多项政策待发力 化解民企融资难

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近年来，民营企业融资难问题引起了金融监管部门的关注。9月18日，央行召开座谈会，听取部分银行服务民营企业的情况及相关意见和建议。这是两周内第二次召开专题会议，研究如何加强对民营企业的金融服务。

对此，东方金城首席宏观分析师王庆昨日对《证券日报》记者表示，从根本原因来看，民营企业通常规模较小，往往缺乏抵押品和金融机构认可的抵押品。金融体系的不完善也加剧了民营企业与商业银行之间的信用信息不对称，银行贷款审查成本高。这使得商业银行在为一些民营企业提供融资服务的过程中难以实现互利共赢，银行也难以用收益完全覆盖风险。

苏宁金融研究院宏观经济研究中心主任黄智龙昨日对《证券日报》记者表示，目前民营企业融资难主要表现在以下几个方面:一是在金融监管力度加大的趋势下，整个融资环境趋紧，使得金融机构的风险偏好下降，而金融机构收缩融资的主要对象是民营企业或中小企业；第二，在总体稳定和衰退的经济环境下，民营企业更容易受到去产能和去杠杆化等政策的影响，这使得民营企业在债务再融资方面面临更大的挑战；第三，今年以来，民营企业出现了债务违约潮，这使得金融机构在为民营企业提供融资服务时更加谨慎；第四，与民营企业相比，金融机构对国有企业和地方政府的偿付能力有天然的信任和偏好，大量资金流入国有企业和地方融资平台。

王庆认为，从短期来看，当前监管当局的当务之急之一就是要开辟货币政策的传导路径，引导民营经济和小微企业从“宽货币”向“宽信贷”过渡。短期而言，监管当局将通过加强金融机构绩效评估与提供小额信贷之间的联系机制来引导信贷流动；随着早期政策的效果逐渐显现，央行仍有可能继续推出有针对性的RRR减债措施，这将为金融机构不断增加对民营经济和小微企业的信贷供应提供积极激励。

黄智龙说，首先，要缓解整个社会的融资环境紧张；其次，应适当鼓励金融机构提高对民营企业的风险偏好，甚至要求金融机构对民营企业的贷款比例做出明确要求。

王庆表示，从长远来看，建立民营经济和小微企业的竞争性金融服务机制，可以提供内生的市场力量，从根本上缓解民营企业的融资困难。