定在高位。3月20日，万兴科技连续完成9个板块，中泰证券深圳快乐海岸营业部选择继续增持头寸，买入金额为3204.04万元。3月21日和22日，万兴科技连续两天处于高位波动，销售部门在两天内获利回吐，共卖出7219.56万元。

结合上市金额和股价表现，万兴科技销售部的利润率在40%以上。

下半年，短期资金活动大幅下滑，上海股市连续多日成交量低于1000亿元。然而，10月下旬，一只低价股票突然升至空，打破了短期市场的沉默。10月22日至11月16日，恒利实业有限公司(000622)在17天内赢得14块板，累计涨幅超过300%。龙虎榜显示，深圳市益田路荣超商务中心营业部成为“赢家”之一。

11月6日，恒利工业连续第九次召开董事会，交易所公布了一份为期两天的名单。华泰证券深圳一天路荣超商务中心营业部在布依族中排名第一，购买金额为人民币3826.14万元。11月7日，销售部继续向恒利实业增加岗位，采购金额为2013.58万元。在那之后，销售部门突然消失了，这表明它背后的资金选择了锁定仓库。截至11月14日，恒利实业收涨以来的第一个负线，荣超伊田路商业中心营业部华泰证券反手卖出，当天排名第一，销售额高达8498.12万元。

据估计，恒利实业华泰证券深圳一天路荣超商务中心营业部的利润率在40%以上。

除了万兴科技和恒利工业，上述两个深市热钱今年也在其他短期牛市中使用了类似的交易策略。综上所述，有几个值得注意的特点:第一，等待个股走势确立后再入市买入；第二，买入后选择高位锁定仓位；第三，在获利回吐之前，等待每日涨停趋势的结束或第一条负线的出现。这一整套“买入-锁定-卖出”的技巧，已使深圳热钱成为今年的短期优势。

天空地板后面的囚徒困境

尽管有成千上万种销售方法，有些人还是选择了杀伤力最大的一种。今年第四季度，由于市场交易低迷，个股流动性不足，热钱老板们开始关注“杀手锏”，即在短期热钱操作期间，突然有资金将所有筹码免费投入市场，卖价指向跌停板。“杀人把戏”类似于囚徒困境，它伤害他人，而不是自私自利。它对个股的短期技术和资本方面有很大的损害。对股票价格最直观的反映是“上限”、“一个词限制”、“每日限制后限制”的极端趋势。

例如，从11月20日至23日，赛翔科技(002337，诊断股票)因所谓的“科创概念”而连续四次上涨。11月26日，赛翔科技以每日限价直接开市，这表明短期基金有强烈的追逐高价的意愿。当天下午，赛翔科技突然放出巨量资金，股价瞬间从每日涨停突破至平仓。在那之后，它一路震荡下跌，最后以每日涨停收盘，走出了“天空层”。

巧合的是，在11月27日，深圳赛格(000058)几乎走出了“天价”，其股价以每日限价开盘，收盘下跌9.33%。11月28日，新华媒体(600825)在盘中遭遇“天价”，收盘下跌9.92%。

把戏的频繁上演改变了“热钱吃肉、散户喝汤”的短期游戏。主要有两个原因:第一，近年来，热钱持有短期热股的风险不断增加，上市公司基本面突然恶化，市场走势突然变化，迫使主要基金在短时间内迅速卖出自己的芯片。二是市场成交量持续低迷，特别是许多短期热钱的退出，使得活跃资金量迅速萎缩，有时甚至无法承接完整的热点话题。

关于短期基金有许多市场争议。有人认为，只要不触及操纵红线，短期资金也是a股市场流动性的重要补充。对于普通散户投资者来说，当短期热钱下跌时，他们应该避免盲目跟风、追涨杀跌。