中信证券发起收购广州证券100%股权 今起停牌

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证券时报记者张婷婷·杨庆育

CICC在两年前与中投证券合并后，也看到了券商合并的案例！

中信证券(600030)于12月24日晚宣布，计划发行股票收购广州证券100%的股权。此次收购涉及上海和深圳两家上市公司和两家证券公司之间的资产重组。中信证券将在25日开盘时暂停交易，力争在5个交易日内恢复交易。

根据行业分析，中信证券不需要从广州证券获得资源，但更有可能看重广州证券的股东背景和客户背景。中信证券与广州证券的合并符合监管部门的监管思路，即扩大和加强领先券商，建设具有国际影响力的投资银行。

中信证券收购广州证券100%股权，恰逢证券行业的低位，其业绩和估值均创下近年新低。今年前11个月，广州证券实现营业收入11.88亿元，净亏损1.19亿元。越秀金控(000987)人士表示，此次合并绝对不是资金断裂或短缺的原因，而是一个战略选择。

由中信证券发起

收购广州证券100%股权

中信证券24日晚宣布，拟发行股票收购广州证券100%股权，交易对手为广州越秀金融控股集团有限公司及其全资子公司广州越秀金融控股集团有限公司(简称越秀金融控股)。

根据公告，双方将本着优势互补、共同发展的原则，初步达成上述协议，并签署《意向合作协议》。根据合作计划，中信证券将广州证券重组为在广州注册的全资子公司。双方将进一步协商整体交易计划和交易价格等具体细节。

公告还表明，此次收购双方仍存在争议，即为了完成此次交易，双方将进一步协商广州证券部分下属资产是否纳入最终并购重组范围等具体细节。截至2017年底，广州证券共有6家控股子公司和控股公司。全资子公司为广州证券创新投资管理有限公司和郑光凌秀投资有限公司，控股和参股子公司为广州期货、广州郑光恒生证券研究所和金鹰基金。

中信证券

在关键领域规划经纪业务

收购广州证券是中信证券在中国发起的第三次收购。此前已成功收购万通证券和金通证券，后分别更名为中信万通和中信金通，现为中信(山东)和中信(浙江)。业内一些分析师向《证券时报》表示，此次收购与中信证券关键领域的经纪业务布局有关。

根据2017年年报，中信证券在中国拥有51家分支机构和303个营业部(包括278个证券营业部和25个期货营业部)。就证券营业部数量而言，中信证券在广东有26个营业部，而在广州不到10个。截至2017年底，广州证券已设立136个营业部，其中广东省32个。

中国银河证券研究所所长刘枫(601881)告诉记者，发展粤港澳经济圈是一项重要的国家战略。中信证券通过收购广州证券，可以快速获得关键领域的客户资源和政府资源，并加强与地方政府的联系。

广发证券(000776)非银行分析师陈辅认为，对于中信来说，这可以弥补该公司在华南业务的不足。广州证券营业部主要在华南地区，股东是广州市国有资产监督管理委员会。中信与广州证券合并，有机会迅速弥补业务不足，丰富业务资源；就广州证券而言，中小证券公司的经营压力越来越大，模式越来越任性。与中信合作的收益可能高于独立经营。

刘枫还分析，此次收购的成功需要两大条件:一方面，广州证券没有复杂的债权股权关系，并购后能够迅速与中信证券产生协同效应；另一方面，价格合适，时间合适。从目前的角度来看，中信证券应该能够通过股权或债权从市场上获得更便宜的资金。