股权投资将成中国海外煤电投资主要形式

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2018年，中国以股权投资形式建设的海外燃煤发电项目首次超过当年总承包项目装机容量，达到3.5千兆瓦。中国企业在海外燃煤发电项目中的角色正逐渐从总承包转变为股权投资。近日，国际环保组织绿色和平组织和山西财经大学联合发布了《中国海外煤电股权投资趋势与风险分析》。

绿色和平组织的统计数据显示，过去10年，中国企业主要以总承包的形式参与海外燃煤发电项目。2012年，中国首批海外股权投资燃煤发电项目投产。截至2013年，累计装机容量仅为0.4千兆瓦。然而，2014年至2018年间，中国以股权投资形式建设的燃煤发电项目装机容量达到10.4千兆瓦，是前五年的26倍。

报告预测，未来5年(2019年至2023年)，中国股权投资燃煤发电项目装机容量将达到39.8千兆瓦，比总承包项目多15.7千兆瓦。与总承包相比，股权投资可以赋予中国企业更大的主导决策权和更长期的经济效益。未来，股权投资将成为中国海外燃煤发电投资的主要形式。

绿色和平(Greenpeace)气候与能源项目主任王燕表示:“股权投资比例的提高意味着，中国企业在海外燃煤发电项目的投资决策中拥有更大的主导权力。同时，中国企业作为业主项目引发的社会和环境问题将直接影响中国企业海外投资的形象，甚至影响中国的国际形象。"

中国企业参与股权投资的燃煤发电项目主要集中在南亚和东南亚欠发达国家。受经济发展水平、政策规划能力和自然环境等因素的影响，中国高污染、高碳排放的地方燃煤发电投资将面临能源规划和电力政策变化、能源转型、环境、气候变化和电力市场产能过剩等风险。

据报道，以股权投资形式在中国已建或待建的506亿千瓦海外燃煤发电项目总投资将超过1800亿元人民币。随着中国企业参与海外燃煤发电项目的不断深入，忽视相关风险不仅会影响中国企业参与项目建设和运营，还会影响中国企业参与股权投资、银行提供贷款和融资、保险公司提供海外投资保险和出口信用保险等，从而降低项目投资回报，延迟贷款偿还。因此，所有参与海外燃煤发电项目的中国人都应该认真评估燃煤发电项目的长期投资回报和风险。

山西财经大学经济学院的康旭华老师表示，燃煤电厂的投资风险越来越明显。作为世界燃煤电厂的主要投资者和融资者，中国迫切需要完善和实施风险识别和控制方案，全面评估海外燃煤电厂项目的长期风险，更加稳健地参与海外燃煤电厂项目投资。

报告建议，对于海外燃煤发电投资项目，中国政府相关决策和管理部门应在主要投资目标国家建立电力投资和建设风险预警系统，引导和督促企业在早期投资决策计划中充分考虑可能影响燃煤发电项目长期运行的环境因素。同时，利用公共资金和政策预警系统调控对海外高风险新建燃煤发电项目的支持。

此外，股权投资企业应建立和完善项目长期风险评估体系，逐步提高对全球能源转型、气候变化等长期风险的认识和控制能力。银行、保险公司等金融机构应提高对海外燃煤发电项目长期运行市场的认识和风险评估能力，识别高风险项目，严格控制高风险项目的融资或担保。

此外，东道国政府应提高自身的能源发展规划能力，充分考虑能源转型和环境资源约束对能源投资的中长期影响，增强能源政策的合理性和稳定性。