泸州商行赴港上市 最大贷款客户为泸州老窖

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《时代周刊》记者曾凌俊

四川泸州商业银行(以下简称“泸州商业银行”)上市终于取得实质性进展。

近日，我行正式向中国证监会提交了《股份有限公司股份(包括普通股、优先股和衍生品种股份)境外首次公开发行的批复》，中国证监会已收到批复材料。去年，该行正式宣布了h股上市意向，并于去年10月开始竞标一系列与h股ipo相关的服务项目。

截至去年年底，该行总资产约为700亿元，相对较小。本行不良贷款率也大幅上升。据《泰晤士报》记者报道，截至2015年底、2016年底和2017年底，本行不良贷款率分别为0.3%、0.53%和0.99%，增幅较大。近日，《时代周刊》记者多次拨打银行年报中留下的电话，但无人接听。

泸州商业银行的股权结构也发生了变化。根据本行2016年年报，精信信托以8.55%的持股比例位列本行第六大股东。然而，去年的年报显示，精信信托已“清仓”，两年前，精信信托相继收购了其股份。对此，安信信托回应《时代周刊》记者称，这是为了优化公司固有的业务资产配置。

泸州老窖集团是最大股东

泸州商业银行前身为泸州市合作银行，成立于1997年9月，前身是泸州市原有的8家城市信用社和2家农村信用社。截至2018年3月底，本行实收资本为人民币16.37亿元。

去年下半年，泸州商业银行召开了2017年第一次临时股东大会，审议通过了一系列h股发行和香港上市的议案。自去年10月以来，该行已启动了一系列项目的招标，包括h股ipo保荐人、境内外法律服务、ipo合规咨询服务和公司秘书服务。

银行面临一定的补充资金压力。截至2017年底，本行资本充足率为13.69%，一级资本充足率为10.40%，核心一级资本充足率为10.40%。与2016年末相比，除资本充足率略有上升外，其他两项指标均有较大幅度的下降，同比下降2.28%。

此外，这是完成二级资本债券发行的结果。2017年2月，本行成功发行了10亿元人民币的二级资本债券。本行7月底发布的评级报告指出，受风险加权资产增加的影响，公司资本充足率水平整体下降，未来仍面临进一步补充资本支持偿付能力的需求。

截至报告期末，本行共有股东2023人，其中公司股东73人，自然人股东1950人。从股权结构来看，泸州老窖集团是本行最大股东，持股比例为19.88%；四川乐嘉企业集团和泸州新富矿业集团分别持有17.01%和16.56%的股份，分别为第二大股东和第三大股东。总体而言，该行国有股占61.26%。

《时代周刊》记者注意到，去年银行的股东持股情况有所改变。去年9月30日，安信信托将本行7172万股股份转让给成都现代农业发展投资有限公司，将本行5219.25万股股份转让给泸州实业投资集团有限公司..

转让后，安信信托已将泸州商业银行所持有的全部股份进行了清算。两年前，安信信托继续增持泸州商业银行股份。2016年9月28日，安信信托宣布增持漳州商业银行股份3647万股，增持后占漳州商业银行总股本的8.55%；同年6月，安信信托刚刚获得监管部门的批准，持有泸州商业银行6.04%的股份。

不良率急剧上升

数据显示，2017年末本行总资产为708.79亿元，比上年末增长33.03%；去年，本行实现营业收入16.81亿元，同比增长28.87%；股东应占净利润同比增长14.13%，达到6.19亿元。

近年来，本行主动调整存款业务结构。截至2017年底，个人存款余额为160.3亿元，占存款总额的38.04%。该行表示，2015年底推出了新的五年期个人定期存款产品，带来了个人定期存款的稳步增长，并改善了银行的存款结构。个人存款与公司存款的比例从往年的2: 8提高到4: 6，支持了我行的业务发展。

“在很多情况下，企业存款都是协议存款，而且利率会高于基准利率，这会给银行带来一定的压力。个人存款大多是活期存款，利息不高。银行希望两者的比例能够在一个合理的范围内。”一位未透露姓名的资深银行从业者告诉《时代周刊》记者。

从收入结构来看，银行的收入主要来自利息收入，占经营收入的93.68%，是利润的主要来源。本行非利息收入主要由净投资收入组成。根据评级报告，2017年的净投资收入为1亿元，公司的投资收入同比下降9.03亿元，大大降低了其对营业收入的贡献。

同时，银行的资产质量面临巨大压力。截至去年底，我行不良贷款率为0.99%，低于全国城市商业银行平均水平，但与2016年相比有较大提高。评级报告显示，2017年，公司不良贷款率和不良贷款余额同比大幅上升，主要是受宏观经济下行的影响。部分企业贷款客户销售收入下降，应收账款金额和周期增加，资金周转困难，导致不良贷款。

截至2017年末，泸州商业银行贷款损失准备金为5.68亿元，同比增长51.06%，风险抵御能力进一步增强。同期，受不良贷款进一步增长的影响，公司拨备覆盖率为294.49%，同比下降459.03个百分点，但仍处于良好水平。

在贷款结构方面，2017年租赁和商业服务占15.42%，房地产占10.71%。截至今年3月底，我行房地产贷款占贷款总额的13.32%，有较大提高。“主要是由于漳州市房地产业的快速发展，当地政府不断加强对房地产业的投资促进，公司对房地产业的贷款投资有所增加。”根据评级报告。

2017年，贷款余额为5.9亿元的泸州老窖有限公司成为我行第一个贷款客户。报告显示，截至2017年底，公司单个最大客户的贷款比例为10.33%，略高于监管要求，主要是因为公司单个最大贷款客户为泸州老窖有限公司，是一家业务规模大、实力强的优质客户。在严格风险评估的前提下，公司满足了该客户的融资需求。

截至2017年底和2018年3月底，泸州商业银行贷款客户集中度仍然较高，单个最大客户贷款率和十大客户贷款率总体呈上升趋势，不利于风险分散。