国海证券燕文波： 科创板要有进有出良性循环

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记者张毅编辑朱茵

2018年，投资银行业务的竞争更加激烈，行业内的“头效应”趋势越来越明显。中小券商要想在业务压力下“逆风翻身”，就必须寻找新的业务增长点。

日前，记者了解到，年内经历了债券承销业务解禁和投行业务改革的国海证券(000750)正积极把握外部政策机遇，梳理内部结构。其中，科技局带来的业务发展机遇将成为主要出发点之一。

建立一个后备团队来对接科学技术委员会

“我们将科学技术委员会视为下一步业务发展的战略机遇。公司也在密切关注相关政策动向，加强人才和项目储备，积极筹备成立科技委员会。”证券副总裁严在接受《上海证券报》独家采访时表示。

据介绍，目前，国海证券已经成立了以公司领导为主要负责人的后备团队，明确了分工，梳理了现有的股票客户，按照科技局的相关要求储备了上市企业，并提前进行了重组指导和规范运作。与此同时，国海证券也在加强与当地科技园和知名pe机构的对接工作，并深入挖掘科技园的资源。

严认为，对于券商投行来说，推出科技股既是机遇也是挑战。如何理解科技企业的业务逻辑和成长潜力，如何完成尽职调查，如何引导和规范，如何定价和发行等。，都对从业人员的专业能力提出了更高的要求。

科学和技术委员会的成立是一个良性循环

对于正在筹备中的科委会，也根据自己多年的实践经验提出了自己的建议。

严认为，科技局应重点关注科技创新能力强、成长性高的企业，如核心技术突出、自主创新能力强、但暂时无利可图的企业；或者市场竞争力强、市场地位突出的企业。没有市场价值要求，R&D投资和R&D人员比例是主要参考。同时，科技板块、新三板创新层和创业板应实现差异化发展，避免交易所之间同质化发展。

登记制度的实施需要一个完善的退市制度。严认为，科技局应进一步建立全面、严格、合理的退市标准，推进退市机制，简化退市流程，提高退市效率等。，并形成进步与退出的良性循环。

严还建议，应提高科技局的审计效率。“在实施科学技术委员会的过程中，要注意不同审计机构之间的协调和衔接，以提高审计效率。”严进一步指出，还应考虑上市公司合理的融资需求，制定快速再融资等技术政策，充分实现市场对更高效、更快捷的注册制度的期待，平衡资本市场满足科技创新企业融资需求与严格控制上市公司质量的关系。

投资银行改革的集约化管理

趁热打铁需要艰苦的工作。面对科技板块进入准备期、近期推出“小而快”的并购重组审核机制、放宽再融资资金的目的和时间间隔、缩短ipo重组上市间隔等外部政策，国海证券从多方面着手进行内部改革，以期为业务发展奠定更坚实的基础，保持足够的发展势头。严向《上海证券报》表示，目前，公司已高质量完成整改验收，并成功恢复前期有限公司债券承销业务，按照《证券公司投资银行业务内部控制指引》进行的投资银行改革3.0也已全面实施。

具体来说，国海证券进行了大规模的制度改革。例如，为了加强业务的集中统一管理，为客户提供更好的服务，国海证券将原有的小团队业务模式调整为集约化、集中化管理，将小团队的收入考核从过去的按利润核算改为按利润核算。同时，公司加强了背景控制。例如，在内部控制方面，公司建立了三道防线，从人员配备到流程管理和稿件管理全面加强。同时，借助信息技术，建立了工作底稿系统、债券期限管理系统等智能管理平台。

“按照高质量发展的理念，公司投资银行业务将充分把握政策机遇，以行业为出发点，利用势头拓展股权业务，积极把握国有企业改革和新兴产业发展带来的并购机遇，重点发展大型基础设施和民营企业。以国家政策支持为导向，如救助和支持小微企业等，发展债券融资，全面推进业务布局。”颜对说道。