立足长期布局 三年定开基金“瞄上”哪些机会

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记者吴晓彤编辑张译文

基金公司定期发行开放式基金是一种趋势。其中，最长的平仓期是三年期的固定开仓基金，通常由优秀的基金经理操作。较长的关闭期意味着投资者的赎回不会影响基金经理的运作。基金经理也可以减少短期市场游戏，从长期角度和更专注的态度来寻找具有内生增长的高质量公司。那么，在市场疲软的背景下，三年期固定资产开放式基金的“目标”是什么？

昨日，东方红宣布了混合基金的上市和交易记录，该基金的目标是定期开放三年。据悉，基金主要投资于固定收益资产，股票资产的投资比例为基金资产的0%-30%。该基金的基金经理是投资老手饶刚。

截至8月17日，债券投资占基金总资产的87.07%，股票投资占9.01%。

在债券投资方面，基金主要发行公司债券、可转换债券和中期票据。股票的投资布局显示出对金融股的青睐，尤其是银行股和保险股。在基金的十大尴尬股中，最大的尴尬股是中国建设银行(601939，咨询股)。此外，该基金还持有兴业银行(601166，诊断股)、中国太平洋保险(601601，诊断股)和新华保险(601336，诊断股)的大量头寸。

此外，基金还部署了伊利(600887)、太阳纸业(002078)、(002470)、汇川科技(300124)等行业领军企业。事实上，长期以来，东方资产管理的投资风格一直是在子行业中布局领先的股票。

另一只备受市场关注的中欧恒利三年期定期开放基金，由“价值兄弟”曹明昌领衔。该基金发行的第一天就售罄，并“吸引了”近74.1亿元的黄金。根据第二季度报告，该基金仍保持高位，其股票头寸接近满仓，主要集中在食品饮料、医药、电力、纺织服装、汽车等领域。

曹明昌在接受《上海证券报》采访时表示，一家公司的未来至少要看三年。如果一个公司的竞争力在三年后会下降，这样的公司就不值得投资。在他看来，今年上半年，消费和制药行业出现了大幅增长，但在短期内，它们的吸引力有所下降。市场前景更倾向于金融和房地产，他们对保险业长期持乐观态度。

此外，针对富裕国家增长的三年期固定开放基金第二季度报告显示，该基金一直保持高位，达到87.46%。值得注意的是，基金对房地产业的配置比例已经达到13.42%，对金融业的配置比例为5.04%。

富国成长偏好基金经理魏伟表示，未来将淡化时机，选择基础素质高的公司，强调公司的核心竞争力和护城河，强调公司业绩的连续性和质量，强调公司高管的企业家精神、公司治理和股权文化，使公司长期保持并分享企业成长的利益。

然而，从基金业绩来看，由于股市的持续波动和下跌，固定收益基金在上述三年中普遍遭受损失。据业内人士称，从历史表现来看，投资者持有基金三年获得正回报的概率将远远高于持有基金一年获得正回报的概率。对于这种基金，最好选择股票市场或债券市场的低点，投资者需要长期牺牲流动性。因此，有必要谨慎选择和关注业绩突出、值得信赖的基金经理管理的产品。