碧桂园叫停三四五线城市“全覆盖”战略 今年碧桂园还能保住销售冠军吗？（

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中国商业智能网消息:近日，有关部门多次发布紧缩房改资金的信号，这意味着过去几年依靠房改资金推动房地产市场的模式将会结束，房地产市场将重新回到理性发展的轨道上来。过去一年，碧桂园凭借三四线城市布局，全面超越万科恒大。成四线城市击败五线城市和四线城市，工棚改造资金紧张。碧桂园停止了34的“全覆盖”战略，加快了资金的回笼。碧桂园正面临许多危机。碧桂园今年能保持销售冠军吗？

碧桂园在3月和4月停止了五线城市的“全覆盖”战略

中国的棚户区改造项目历史悠久。在早期阶段，棚子改造主要是基于实物安置，也就是说，被搬迁的家庭得到了相应面积的住房补偿。到2015年，由于房地产市场库存增加的压力，为了推动房地产市场的“去库存化”进程，管理部门提出了从实物安置向货币补偿转变的做法。改革后，碧桂园首当其冲地受到了货币安置政策收紧的影响。据报道，碧桂园58%的销售额来自三四线城市。

最近，碧桂园内部知情人士透露:“‘全面报道’在内部已被明确叫停，不会公开。”

所谓的“全覆盖”战略意味着所有的县城，甚至是五线城市的发达城镇都需要有乡村花园项目。

2017年底，碧桂园总裁莫斌发布了《关于发布劳斯莱斯项目扩建阶段奖惩办法》的通知，并于3月和4月提出了五线城市“全覆盖”的理念。

高负债的碧桂园加速了资金的回流

事实上，大规模的扩张和并购导致了碧桂园的高负债率。根据碧桂园2017年财务报告披露的数据，公司总资产达到10496亿元，总负债达到9330亿元，负债率达到88.9%。

此外，值得注意的是，碧桂园大力提倡“高周转率”，今年4月，碧桂园的会议纪要流了出来。董事会主席杨国强在会上表示:“现在集团的高周转率太慢了，肯定有问题，大家要从自己和自己的部门检讨。”杨国强表示，公司目前的流程应该加快，图纸应该标准化，图纸应该在一夜之间完成，施工应该在第二天上报，规划图纸应该在退市后一天内发布，退市后应该立即开工，投资激励制度应该关注高周转率。

今年下半年，碧桂园的业绩可能会受到重创

位于三、四线市场的大型仓库碧桂园显示，今年第一季度，碧桂园超过一半的销售额来自三、四线市场。根据碧桂园数据，2017年碧桂园新增土地881块，平均每天新增2.4块。被征地面积约1.4亿平方米，总造价约4794.5亿元。截至2017年12月31日，碧桂园已摘牌或签署约2.8亿平方米的土地储备，共有1456个项目，其中一半以上来自四线城市。

如果工棚改革政策全面暂停，三、四线库存高的碧桂园肯定会面临困境。此外，在需求方面，四线城市的人口净流出和工棚货币化安置透支了四线城市的住房需求，增加了碧桂园的销售压力。碧桂园赢得2017年销售冠军，年销售额为5508亿元，同比增长78.4%。2018年，碧桂园再次取得巨大成功。1-5月累计销售额3346.8亿元，维凡科销售额近1000亿元。连续五个月位居房地产企业销售榜榜首的碧桂园，今年下半年的表现令人担忧。碧桂园能在2018年保持销售冠军吗？

2018年1-5月碧桂园、恒大、万科销售情况

数据来源:公司宣布完成中国工商研究院

如需了解更多信息，请参考中国商业研究院发布的《2018-2023年中国房地产市场前景调查及机会研究报告》。