房地产信托量价齐升 房地产企业融资需求较大是主因

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在今年的信托市场上，房地产信托尤其引人注目。最近，易信信托发布的《2018年下半年信托投资战略报告》显示，据不完全统计，今年上半年，新的集合信托产品规模为7429.37亿元，同比下降1605.16亿元，降幅为21.61%。在不同领域，房地产信托脱颖而出。上半年，房地产信托达到2714.66亿元，同比增长1000亿元，增幅36.85%。

在收益率方面，上半年房地产信托产品平均收益率为7.89%，在各类产品中排名第一。房地产信托的最高收益率从去年12月的7.9053%升至今年6月的8.3077%，整体上升0.4024个百分点；最低回报率从去年12月的7.3516%逐步上升到今年6月的7.7465%，总体上升0.3949个百分点。房地产信托可以被描述为“数量和价格的上升”。

为什么在信托总发行量大幅缩水的情况下，房地产信托逆势上涨？巴里信托(Barry Trust)分析师孔表示，这主要是因为房地产企业仍有较大的融资需求，而银行贷款、债券等融资渠道不畅，使得房地产信托需求增加。在去杠杆化的背景下，住宅企业对资本的需求更加迫切，能够承受的融资成本也随之增加。同时，为了发行成功，信托公司愿意通过提高收益率来吸引投资者。这两个因素导致房地产信托收益的增加。

孔表示，为了打击房地产市场的过度投资，政府出台了一系列宏观调控政策。在严格遵守政策和严格控制风险的条件下，房地产信托仍可积极推广。但与此同时，随着房地产信托收益率的上升，房地产信托项目的支付压力将逐渐上升，因此，同时，我们应以业务合规为基本原则，及时约束核心交易对手，加强投资后管理，防范风险。

中国人民大学国际货币事务研究所研究员李认为，投资者在签订信托合同时，可以了解所购信托计划的预期收益率、信托基金投资项目的概况等。，但在信托合同中，很少披露房地产项目公司的经营能力、以往业绩、项目开发进度和资金使用情况等其他信息，也没有足够的风险预警。投资者的利益能否得到保障，取决于房地产企业的管理能力和信用水平。(经济日报记者蒋鹏)