前8个月国有控股企业降成本成效明显

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根据国家统计局9月27日发布的工业企业财务数据，2018年1-8月，规模以上工业企业利润总额同比增长16.2%，增速比1-7月低0.9个百分点，其中8月份利润同比增长9.2%。

1-8月，规模以上工业企业主营业务收入每100元成本费用合计92.62元，同比下降0.37元；其中，主营业务收入每100元成本为84.39元，同比下降0.35元。国有控股企业成本降低效果更加明显，核心盈利能力增强。1-8月，规模以上国有控股工业企业主营业务收入每100元成本费用合计88.71元，同比下降1.14元。8月末，规模以上工业企业资产负债率为56.6%，同比下降0.5个百分点。其中，国有控股企业资产负债率为59.3%，同比下降1.4个百分点。

1-8月，规模以上消费品制造业利润同比增长8%，增速比1-7月快0.5个百分点；高技术制造业增长6.4%，增速加快1.2个百分点；矿业增长53.2%，增速下降0.2个百分点；原材料制造业增长36.4%，下降4.3个百分点。

中信证券(600030)固定收益首席分析师明明昨日在接受《证券日报》采访时表示，8月份工业生产保持稳定，工业制成品价格涨幅收窄，但8月份部分行业工业企业利润仍大幅增长，上游矿业和原材料制造业继续增长，高科技制造业增速加快。1-8月，工业产值保持稳定，在利润率上升的背景下，主营业务总收入增速下降，部分原因是价格上涨放缓，但销量下降造成的库存积压影响不容忽视。

华泰证券(601688)宏观首席分析师李超表示，目前，中国制造业缺乏内生向上的动力，今年决定工业品价格的主要逻辑仍来自环保、产量有限等供给面因素。然而，随着政策的转变，基础设施投资预计将出现反弹，应关注需求方随后的边际变化对相关工业行业的拉动。此外，该行业的利润结构显示出边际变化的迹象。预计消费和高科技制造业在新利润中的份额将在后期有所增加，汽车和日用品在较低基数和政策催化下的表现将继续乐观。