长银消费金融拟增资6.9亿 业绩不俗难掩后发劣势

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【摘要】根据中国大汽车2017年度报告(600297)，尹畅消费金融2017年末权益法确认的投资损益为-249.6万元，2018年半年度报告中的指标为52.99万元。可以看出，2018年上半年，尹畅消费金融表现明显增长。

上市公司中国大汽车(600297.sh)最近的一项声明，将一家鲜为人知的特许消费金融公司推到了聚光灯下。盛大汽车宣布“全资子公司汇通新城租赁有限公司(以下简称“汇通租赁”)拟以现金形式向陕西尹畅消费金融有限公司(以下简称“尹畅消费金融”)增资1.725亿元。”

尹畅消费金融于2016年6月获得中国银监会批准，并于同年10月获准开业。这是第16家获准在中国开业的注册消费金融公司。工商数据显示，尹畅消费金融总部设在Xi，股东分别为长安银行、汇通租赁和北京益德陈翔投资，持股比例分别为51%、25%和24%。

根据中国大汽车的公告，尹畅消费金融这一轮增资6.9亿元。增资完成后，股东持股比例保持不变，注册资本将从3.6亿元增加到10.5亿元，在注册消费金融公司注册资本排名中位列前十。目前，尹畅消费金融的这一轮增资仍需监管部门的批准。

"增加资本可以进一步扩大业务规模，提高盈利能力和综合竞争力."中国大汽车在增资公告中表示。本轮增资后的发展计划是什么？《时代周刊》记者向尹畅消费金融发送了采访提纲，但截至发稿时尚未收到回复。

高利率引发诉讼

在中国盛大汽车公告中，最有价值的信息是尹畅消费金融两年的业绩数据。截至2018年第三季度，尹畅消费金融未经审计的营业收入为人民币6600万元，净利润由亏损转为盈利。达到1600万元人民币；截至2017年底，其收入和净利润分别为人民币2200万元和人民币-1100万元。

事实上，在本轮增资之前，尹畅消费金融的业绩变化已经显现出迹象。根据中国大汽车2017年年报，2017年末尹畅消费金融带来的权益法确认的投资损益为-249.6万元，2018年半年报指标为52.99万元。可以看出，2018年上半年，尹畅消费金融表现明显增长。

根据尹畅消费金融官方网站，目前共有12种产品，包括长通贷款、机器速度贷款、尹畅项燕、美容计划，分为“免费享受贷款”和“免费购买”两个系列，而另一个“免费消费”系列仍显示“敬请期待”。上述三个系列的消费金融产品对应于特许消费金融公司的小额贷款、小额分期贷款和转换循环贷款。

在获得许可的消费金融公司中，最先推出这三类产品并开放消费金融市场的是兆联消费金融。消费金融、苏宁消费金融等刚刚开业。，这三个系列被赋予了各自的产品设计特点。借鉴“前辈”的经验，尹畅消费金融大大缩短了商业周期。

2016年获准开业的消费金融公司还包括安徽华融消费金融、中国邮政消费金融、晋商消费金融和银豹消费金融。据公开信息，华融消费金融2018年上半年利润约为4100万元；中国邮政的消费金融约为7600万元；截至2017年底，晋商消费金融扭亏为盈，实现净利润4500万元。

在成熟的产品体系支持下，尹畅的消费金融表现良好，但在最近的金融贷款合同纠纷案中，它暴露出利率超出了监管标准。

今年12月初，Xi市未央区法院公布了11起涉及陕西尹畅消费金融的金融贷款合同纠纷，涉案金额总计约100万元。据中国判决文件网报道，在尹畅消费金融与个人用户发生金融贷款合同纠纷的二审民事判决中，被告用于购买车辆的贷款月利率为1.58%，如购置税、保险、车辆装修等。逾期违约后，尹畅消费金融对逾期贷款按日利率0.079%计收罚息和复利。据测算，承诺借款年利率为18.96%，逾期借款年利率为28.84%。

鉴于尹畅消费金融需求案中被告支付利息、罚息、复利和违约金的标准，未央区法院认为“该制度过高，依法调整为以本金为基础，按年利率24%计算”。直到判决付款之日；超过年息24%的部分超出法律规定，依法不予支持。”

“高利率绝对不是未来消费金融的方式。用户用脚投票。留住客户是下一个黄金公司的下一个考验。优质客户需要培养，利润仍取决于服务和产品。”深圳一家黄金消费公司的负责人告诉《时代周刊》记者。

落后的劣势

2016年11月，尹畅消费金融成立，成为中国西北地区第一家消费金融公司。中国大汽车宣布，尹畅消费金融“自成立以来一直在扩大资产”，总资产从2016年底的3.61亿元增加到2018年9月底的32.09亿元。

对于两年内总资产增长10倍的情况，上述深圳小金公司相关负责人向《时代周刊》记者分析，“债务规模的增长实际上是总资产中最大的。”根据长安银行年报，2017年末尹畅消费金融总资产为11.72亿元，其中总负债为8.26亿元，负债比例达到70.48%。

在长安银行的年报中，并未披露作为控股股东的长安银行所提供的信贷、存款等金融支持的数据，但在编制过程中，我们可以看到该行对尹畅消费金融的重视。长安银行派出时任本行个人金融业务部总经理的张玉平、原长安银行信息技术部副总经理庞立新分别担任尹畅消费金融(港股0001)董事长、副总经理；总经理为谢，曾任金城消费金融副总经理。记者注意到，2018年9月，中国保监会网站批准李学军担任尹畅消费金融总经理，但截至12月24日，他的业务信息并未发生变化。

在尹畅消费金融开业典礼上，其董事长张玉平表示，尹畅消费金融在11个月内完成了成立、审批和开业，并表示未来将“依靠股东资源、商业零售机构和自营网点。”和互联网渠道，依靠金融模型和大数据支持，创建高标准、可塑造的业务和风险控制系统；着力打造自主支付、委托支付、循环定额三大拳头产品，加大汽车增值、房屋装修、耐用品、旅游、教育、医疗、婚礼等贷款产品的引进力度。“由此可见，尹畅消费金融不仅产品数量有限，缺乏爆炸性产品，而且在规划上也不涉及差异化。

上述深圳黄金消费者补充道:“消费类金融产品应具备强大的数据风险控制能力，而在线渠道尤为重要。如果这两点做得不好，那些只为消费者融资提供线下渠道的公司就没有前途了。”

值得一提的是，尹畅消费金融仍然是基于线下模式。"要申请贷款产品，你需要联系离线账户经理."《时代周刊》记者以用户身份致电尹畅消费金融客服电话，其客服人员表示:“目前线下业务不多。如果你不能在陕西办理线下业务，你就不能申请贷款，而且大多数业务只对户籍在陕西的用户开放。”

此外，根据银监会颁布的《消费金融公司试点管理办法》，注册消费金融公司的资金来源相对有限。对于2016年后获准开业的尹畅消费金融和特许消费金融公司，资金来源只能依靠“自有资金，接受股东和国内股东的国内子公司的存款”。

在2016年之前获得批准的12家消费金融公司中，大多数已经进入“质变期”。2014年底开业的工业消费金融在2017年经历了贷款规模的爆炸性增长。年末累计贷款规模达到251.56亿元；2015年3月开业的兆联消费金融在2017年实现净利润11.89亿元，成为注册消费金融公司中利润最高的机构；苏宁消费金融于2015年5月开业，2017年同比增长263%，预计到2018年底实现全面盈亏平衡，弥补过去的累计亏损。

据《时代周刊》记者不完全统计，截至12月23日，已有10家消费金融公司计划在2018年增资或完成增资。尹畅消费金融增资已赶上2018年注册消费金融公司增资，但增资6.9亿元对尹畅消费金融未来发展的支持有限。