道达投资手记:“两桶油”双双破位 A股到底怎么了

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12月初的市场是高开低走的典型趋势。在本月初空高开之后，它一直处于调整趋势。12月19日，上证综指下跌27.09点，收于2549.56点，跌幅1.05%，距离“政策底部”2449点仅100点。与此同时，上海证券交易所的成交额继续跌破1000亿元大关。

12月19日的市场崩溃主要是受重量级股票大幅下跌的影响。尤其是中石油(601857)和中石化(600028)“两桶油”都被打破了。情况如何？

中石油和中石化虽然不是白马股，但仍是香港资本、公共基金甚至“国家队”投资的超级大象股，对指数有很大影响。

12月19日“两桶石油”的表现对整个市场产生了明显的影响。其中，中石油下跌2.1%，中石化开盘走低，最后下跌2.75%。虽然跌幅不是很大，但就股票价格而言，两者都低于之前的低点。尤其是中石化，跳下空低开，赤着头和脚关闭中线。9月28日之前，中石化已经走出了一个独立的强势市场，但随后它被单方面调整。自10月份以来，下降幅度已达20.65%。自上一个高点以来，中石油下跌了近20%。

两种石油库存的崩溃自然与国际石油价格的崩溃密切相关。一夜之间，美国wti原油收于46.24美元/桶，下跌7.3%，创下一年多来的新低；布伦特原油收于每桶56.26美元，下跌5.6%，为近14个月来的最低收盘价。

国际油价走势与“两桶油”走势之间存在高度正相关。从今年10月到11月底，国际油价呈现持续下跌趋势。然后，从11月26日到12月13日，平台建造在低位。然而，在过去的三个交易日里，油价再次下跌，引发了a股市场石油类股的大幅下跌。事实上，国际油价的涨跌也与全球经济繁荣高度相关。全球经济越繁荣，对石油的需求越大，石油价格呈上升趋势；经济越萧条，油价就越低。油价的涨跌反映了市场对全球经济趋势的预期。

回到a股市场，12月19日，市场上的医药类股也表现不佳，恒瑞医药(600276，诊断股)和长春高辛(000661，诊断股)表现不佳。在其他医药类股中，海正药业股份有限公司(600267，咨询股)下跌超过8%。然而，我们几天前提到的华兰生物(002007)和汤臣变健(300146)却出现了大幅下滑。

另外，值得一提的是，招商银行(600036)在12月19日突然下跌4.08%，其成交量下降，这也给市场带来了很大影响。招商银行可以说是今年最稳定的银行股。在此之前，可以说全年的跌幅都不大。但是12月19日的破裂有点出乎意料。

12月19日，日本有一则新闻，可能会导致房地产股票走好。也就是说，有媒体报道称，山东省菏泽市取消了对住房的“限购令”。同一天，地产股也显示出一些表现。然而，关于这个消息，后来也有变数。据最新权威消息，菏泽市住房和城乡建设局回应称，将取消对新购和二手房转让期限的限制。如果情况果真如此，所谓的取消“限售令”对地产股的影响将大大降低。

总的来说，12月19日权重股指数集体下跌，这对指数产生了重大影响。目前，上证综指距离此前的“政策底部”2449点仅100点，而创业板指数则暴跌1.9%，使得趋势更加微妙。从趋势来看，确实有再次触底的可能。

对于市场前景，一个不确定因素将在12月20日凌晨解决。也就是说，美联储将召开利率会议。市场普遍预测美联储将继续加息，这也是近期全球股市集体走弱的一个重要因素。

值得注意的是，在美联储可能再次加息之际，中国人民银行于12月19日通过公开市场反向回购操作投入了600亿元的流动性，本周以来累计投入4000亿元，保持了合理充裕的市场流动性，银行体系流动性总量不断上升，市场利率平稳运行。12月19日，dr007加权平均利率为2.67%，较12月18日下降2个基点。对此，中信证券(600030)认为，央行此举表明货币政策取向保持不变。如果我们从这个角度分析，即使市场前景继续调整，可能下跌的空相对有限。

沪深300指数位置参考

昨天的头寸:50%

今天的职位计划:50%

(张道达)

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编辑李雨涵