企业债券承销 信用评级出炉

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海通获得了第一名

⊙王主编

本周，国家发展和改革委员会公布了2017年公司债券主承销商和信用评级机构的信用评估结果。此次信用评估涉及85家承销商和6家信用评级机构。其中，一些经纪人因未能履行职责而被点名批评，并被记录在信用档案中。就具体得分和排名而言，与2016年相比，2017年主承销商的得分普遍下降，但一些机构表现更好。例如，海通证券(600837，诊断)以高分获得“综合评价”第一名。

国家发展改革委表示，本次信用评估中，部分主承销商未能准确把握公司债券申报、发行和存续期管理的相关政策，存在申报要求明显不符合规定、数量和文字存在低级错误、申请材料不真实、不完整等问题，债券抵押资产后续评估和信息披露未按照抵押资产监管协议进行。

其中，首创证券因不配合评估工作，未按要求提交自评报告，未能得分。国家发展和改革委员会表示，相关机构的不诚实和不专业行为已经反映在本次信用评估的相关指标得分中，并将记录在主承销商的信用档案中。

至于后续的激励和惩戒措施，国家发展和改革委员会透露，在评估结果中排名较低的主承销商将由省级发展和改革部门协调，以加强日常监督，并加强对其承销的具体项目的检查。对于存在的突出问题，将及时采取暂停承销或信用评级业务资格、公告、出具监管函、与公司负责人面谈等监管措施。

共有85家承销商参与了公司债券主承销商的信用评价，其中61家机构在2017年承销了一只以上的公司债券，并参与了涵盖所有评价指标的“综合评价”；另有24家机构仅作为联合主承销商参与承销(或仅从事公司债券存续期管理)并参与“重点评估”。具体评价指标包括信用行为指标、业务能力指标、专家和机构评价指标。

值得一提的是，2017年承销商的总体评价得分普遍低于2016年。例如，2016年有8家券商得分超过90分，2017年只有海通证券和CDB证券得分超过90分；2017年，26名经纪人的得分低于80，最低得分为73.74，而2016年，只有6名经纪人的得分低于80，最低得分高于78。

从“综合评价”的具体结果来看(满分为100分)，有10家公司得分在85分以上。从排名来看，海通证券、CDB证券和财富证券位列前三，其中海通证券获得第一名，CDB证券和财富证券分别从2016年的第六名和第十名跃升至前三名。与2016年的排名相比，进入前十名的新面孔并不多，大多数券商只交换席位。然而，仍有一些券商的排名发生了很大变化:例如，中信证券(600030，龙头老大)2016年表现不佳，仅排名第30位，2017年努力拼搏，一路冲到第7位。

在参与“重点评估”的其他24家券商中，CICC连续两年荣登榜首，而招商证券(600999，咨询股)和摩根士丹利(002588，咨询股)华信证券在2017年的榜单中分别排名第二和第三。在信用评级机构中，中国程心国际信用评级有限公司连续三年排名第一。