净买入A股、增持人民币债券 外资兵分多路流入“中国概念”

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Qfii持有部分市值超过1亿元的股票(注:基于2018年半年度报告数据)

a股净买入和人民币债券增持

外国士兵以多种方式涌入“中国概念”

王张毅

最近，三大a股指数走势波动，但嗅觉灵敏的外资并没有退潮。

投资者分为多个渠道，无论是专注于股票投资的基金、qfii，还是通过沪港通投资的海外基金。记者发现，这些外资正在加快配置中国概念的步伐。

北行资本连续5周净买入

根据choice Financial Terminal的统计，截至8月3日收盘，从沪深沪港通借入的海外资金(以下简称北行资金)已连续5周买入a股，每周净买入金额超过72亿元。

如果你按月来看，自今年年初以来，由于外部股市的波动，北行资本在1月份经历了加速流入，在2月份变成了净流出；3月份，恢复为净流入，净流入97亿元。

受a股纳入摩根士丹利资本国际指数的影响，第二季度北行资本净流入总量大幅增加，5月份达到今年最高水平，4月、5月和6月分别净流入386亿元、508亿元和284.9亿元。

7月份，北行资本仍保持稳定的净流入趋势，累计净买入金额达到284.7亿元，与6月份基本持平。自沪港通开通以来，该值处于中上水平，与去年同期相比增长了近30%。

从资金的具体流向来看，以7月份为例，北行资金主要流向金融股和周期性股票。

当月，共有13只银行股和4只非银行金融股，占沪港通的近40%，该公司在北行资本赢得了逾1000万股。

7月末，北航资本持有沪港通的金融股总市值达到3943.6亿元，比7月初增加300多亿元。

与此同时，北行资本频繁增持钢铁、化工和房地产等周期性股票，空.是其优势所在在以医药、生物、食品和饮料以及家用电器为代表的大型消费领域，首都北行经常出现仓库调整操作。

部分市场参与者认为，8月份，由于表现良好、当前估值较低以及摩根士丹利资本国际即将实施a股纳入的第二步(纳入系数从2.5%提高到5%)，海外资金有望继续通过沪深通流入a股市场。

离岸中国的概念很有吸引力

在海外市场，也有“中国热”。

根据《上海证券报》记者从资本流动监测机构epfr获得的最新数据，截至8月1日的一周，中国债券基金在过去18周内连续14周出现资金净流入。

然而，在过去20周和17周，中国离岸股票基金整体显示出资金净流入。

此类基金包括合格境外机构投资者(qfii)和投资海外上市中国股票的机构投资者。

在截至7月11日的16周内，此类基金不断吸引资金净流入，创造了自2013年第一季度以来最长的“吸金”周期。

epfr研究主管卡梅伦布兰德(Cameron brandt)分析称，中国离岸股票基金继续吸引新资金的部分原因是，投资者认为，一些中国企业确实以当前价格提供了真正的投资价值。

另一方面，随着上市公司披露上半年业绩报告，qfii在第二季度的地位也开始显现。据风能统计，截至8月5日，qfii已经出现在17家上市公司的主要持股人当中。

从头寸市值来看，合格投资者在贵州茅台(600519)、贵州汇川(002415)和方水晶(600779)等几只股票中的头寸市值超过1亿元。

连续17个月持有人民币债券

此前，上海证券报报道称，尽管人民币一直在下跌，但外国投资者增持人民币债券的热情并未减弱。

根据中国债券近日披露的数据，7月份境外机构在中国债券托管的人民币债券余额为13540.77亿元，当月持有金额达到582.2亿元。这是海外机构连续第17个月增持人民币债券，头寸较去年同期增长60.92%。

兴业研究小组提供的数据显示，今年1-7月，外资机构加快了中国债券市场的利率债券配置，这主要是由于今年中国利率债券表现出色。

仅从上半年开始，外资机构新增国债占国债净增额的75%，外资机构已成为目前国债不可或缺的配置力量。