保荐银行上市哪家券商更强？保荐经验是首选

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《证券时报》记者马传茂

刚刚开始a股转让的齐鲁银行最近在山东证监局完成了辅导注册，并在中信建投(601066)证券的指导下上市。

这是今年下半年以来的第三家银行，由中信建设投资(CITIC Construction Investment)辅导，完成了在当地证监局的托管和备案。据《证券时报》记者统计，截至目前，在已完成当地证监局咨询备案并提交会议审批的42家拟上市银行中，中信建设投资已赢得约四分之一的a股ipo保荐项目。

除了中信建设投资，中信证券(600030，诊断)和招商证券(600999，诊断)也获得了许多银行ipo项目；尽管CICC在银行ipo项目中有少量准备金，但这些准备金主要来自大型地方银行。

随着越来越多的本地中小银行披露上市计划和越来越多的证券公司参与投标，不知道现有的竞争格局将会如何改变。然而，总的来说，当银行开始a股IPO并竞购IPO保荐人时，保荐人的经验往往是最有价值的。

中信建设投资占据了四分之一的地盘

下半年以来，中信建设投资辅导的江苏江南农村商业银行、北京农村商业银行、齐鲁银行先后在当地证监局完成辅导和备案工作，是同期备案银行数量最多的保荐券商。

数据显示，在a股排队序列中，中信建设投资获得了5家银行的保荐资格，其中江苏紫金农村商业银行已通过会议，兰州银行、厦门农村商业银行、绍兴瑞丰农村商业银行等4家中小银行已进入预披露和更新状态。此外，2016年以来a股上市的12家中小银行中，有4家由中国证券发起，即贵阳银行(601997)、无锡银行(600908)、常熟银行(601128)和成都银行(601838)。

中信建设投资在银行a股ipo项目中的首个席位是北京银行(601169)。2007年9月，北京银行登陆上海证券交易所，由中国证券和中国证券联合发起。下半年，常熟银行、贵阳银行先后与中信建设投资签署了上市辅导协议。

中信建设投资有限公司是10家地方银行的单一保荐机构，大部分集中在沿海发达地区，上市地点主要在上海证券交易所。其中包括江苏的3家农村商业银行、浙江的2家农村商业银行、厦门的2家地方法人银行、环渤海地区的齐鲁银行和北京农村商业银行以及西部的兰州银行。

除了充足的项目储备，中国证券还在银行ipo项目中拥有许多知名的保险代理人。以常亮为例。早年曾参与中国工商银行和南京银行的首次公开发行(601009)，并先后在无锡银行和常熟银行上市。目前，常亮还负责江苏紫金农村商业银行和齐鲁银行的ipo项目，其中前者已成功上市，尚未发行。

第一梯队经纪人有他们自己的优势

除中国证券外，中信证券、招商证券和CICC也有较大的储备，分别达到8、6和5个。

中信证券在银行ipo和再融资项目方面有着丰富的经验。这家经纪公司是上海浦东发展银行(60万股，诊断股)1999年上市时的唯一保荐机构。此后，它还参与赞助五大银行的a股上市，建立了工农外交关系；在首批上市的三家城市商业银行中，中信证券赞助了南京银行和北京银行。

目前，中信证券已经赞助了4家a股上市排队银行，即通过会议(待发行)的Xi银行和青岛银行，以及分别进入预披露更新和反馈状态的浙商银行和马鞍山农村商业银行。

值得一提的是，中信证券代表吴玲负责浙商银行和青岛银行的两个ipo项目。作为一名在投资银行领域拥有十多年经验的资深宝代，他还参与了南京银行2015年的固定增资、兴业银行(601166)和上海浦东发展银行2014年的优先股、上海浦东发展银行2009年的固定增资等多个再融资项目。

除了排队的四家银行之外，中信证券在2011年至2012年间先后与洛阳银行、河北银行、锦上银行签订了上市辅导协议，并陪伴公司67年。此外，中信证券与天津银行于2015年8月签署了咨询协议，并与中银国际证券共同受聘为我行a股ipo咨询机构。

招商证券已经获得了四家当地银行的赞助资格，这四家银行分别是苏州银行、大丰农村商业银行、重庆银行和青岛农村商业银行。今年5月，在招商证券指导下上市的东莞银行也完成了在广东证监局的咨询和备案工作，该局在2014年终止审查后重启了a股ipo。

对于招商证券预留的上市银行ipo项目，咨询协议一般在2016年后签订，很多银行选择在深交所上市。此前，江苏银行(600919，诊断股)的ipo于2015年底通过了审查会议，城市商业银行在上市8年后再次启航。

另一家经纪公司CICC在银行ipo赞助方面经验丰富，有少量储备项目，但主要是本地大型银行。

在a股排队序列中，CICC是中国最大的农村商业银行重庆农村商业银行的保荐机构，现已进入预披露和续展阶段。此外，邮政储蓄银行、温州银行、广州农村商业银行和顺德农村商业银行都是在CICC的指导下上市的。

赞助经验是最重要的

总的来说，当银行开始a股IPO并竞购IPO保荐人时，它们通常最看重保荐人的经验。

最近的一个案例是，江苏如皋农村商业银行今年9月发起了该行的ipo项目。在投标人的投标公告和资格要求中，我行明确要求投标人在最近3年(2015年~ 2017年)至少完成2个ipo项目，并具备相应的人员和资金能力。

然而，也有一些券商以前缺乏银行上市的赞助，他们受到银行的青睐。以招商证券为例。此前，该公司于今年9月成功上市郑州银行(002936，咨询股票)，该银行也于2016年开始正式咨询。

锦州银行a股ipo项目保荐经纪公司东兴证券(601198)此前没有银行ipo保荐经验。前者于2016年4月在当地证监局完成咨询和备案，计划发行不超过19.27亿股股票。

此外，一些本地经纪人得到本地中小银行基于本地资源优势的支持，然后签订咨询协议。例如，芜湖扬子农村商业银行上市项目由当地国源证券(000728，咨询股)监管。

虽然a股上市尚未考虑，但如果要推出，我们对保荐券商的要求应该不高，最好有银行ipo保荐经验。如果没有相关经验，可以在省内煽动关系资源来推动上市。毕竟，人们期待着一场持久战。一家1000亿级城市商业银行的秘书告诉记者。

事实上，从42家上市银行的名单来看，已经有不少保荐人陪伴它们多年了。汉口银行和洛阳银行是咨询时间最长的两家银行，分别约为8年和7年。

也有一些银行出于各种原因在申请多年后选择终止咨询。2015年底备案的安徽桐城农村商业银行和淮北农村商业银行分别于2017年11月和2018年5月申请终止辅导，两家银行分别接受了光大证券(601788)和民生证券的辅导。