小微金融：责任和发展的契合点

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中国有2000多万小微企业法人和6000多万个体工商户，市场份额超过90%，对国内生产总值的贡献达到60%，在国民经济发展中发挥着重要作用。与其重要性形成鲜明对比的是，小微企业“融资难、融资贵”的现象依然突出。这背后的根源是什么？如何增强小微企业金融服务的内生动力？针对上述问题，记者采访了中国银行国际金融研究所研究员周敬通博士。

目前，我国中小企业融资缺口约为1.9万亿美元

英国《金融时报》记者:数据显示，中国小微企业的平均寿命约为3年，其中只有三分之一在成立三年后继续正常运营。这个数字远远低于美国和日本。为什么中国小微企业的生存和发展如此艰难？目前小微企业的融资缺口有多大？

周敬通:小微企业是推动中国经济发展、扩大市场主体、增加社会就业的基本力量，也是产业转型、技术升级和促进社会稳定的重要支柱。然而，近年来，由于宏观经济低迷、市场需求疲软、综合成本上升等因素，我国小微企业生产经营困难，生存发展困难。

融资一直是小微企业生存和发展面临的重要问题。主要表现为:一是小微企业融资缺口大。根据世界银行、中小企业金融论坛和国际金融公司联合发布的《中小企业融资缺口:新兴市场中小微企业融资缺口与机遇评估》报告，中国中小企业总数为5600万家，相应的融资需求非常大，估计总额为4.4万亿美元。但是，目前中小企业的融资供应量只有2.5万亿美元左右，可以估计，我国中小企业的融资缺口约为1.9万亿美元。中国41%的中小企业存在信贷困难，超过2300万中小企业的金融需求无法从正规金融体系中得到充分满足。当然，融资难也是一个相对的概念，不可能满足所有企业的所有融资需求。二是小微企业融资成本过高。金融机构对小微企业的贷款利率往往高于基准利率。大银行对小微企业的贷款利率一般比基准利率提高25% ~ 30%；股份制银行、农村信用社和其他金融机构的利率普遍上升，达到70%以上，有些超过100%。此外，小微企业还面临着贷款更新成本、担保等中间成本过高的问题，这进一步推高了小微企业的融资成本。第三，小微企业融资渠道不畅。中国资本市场发展还不成熟，能够服务的小微企业数量非常有限。小微企业仍然主要依靠银行贷款和私人贷款。然而，由于小微企业信用风险高，激励机制不完善，小微企业获得的间接融资金额也不足。近年来，随着风险防范和去杠杆化的不断推进，小微企业融资渠道进一步收紧。

该政策为小微企业的未来发展创造了更加便利的融资环境

英国《金融时报》记者:最近，中央政府出台了一系列政策，支持小微企业发展，深化金融服务。这些政策会给小微企业带来什么好处？

周经纬:6月，国务院常务会议部署进一步缓解小微企业融资难、融资贵的问题，继续推进实体经济降本增效，决定加大对小微企业和“三农”再融资再贴现额度的支持力度，缓解小微企业融资难、融资贵的问题。针对融资困难和融资昂贵的具体措施；此后，中国人民银行等五个部门联合发布了《关于进一步深化小微企业金融服务的意见》；等等。这些措施在货币政策、财政激励和环境优化方面增加了对小微企业的财政支持。

一方面，这些政策将为小微企业创造一个更加优化的商业环境。政府相关部门将加强财税政策支持小微企业。今后减税、减费等政策的实施，将有助于小微企业在发展过程中轻装上阵，更多的资金将用于科研开发和人才培训；另一方面，它将为小微企业提供更加有利的金融生态环境。近年来，中央政府加大对小微企业金融支持的多项政策，为小微企业未来发展创造了更加便利的融资环境，金融机构向小微企业提供贷款的意愿将进一步增强，这将有助于缓解小微企业融资难、成本高的问题。

小微企业融资问题是世界各国面临的共同问题

英国《金融时报》记者:监管水平和市场不断加大对小微企业的金融支持，但为什么小微企业“融资难、融资贵”的问题没有得到根本解决？

周敬通:小微企业融资问题是世界各国普遍面临的问题。各经济体应根据自身实际和当地情况，采取措施解决小微企业融资问题。目前，我国小微企业面临融资难、成本高的问题有多方面的原因，包括金融体制、企业自身发展不足、信用缺失等。总体而言，首先，小微企业的金融供给相对不足。目前，直接融资在中国企业外源融资中所占比例较低，资本市场和风险投资行业处于起步阶段，能够服务的小微企业非常有限。此外，我国债券融资的门槛和成本普遍较高，大多数中小企业的外部融资渠道仅限于银行和民间借贷。第二，银行信贷服务与小微企业融资需求存在一定的不匹配。具体表现为流程繁琐，难以满足中小企业短期、频繁、快速的融资需求；企业贷款审批效率低下；贷款期限短于企业生产周期的；重资产抵押，轻企业信用；个别银行要求企业变相贷款，这将增加企业的融资成本。第三，支持小微企业融资的激励机制不完善。小微企业融资问题与银行信贷服务模式跟不上企业的生态变化有关，也与银行对中小企业发放贷款的司法和税收制度保护和支持不足有关。例如，不同所有制的风险责任是不同的。国有企业贷款风险较大，因此更容易识别工作过失并实施尽职调查豁免。私营企业的贷款是不良的，所以他们经常被怀疑有道德风险。商业银行对民营企业和小微企业贷款更加谨慎。第四，不断上升的信贷风险使得银行在放贷时更加谨慎。随着经济放缓和企业违约增加，整个社会的信贷环境需要改善，小微企业的不良贷款率高于平均水平，部分企业恶意“逃债”，造成“坏账赶走好钱”，银行对授信更加谨慎，加剧了融资困难。第五，政府和社会保障体系不完善，小微企业普遍存在担保难、抵押难等问题。今年以来，小微企业融资问题再次凸显。其中一个原因是，在去杠杆化和防范化解金融风险的背景下，货币监管政策趋紧，融资渠道明显萎缩，流动性紧张，使得小微企业的融资环境总体上发生了很大变化。预计随着7月31日政治局会议精神的落实，小微企业融资环境将得到缓解和改善。

服务小微企业是服务社会和实现企业发展的最佳结合

英国《金融时报》记者:据调查，小额信贷将进入发展的黄金时期。你觉得这个观点怎么样？在当前经济压力的情况下，如何增强小微企业金融服务的内生动力？

周敬通:随着中国经济向高质量发展的转型，创业创新的重要性将更加突出，也将更加依赖就业。无论是促进创新还是解决就业问题，小微企业都将发挥更重要的作用。在这个过程中，金融服务尤为重要。从这个意义上讲，小额信贷的发展前景非常广阔。但是，在光明的未来成为现实之前，还有很长的路要走。如前所述，小额信贷的供求之间仍然存在突出的匹配问题。虽然近年来，政府、监管机构和金融机构不断加大对中小企业的支持力度，但小微企业贷款余额和增长率相对较高。但是，相当一部分小微企业的资金需求仍然没有得到很好的满足，这主要体现在融资困难和融资成本高。今后，解决小微企业金融供求不匹配的关键在于完善制度，着力完善小微企业治理机制，政府引导和规范担保机构，金融机构创新产品和服务。

在当前的经济压力下，要增强小微企业金融服务的内生动力，应从以下几个方面入手:首先，从银行自身的角度出发，在服务小微企业时要着眼长远，把服务小微企业视为服务社会和实现业务发展的最佳结合。必须强化战略理念、产业理念、绿色理念和包容性理念，确保小微企业金融服务的商业可持续性。积极推进普惠金融组织结构调整，优化资源配置管理。提高新办小微企业开户效率和服务质量，提升金融服务便利性和满意度。二是完善社会信用体系，逐步完善我国小微企业信用信息系统，建立全国小微企业信用共享平台，形成良好的企业信用信息收集和共享机制。目前，小微企业一旦出现不良贷款或恶意逃废债务，银行很难长期收回贷款。三是监管部门进一步加强低成本专项资金的配置。对于能够达到监管目标的商业银行，可以在配置低成本信贷资金方面给予特殊支持，充分保障信贷供给，有效缓解小微企业融资难和融资难的问题。(明天的照片)