航天彩虹：公司新品辈出 产品口碑在外

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航天彩虹(002389，诊所单元)

新产品大量涌现

产品声誉受损

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最近，据媒体报道，外国军队使用了中国制造的彩虹无人机，在战场上花费的总时间已经超过了它的设计寿命。

1.彩虹系列无人机已成为出口拳头产品

彩虹无人机是中国外贸无人机的杰出代表，市场集中在非洲、中东、东南亚、南美等地区，并出口到十多个国家。航天彩虹无人机具有产品体系完整、性价比高、功能齐全、使用方便等特点。特别是其产品可靠，功能贴近客户需求。最近，据媒体报道，外国军队使用了中国制造的彩虹无人机，在战场上花费的总时间已经超过了它的设计寿命。当彩虹无人机被一个非洲国家用作侦察机时，它的飞行时间在两个多月内高达800小时，平均每天13小时的侦察飞行。彩虹无人机在国外执行过如此高强度的侦察任务，但没有故障报告，证明彩虹无人机具有航程长、续航能力强、可靠性高的特点。

第二，不断推出新产品，在珠海航展上亮相。

该公司的产品已进入无人机3.0版，包括中程无人机彩虹-3 1.0版，远程无人机彩虹-4和彩虹-5 2.0版，以及无人机3.0版彩虹-7和彩虹-10，这些产品已于11月在珠海亮相。彩虹3号是最早在海外畅销的无人驾驶飞行器。该公司还为这架飞机开发了ar-1 空地面导弹，成为第一个为无人机开发的制导炸弹。后来发展起来的彩虹4号和彩虹5号，提高了探测性能、载重量和续航能力，基本实现了对捕食者系列无人机的追击。在今年11月的珠海航展上，该公司展示了两款新机型——彩虹10和彩虹7，实现了彩虹系列无人机性能的飞跃。它是由原来的中型空远程综合，具有高空，隐形和垂直起飞和着陆。无人驾驶飞机的开发已经开始

第三，扩大无人机在民用领域的应用

无人机的民用应用领域更广，公司正在积极拓展其民用应用，探索彩虹无人机在交通运输、海洋海事、森林防火等民用领域的应用。目前，无人机的民用市场主要在导航/拍摄、测绘、电力检测、管道检测、气象探测等领域。它执行相对简单的任务，整体应用水平不高。随着民用领域的快速发展，无人机将广泛应用于资源探测、能源、海洋监测、环境保护和监测等国民经济战略性产业，主要完成资源探测、能源探测、长期海洋监测和管理等任务，在国民经济战略性产业中的应用将大大扩展。例如，Rainbow -5无人机的发展方向是重油型(飞行时间将从40小时增加到60小时，未来将增加到100-120小时，航程超过20，000公里)，这已成为空航空公司国防和民用技术一体化的应用示范，并通过利用Rainbow -5在应急响应、减灾、测绘和地球物理勘探方面的优势得到推广。

四.投资建议

我们预计公司2018年至2020年的净利润分别为3.18亿元、3.77亿元和4.34亿元，每股收益分别为0.38元、0.44元和0.53元，相应的市盈率分别为35倍、30倍和25倍，这是首次覆盖，并给予公司“强烈推荐”评级。

风险警告。无人机出口存在订单波动，可能不符合预期。