基建需求叠加环保限产 水泥板块提前锁定全年业绩

本篇文章1787字，读完约4分钟

最近，一些水泥上市公司发布了半年度报告，表现出显著增长。如四川马爽(000935)上半年净利润同比增长近5倍，天山(000877)上半年业绩同比增长11倍，冀东水泥(000401)上半年扭亏为盈，净利润超过5亿元。这是当前水泥行业高度繁荣的一个缩影。

自今年年初以来，基础设施建设的需求一直叠加在环境保护上，以停止生产，这已经形成了对水泥行业的强大支持。与此同时，新产能的大门已经关闭。8月13日，工业和信息化部网站发布了《国家发展和改革委员会办公厅关于禁止水泥平板玻璃行业新增产能严重置换的通知》(以下简称《通知》)，要求切实禁止水泥平板玻璃新增产能。有着光明的短期前景，业内人士普遍预测，今年整个水泥行业的利润将达到创纪录的1000亿元。

水泥行业的表现大幅提升

据几家已公布半年度业绩的水泥公司称，上半年普遍受到环保和限产的影响，产量与去年同期持平或略有下降，但价格大幅上涨。因此，上市公司的业绩显著提高。例如，冀东水泥上半年一举扭亏为盈，实现了巨额利润。上半年收入78亿元，净利润超过5亿元。该公司在半年度报告中指出，由于供应方结构改革的深化、环保政策的收紧、停窑时间的延长和范围的扩大等原因。，水泥行业的供应方得到了很好的监管，水泥市场的供求关系有所改善，推高了价格，为行业利润奠定了基础。

一位知情人士接受采访时表示，水泥价格自今年年初以来一直在上涨，目前处于高位。许多公司的策略主要是稳定价格。目前，发货量状况良好，整体库存仍处于较低水平。

此外，海螺水泥(600585)相关人士指出，今年上半年，中国北方需求下降，产能低，华东需求稳定，环保控制和非高峰生产造成的供方萎缩叠加，国内水泥价格居高不下。从目前情况来看，价格基本稳定。在旺季，空房的需求会上升，价格也会上涨。总的来说，今年应该是水泥行业的丰收年。

与此同时，新产能的大门也关闭了。根据工业和信息化部办公厅、国家发展和改革委员会办公厅的通知，目前，水泥和平板玻璃行业产能过剩形势依然严峻。根据通知要求，鉴于禁止新增产能在转化发展动能、优化产业结构、促进高质量经济发展中的重要作用，应切实做好水泥和平板玻璃禁止新增产能工作。对于确需新建的水泥熟料和平板玻璃建设项目，必须严格按照《水泥平板玻璃行业产能置换实施办法》实施等量或减量置换，并需有当地省级工业和信息化主管部门公布的产能置换计划。

基础设施扩大市场需求

在供应面持续萎缩的同时，水泥行业在下半年迎来了改善需求面的新机遇。

业内普遍认为，下半年投资领域将以交通、水利、电力、城市管网等重大基础设施建设为目标，农村基础设施建设也是重点之一。

以铁路投资为例，数据显示，今年1-7月，全国铁路固定资产投资达到3750亿元，占全年投资任务的51.23%。其中，前五个月，全国铁路固定资产投资总额仅为1993.43亿元，同比下降8.5%。6-7月，铁路投资近1800亿元，增长迅速。今年年初，中国铁路总公司设定的年度固定资产投资目标为7320亿元，这是自2014年以来中国铁路计划固定资产投资首次低于8000亿元。然而，由于近年来实际铁路投资快速增长，一些分析师认为，今年完成8000亿元投资的希望很大。

在这方面处于领先地位的冀东水泥，已经参与了京雄高速铁路河北段的水泥供应。目前，通过与金隅集团(601992)的整合，冀东水泥已成为京津冀地区最大的水泥企业，进一步巩固了其在该地区的市场地位。

水泥价格在旺季更旺？

最近，河北和山东两大水泥省再次减产，这为正在进入需求高峰期的水泥行业提供了新的价格支撑。河北省建材工业协会近日发布通知，要求水泥熟料企业在夏季实行高峰倒班生产，要求全省水泥熟料企业从8月10日00: 00至8月20日00: 00停止窑生产。山东省水泥工业协会近日发布了类似的停窑限产通知，要求全省所有水泥熟料生产线从8月17日零时至9月5日24时全面实施停窑限产。

高峰转移和有限的生产进一步收紧了水泥行业的供应。因此，水泥价格在需求高峰期是否会进一步上涨，值得关注。

一些行业分析师认为，今年以来，环境保护的重点整治领域已经从京津冀扩展到长江三角洲。下半年，供应面极有可能进一步压缩，水泥价格将稳定在较高水平，甚至可能在第四季度进一步上涨。预计2018年全国水泥行业的利润将超过2011年(历史最高)的水平，即超过1000亿元。