港股迎今年以来最大IPO 中国铁塔启动招股 最多募资681亿港元

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7月24日，中国大厦在中国香港举行了首次公开募股新闻发布会。从左至右:中国大厦副总经理顾、中国大厦董事长童、中国大厦副总经理高步文

⊙石娜○编辑李奎玲

7月25日，香港市场迎来了今年筹资规模最大的ipo项目——中国大厦(China Tower)，该项目正式启动首次公开募股，筹资总额最高可达681亿港元。根据最新的市场消息，在高淳资本等十大基石投资者的护送下，中国大厦的国际配售已被超额认购。如果一切顺利，中国大厦将于8月8日在香港证券交易所上市。

最便宜的大盘股

根据销售文件，中国大厦计划在本次ipo中发行431.15亿股新股，其中95%为国际配售，5%向香港公众投资者发售，筹资543.25亿至681.21亿港元。此外，此次ipo也有一个绿鞋机制，拥有15%的超额配股权。如果行使，筹资金额将增加到624.73亿至783.9亿港元。

这将超过筹资370亿港元的小米集团，成为今年香港股市最大的ipo项目。

如果价格封顶并行使超额配售权，中国大厦的首次公开募股筹资金额将超过中国建设银行(601939)的h股，成为香港股市历史上第五大首次公开募股，仅次于友邦保险、工行(601398)、农行(601288)和中国银行(601988)。即使发行价被设定在发行价的下限，且超额配股权不受影响，中国大厦也将成为香港股市历史上第七大ipo。

然而，今年的筹资规模达到新高，发行价定在每股1.26至1.58港元之间，这可能成为香港股市历史上大盘股的最低水平。中国大厦持有2000股，并认购中国大厦的新股。起价为3，191.84港元。

数据显示，在香港股市的100只大盘股中，只有4只股票的发行价低于2港元，即中石油h股、中石化h股、中国电信h股和中国能源建设h股。其中，中石油h股的发行价最低，为每股1.27港元。如果中国大厦最终定价低于每股1.26港元，预计它将成为香港股市历史上发行价格最低的最大股票。

十大基石投资者护航

截至目前，中国大厦已引入10家境内外机构作为基石投资者，前10名基石投资者将认购14.235亿美元(约111亿港元)的股份，相当于ipo筹资金额的16.3%至20.4%(超额配股前)。

其中，高淳资本认购4亿美元，美资基金oz基金认购3亿美元，达萨纳认购1.75亿美元，阿里淘宝、中石油资本、美资风险投资机构invus分别认购1亿美元，北京市海淀区国有资本管理中心认购9850万美元，工行资产管理、中化集团和SAIC (600104)分别认购5000美元，基石投资者认购的股份将有6个月的期限

根据招股说明书，中国移动、中国联通(600050)和中国电信于2014年联合成立中国塔，主要从事基站配套设施和通信塔等室内分布系统的建设、维护和运营。目前，中国大厦是世界上最大的通信塔基础设施供应商，在中国大陆拥有96.3%的市场份额。

自2015年10月完成对三家电信运营商全部现有铁塔资产的收购并正常运营以来，中国铁塔业务呈现快速增长趋势。2015年年收入为88.02亿元(仅包括11月和12月)，到2017年。收入增加到686.65亿元；同时，净利润也从2015年的亏损41.61亿元(仅包括11月和12月)增加到2017年的77.15亿元。

上市前，中国移动、中国联通、中国电信和中国国鑫分别持有中国电信38%、28.1%、27.9%和6%的股份，它们的股份都有一年的锁定期。三大电信运营商不仅是中国电信的大股东，也是收入的主要来源。在公司2017年和2018年第一季度的总收入中，来自中国移动、中国联通和中国电信的收入占99%以上。

分析师指出，中国电信的收入绝大部分来自三大电信运营商，其业务非常稳定，有望受到国际机构投资者的青睐。