宝宝树要上市？宝宝树连续两年亏损超9亿

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中国商业智能网消息:6月28日，小树向香港证券交易所提交了招股说明书。宝贝树是中国最大和最受关注的育儿网站，旨在通过向父母提供高质量、多类型的在线和离线服务，以价值540亿美元的快速增长的6000万中国在线父母和怀孕及婴儿的经济规模为目标。成立于2007年，2017年入选中国独角兽企业名单。其创始人王淮南是谷歌大中华区的负责人。

2018年4月16日，Baby Tree正式推出开放平台“Baby Tree”，在年轻家庭领域打造具有入口级流量的创作者，并宣布将投入100亿资源打造家庭内容产业的生态。作为母婴互联网企业的先锋，2018年6月，宝贝树宣布从阿里巴巴集团获得新一轮战略融资。此前，小树已经完成了六轮融资。

根据招股说明书，2015-2017年，幼树收入分别为2亿元、5.09亿元和7.29亿元；毛利率分别为54.6%、53.1%和63.2%；全年亏损分别为2.86亿元、9.34亿元和9.11亿元。2015年，经过调整，年亏损1.72亿元，2016年盈利4400万元，2017年又盈利1.38亿元。

根据招股说明书，幼树连续三年的净利润亏损主要受优先股公允价值变动的影响，并根据国际财务报告准则的会计处理计入亏损。当公司上市时，优先股将被转换成普通股，然后净利润将转化为利润。

数据来源:中国工商研究院公司章程

从商业模式的角度来看，幼树的两大收入来源是广告和电子商务。根据招股书，2017年宝贝树的总收入为7.3亿元。其中，广告收入为3.72亿元，占总收入的51%；电子商务收入为3.33亿元，占总收入的45.6%，两者均占总收入的96.6%。此外，知识支付收入的规模也在扩大，占3.4%。

数据来源:中国工商研究院公司章程

根据招股说明书，目前幼树面临的风险因素之一是私人和敏感数据的披露。基于母婴社区建立的稳定的用户基础，Baby Tree从用户那里收集了大量的私人数据，包括个人数据、咨询记录和活动日志等。巨大信息资源的安全性将是未来幼树面临的一大挑战。

详见中国商业研究院发布的《2018-2023年中国母婴行业市场前景与机遇研究报告》。