摩根大通专家指出 欧洲股市存在投资机会

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摩根大通资产管理全球股权投资团队(JP Morgan Chase Asset Management Global Equity Investment Team)客户组合经理艾丝黛拉海(Estella hai)最近指出，在金融危机后的低利率环境下，欧洲股市的股息收益率接近3.5%，这提供了稳定的收入来源，相对于其他资产类别的收益率具有明显优势。尤其是，估值较低的欧洲科技股有巨大的投资机会。

他指出，首先，从宏观角度来看，尽管欧元区经济增长率自年初以来有所下降，但趋势仍在继续上升，没有萎缩或衰退的迹象。其次，在货币政策方面，欧洲央行不会收紧过快，最早也要到2019年年中才会加息。退一步说，即使紧缩超出预期，也没有必要担心，因为这意味着经济已经大大改善。第三，与股指走势高度相关的欧洲企业收益，也在2011-2016年寒冬后回暖。在过去的两个季度里，欧洲企业的利润增长非常理想，尤其是在技术和能源领域。最后，从估值角度看，摩根士丹利资本国际欧洲指数经周期调整后的市盈率为18.1倍，低于1990年以来19.5倍的平均值；市盈率为1.8倍，比长期平均水平低2.1倍。在过去的25年里，欧洲小盘股创造了非常好的长期股票回报。