本周股市三大猜想及应对策略

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猜想1: A股震荡并研磨到底？

实现概率:90%

具体原因:从政策角度来看，上周的利好形势相对紧张。央行重启20%的外汇储备以稳定汇率，养老基金获得批准，中国证监会采取五项措施深化改革开放，推动股指触底反弹。

在上周四市场指数大幅反弹后，上周五市场表现疲软。从技术心理分析的角度来看，在市场信心得到支撑但没有明显改善之前，市场的短期休整与预期一致。从行为心理分析的角度来看，市场信心需要明显提高。一方面，需要以不确定的信心清理流动资金；另一方面，它需要投资者对中长期形成更积极的预期支持。

万隆证券研究中心认为，从目前来看，政策叠加修正(金融去杠杆化政策的修正和债转股政策的出台)只能构成对投资者信心的阶段性支撑。也就是说，投资者的中长期预期仍难以显著提高。因此，在当前形势下，只有加快改革，突破现状，才能扭转投资者的中长期预期。另一方面，值得强调的是，信心的利润支持并不意味着信心得到了提高。因此，在市场信心仍不坚定的市场环境下，中期市场应该是重复的。

应对策略:总体而言，当市场超卖且政策调整时，短期市场有望得到支撑。因此，结构性超卖反弹值得期待，投资者可以把握短期超卖反弹机会。

猜想2:农业股票的低增长？

实现概率:70%

具体原因:农业、林业、畜牧业和渔业部门下设8个子部门，分别是种植、渔业、林业、饮料、农产品加工(000061)、综合农业、畜禽养殖和动物保健。2018年上半年，上证综指下跌13.9%，沪深300指数下跌12.9%，沪深300指数下跌15.74%。相比之下，农业部门的畜禽养殖略好于该指数。8月10日，农业类股全面上涨。好家庭(600467，诊断股)和登海种业(002041，诊断股)每日上涨，龙平高科技(000998，诊断股)上涨5.75%，仙潭股份(002746，诊断股)，神农发展(002299，

天丰证券在研究报告中表示，家禽连锁养殖行业的盈利趋势有所改善，这种繁荣有望持续到2019年。研究报告提到鸡的价格是股票价格的同步指数。截至7月中旬，鸡肉价格和鸡肉综合销售价格均达到两年来的最高水平，鸡苗价格也开始上涨。因此，股价上涨有一个催化基础。具体逻辑如下:在祖先更新数量不足的预期保持不变的情况下(预计2018年为60-70万套)，家禽链的补货周期将在第三季度开始，价格将会加速，这将对产业链形成强有力的支撑。具体来说，蜕皮的“三次下降”——能力、意愿和表现的下降——限制了短期和中期供应增加的可能性。第三季度，库存补充开始，家禽连锁继续繁荣，盈利趋势有所改善。

家禽类股得益于白宇肉类和家禽行业的繁荣，2018年上半年表现强劲。许多上市公司，包括先潭和民和(002234，诊断股)都在中期报告中修改了业绩。市场的启动和下跌是基于预期的变化，行业长期价格的预期决定了每次股价拐点的上升或下降幅度。

应对策略:商品替代鸡的价格是股价的同步指数，并且价格已经启动，这将有助于该行业的股价进一步催化。投资者可以关注相关目标，抓住低吸纳的机会。

猜想3:科技股成为突破？

实现概率:80%

具体原因:科技股在资本上取得更多突破。8月9日，国内软件、芯片概念、云计算和电子制造成为最大赢家。

"多因素共振导致科技股9日大幅上涨."新时代证券研究所投资总监刘光涛表示:首先，中兴通讯(000063，诊断)9日公布了5g建设进展，表明5g进入商业化阶段已经不远，刺激中兴通讯和5g等相关通信行业大幅加强；其次，自今年上半年以来，计算机软件、国产芯片和云计算一直受到市场基金的关注。如果市场显示出稳定的迹象，将会有很强的卷土重来的意愿；第三，科技股近期大幅调整，短期技术调整到位，反弹需求相对强劲。

长城基金建议，从长远来看，我们应该把重点放在半导体和集成电路、网络安全、人工智能、大数据和智能制造以及军工类股相关的自主控制上，即“自主创新+安全控制”。

市场参与者认为，这一次，科技股取代了重量级股，主宰了整个市场，表明短期风险偏好有改善的意愿。短期内，股指可能会惯性上涨。但是，由于股指反弹后当前成交量不能有效放大，市场仍以股票游戏为主，预计反弹过程仍会有重复。在冲击磨砺阶段，我们仍要警惕“两进一退”的趋势，总体上保持乐观和谨慎的态度。

应对策略:从中期和长期来看，投资于一个正在成长的行业的平均回报和获胜概率明显高于其他行业。因此，对于投资者来说，从中长期来看，找到增长方向是最值得注意的事情。