宁波银行等多家银行卖起了P2P 仅仅5%的收益却要用户承担风险

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近日，泊头农村信用社的直接银行平台——多赢财富宣布退出。退出的官方原因是政策暂停。平台提供的产品中，泊头农村信用合作社是多赢财富直投银行投融资平台的合法经营实体，为注册用户提供融资信息见证、中介匹配等服务。值得一提的是，泊头农村信用社并不是唯一一家提供项目见证和中介匹配服务的直销银行。据报道，甘肃银行、宁波银行(002142)、江西银行、廊坊银行、金山银行和齐鲁银行是提供这种p2p产品的直销银行。

以江西银行黄金电子淘金项目为例。该项目是一个点对点贷款产品。江西银行等第三方机构作为项目的见证机构，对融资方在平台上披露的信息进行审核，平台委托第三方支付机构进行资金监管和本息清算。

然而，在对直销银行的“p2p”产品进行深入研究和比较后，记者发现奇妙的是，该产品的收益率出奇的低，年化收益率只有5%左右，这明显低于普通网上贷款平台的收益率，很可能只有后者。最近回报率的一半；其次，直销银行不承担风险。据透露，他们只提供中介服务，不负责本金和利息。那么，如此低的回报率如何与市场上的许多高利率在线贷款产品竞争呢？它不仅成功地筹集了大量资金，还成功地在许多银行进行了复制？

甘肃银行、宁波银行、齐鲁银行等

许多直接银行都有“p2p”产品

记者梳理了几家直销银行的产品，发现直销银行平台上的“p2p”产品模式基本相同，直销银行都是项目信息的见证人。例如，在甘肃银行的直接银行应用上有一个名为“龙鹰电子投资”的互联网投资板块，它为投资项目提供的年化回报率在4.5%到6%之间。根据项目描述，该产品为定期互联网金融产品，甘肃银行为项目审计机构和支付清算机构。甘肃银行应严格参照自营业务标准对项目进行独立的尽职调查、风险评估和审批，但龙鹰电子投资平台和甘肃银行股份有限公司的经营者不得为融资人偿还融资本息提供任何形式的担保。

宁波银行、江西银行、廊坊银行、金山银行和齐鲁银行也提供类似的产品，但融资主体不同，包括企业和个人。例如，宁波银行直接银行的直接投资区有一个个人贷款项目。以其中一个融资金额为10万元、年化收益率为5.1%的项目为例。借款人的融资目的是装修，宁波银行是该项目的见证机构。银行见证的内容包括身份证审查、工作证明、收入证明和中国人民银行的信用记录。

不同银行的证人信息内容也不同。例如，“郎有财”是廊坊银行直接银行推出的中短期贷款产品，为企业客户提供中短期贷款。其审计记录包括营业执照、组织机构代码和财务报表等8项内容。金商银行直接银行“安心富”项目见证信息包括营业执照、税务登记证、信用报告、章程等七项内容。

记者了解到，在齐鲁银行直接银行的“智赢”项目中，齐鲁银行是项目的见证机构，广东网金控股有限公司(以下简称广东网金)是项目的运营商，其合作银行不仅仅是齐鲁银行。“智赢”，以及上海浦东发展银行(60万，诊断股)“可靠的电子投资”、江西银行“金荣”、西宁农村商业银行“凌”，根据广东网金的产品描述，这种与银行合作的业务是一个以银行为信息中介，利用互联网平台和技术为消费者提供投资、融资、支付、结算等金融交易服务的网上交易银行平台。

直接银行业务“p2p”划算吗？

银行不对低回报和高风险负责

与普通的网上贷款相比，直销银行的p2p有很大的不同。

在流动性方面，网上贷款机构的大部分产品支持债权转让提前退出，但直销银行的大部分p2p产品不支持提前退出，只有部分直销银行的p2p产品可以转让，如甘肃银行、宁波银行、金商银行。江西银行直销银行的相关产品可以提前到期。该项目允许金融家提前还款，投资者在提前还款后可以提前获得本金和利息。从这个角度来看，就流动性指标而言，普通的网上贷款平台更具优势。

在盈利能力方面，根据网上贷款置业的数据，从今年年初开始，网上贷款行业的综合回报率已经达到了9%-10%。最近，由于行业整顿，它已陷入低潮。许多平台都引入了加息来吸引投资者，回报率可以达到10%-12%左右。大多数直销银行p2p产品的预期回报率约为5%。以甘肃银行龙鹰电子投资[20180234]项目为例，项目规模为1000万元，融资企业为有色金属矿业有限公司，经营收入是主要还款来源，公司名下的土地和地上建筑物提供最大抵押，第三方公司提供连带责任保证，并为实际控制人及其财产所有人提供个人连带责任保证。项目初始投资金额为1000元，工期为259天，预计年化收益为5.45%。在江西银行直接银行“黄金E寻金”板块下，项目预期年化收益高达5.5%，项目融资规模高达1200万元。高回报通常意味着高风险。显然，就盈利指标而言，普通的网上贷款平台更具优势。

从风险的角度来看，两者都是点对点的网上借贷产品，那么谁来承担风险呢？提供p2p产品的直销银行都说直销银行作为见证机构，不提供任何形式的融资本息担保。对于一般的网上贷款机构来说，引入第三方担保来保护贷款人是监管和鼓励的方向。因此，风险指标没有本质区别，但根据具体项目的第三方担保或保险措施，风险指标会有所不同。

记者注意到，一些直接银行p2p产品也提供第三方担保或保险。例如，在江西银行直接银行的“以金还金”项目中，项目说明显示项目的本金和收益由第三方公司担保。风险发生时，由第三方公司承担担保责任，担保人应在项目逾期之日起80天内偿还本金和收益。但当宁波银行直接银行“直接投资区”的产品逾期时，项目承销机构将在7个工作日内先行支付并返还本金收入。项目承保机构为PICC财产保险股份有限公司..

在类似风险的情况下，直销银行的收入要低得多，那么这些产品是如何销售的呢？如何解释风险和收益之间的矛盾？直销银行使用银行信贷来支持p2p产品吗？

中国人民大学崇阳金融研究所高级研究员董希淼在接受记者采访时表示:“我觉得泊头农村信用社基本上是把直销银行外包出去，相当于把银行信贷给p2p公司，这是一种信贷错配。现在有一个问题，它将严重影响银行业的信用和形象。像这样的银行不能外包。一些银行提供类似p2p的产品。必须严格控制这些产品，并提高进入壁垒。这些产品不应该损害银行的信用。”

模型符合性的判别

行业专家:存在某些合规性缺陷

泊头农村信用合作社表示，由于政策暂停，该社退出了直接银行业务，直接银行平台开展中介匹配业务，银行提供信息见证。这种商业模式符合吗？

“按照互联网金融整顿的要求，合规应该不是什么大问题。关键是金融家的信用风险。”一家股票公司的直接银行家说。也有城市商业银行的直接银行家说，“没有合规，因为现在没有监管。在p2p管理暂行办法中，银行p2p应另行制定。”

但记者注意到，2016年8月24日发布的《同业拆借信息中介机构业务活动管理暂行办法》第42条规定，经国务院银行业监督管理机构批准的银行业金融机构和其他金融机构，以及经省人民政府批准的融资性担保公司和小额贷款公司，应投资设立具有独立法人资格的同业拆借信息中介机构，设立办法另行制定。

目前，大多数直销银行不具有独立的法人资格，中介匹配业务只是直销银行的业务之一。大多数直销银行平台也以佣金为基础销售银行理财和基金等产品。从这个角度来看，直接银行平台提供的是p2p产品，而不是具有独立法人资格的点对点借贷中介。

苏宁金融研究所互联网金融中心主任薛洪言认为，从业务范围来看，空的银行牌照业务远远大于p2p。银行不仅可以吸收存款、发行理财产品，还可以发行贷款，并且可以合法地建立一个资金池。它也不受单户贷款余额等条件的限制。因此，要达到同样的业务效果，银行的灵活性远远强于p2p，这也是一样的

“对于已经涉足p2p业务的银行来说，由于它们可以在自己的业务范围内实现p2p功能，因此不需要额外的政策许可，也不存在产品模式合规性问题。然而，实际上，许多银行的p2p平台都打着直接银行业务的幌子。第三方平台具体负责操作。经营实体缺乏p2p业务资格，存在一定的合规性缺陷。这可能是相关平台被策略阻止。一个重要的原因。”薛洪言进一步指出。