未来5年亚洲资产管理收入或翻番 中国成最重要变量

本篇文章1351字，读完约3分钟

咨询公司麦肯锡(McKinsey)最近的一项研究显示，在中国市场快速发展、人口老龄化和新兴经济体财富增长的推动下，中国已经是亚太地区增长最快的资产管理行业，其管理总收入预计在未来五年内将翻一番，从660亿美元增至1120亿美元。

亚洲资产(香港股票08025)的管理近年来发展迅速。过去10年，亚洲资产管理公司的资产管理量年均增长9%，2017年达到11%的年增长率。到2017年，亚洲已成为全球增长最快的资产管理市场。在过去的10年里，亚洲的资产管理总额增加到16万亿美元，占全球资产管理总额89万亿美元的18%。

乐观的资本市场、投资者将储蓄转化为投资、良性的监管体系等因素推动了亚洲资产管理行业的发展。两位数的增长也吸引了各方的目光，无论是国内还是国际投资管理公司都被这种增长前景所吸引。麦肯锡指出，未来五年亚洲资产管理有三大增长机遇:一是中国市场的持续发展；其次是发达市场的退休机会；第三是新兴市场带来的新财富机会。

麦肯锡预测，中国正在不断推进一个更大、更严格的投资市场，预计将创造一个约6万亿美元的投资市场，外国投资者也有望在2022年分得一杯羹。麦肯锡采访的数十位资产管理行业首席执行官都同意，中国无疑是最重要的市场。因为中国占亚洲总资产管理的37%，为资产管理行业提供了41%的现金收入。

麦肯锡指出，未来有三大因素将推动中国市场的发展。首先，随着中国主权财富基金和外资的增加，离岸市场的机会也在增加。目前，中投公司正将其9400亿美元资产的相当一部分外包给资产管理公司；外管局还将其管理的3.14万亿美元资金中的16%外包出去。目前，中国外包资产管理的规模已经超过1万亿美元，麦肯锡预测，这一数字在未来五年内将增长20%。

其次，这是从中国离岸市场到在岸市场的机会。目前，许多中国金融机构希望在离岸市场探索投资机会，主要渠道是通过qdii出海。尽管这一配额的分配时断时续，但政府在2018年开始发放配额，并分配给主要资产管理公司，配额达到1000多亿美元。麦肯锡预测，随着中国境内qdii配额的放宽，未来几年将会有许多投资机会。

第三，这是在岸市场的一个机会。过去，只有少数合资企业可以进入中国市场，但现在中国已经开放了外资企业牌照(wofe)，这吸引了许多海外投资者来到中国市场。考虑到中国的公共基金仍仅占个人资产财富的8%，麦肯锡预测，未来几十年，中国影子银行4.5万亿美元的产品将转化为基金资产管理行业，带来巨大的增长机会。

此外，在日本、澳大利亚和台湾等较为成熟的市场，随着退休人口的增加和养老金制度的改革，未来5年将为资产管理公司提供约1.2万亿美元的新业务。这些国家和地区的许多公司需要专业财富管理机构的帮助，他们改变了传统的高额养老金安排，以促进员工的固定投资养老金计划。随着中国人口老龄化的深入，对这种养老储蓄产品的需求将继续增加。另外2万亿美元的新业务将来自印度和东南亚的财富增长和资产管理需求。

值得注意的是，目前资产管理公司在亚洲仅管理约16万亿美元的财富，这意味着亚洲金融(港股0662)近90%的资产属于传统资产管理公司之外，远远低于欧美。太多的变量、亚太地区不同市场的不同发展水平以及不同的监管政策将导致资产管理公司制定泛亚投资战略，这仍然是一个难题。