金融委研究商业银行补充资本有关问题——商业银行永续债要来了

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12月25日，国务院金融稳定发展委员会办公室召开专题会议，研究支持商业银行多渠道增资问题，推动永久债券尽快发行。

所谓永久债券是指没有明确到期日或期限很长的债券，也就是说，理论上它们是永久的。此外，永久债券还具有发行人赎回权、高票面利率、票面利率跳跃或重置机制等特点。

永久债务是一种混合资本工具。巴塞尔新协议(Basel III)推出后，海外银行开始发行永久性债券，但目前国内银行还没有先例。这主要是由于其创建程序的复杂性，不可避免地涉及到许多政府部门，需要多方的合作和协调。

许多专家表示，财务委员会推动商业银行尽快发行永久债券，主要是因为银行业面临更大的资本补充压力。

今年以来，严格的监管客观上加大了银行资本补充的压力。国家金融与发展实验室副主任曾刚表示，随着《资产管理新规定》的实施，银行业通过同业拆借和财富管理无序扩张的时代已经结束，表外业务加速“回笼”，非标准业务在“回笼”中得到规范，资产质量将更加透明真实，这将对银行的资本承担能力提出严峻挑战，加速资本消耗。

此外，根据要求，到2018年底，国内系统重要性银行的资本充足率、一级资本充足率和核心一级资本充足率将分别达到11.5%、9.5%和8.5%，其他银行的资本充足率将分别达到10.5%、8.5%和7.5%。在加强监管和资产“回归桌面”的背景下，一些银行的资本面将面临压力。

“特别是对一些中小银行来说，由于其利润增长率低于规模增长率，内源资本补充能力减弱，导致资本补充压力加大。”交通银行金融研究中心高级研究员武文(601328)说。

中国人民大学崇阳金融研究所高级研究员董希淼也认为，从资本结构来看，中小银行补充一级资本的压力大于上市银行。目前，上市银行可以通过ipo、优先股和可转换债券补充一级资本，而中小银行补充资本工具相对不足。同时，与国际银行业相比，我国银行补充资本工具普遍单一，补充资本机制不健全在一定程度上制约了银行业的未来发展及其对实体经济的支撑能力。

在此背景下，加快资本工具创新，推动永久债券尽快发行，拓展银行资本补充渠道，已势在必行。

民生银行首席研究员文彬(600016，诊断学)表示，发行永久债券可以解决银行长期资金来源问题，促进银行业务和资产规模有序扩张，提高效率；它还可以优化资本结构，提高吸收资本损失的能力，增强抗风险能力。此外，由于永久债券可以纳入股权，因此可以在一定程度上降低银行的杠杆，对防范系统性金融风险起到积极作用。

曾刚认为，发行永久债券可以丰富商业银行的资本结构，提高银行的资本充足率，满足资本监管的要求，增强银行的信贷能力，有利于银行的长期可持续发展，同时也将促进银行加大对小微企业和民营企业的支持力度。

对银行本身来说，下一步是整合内部和外部资源来补充资本。董希淼表示，内源资本补充可以依靠提高盈利能力、控制风险资产的增长率以及通过利润留存补充资本。外部资本补充需要根据市场情况，从审慎的角度适当补充国内外资本工具，如通过优先股、可转换债券和二级资本债券等资本工具进行资本补充，并探索发行永久债券和可转换二级资本债券等创新资本补充工具。(记者李)

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