前7月外贸进出口同比增8.6% “高炎值”点燃煤炭进口

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今年6月份进口增速未能达到预期后，不仅进口增速逆7月份的趋势反弹，而且出口增速继续保持平稳增长态势。

8月8日，海关总署公布了今年前七个月的外贸数据。据海关统计，今年前7个月，中国货物贸易进出口总额为16.72万亿元，同比增长8.6%。其中，出口增长5%；进口增长12.9%；贸易顺差1.06万亿元，收窄30.6%。其中，7月份，中国进出口总值为2.6万亿元，增长12.5%。其中，出口1.39万亿元，增长6%；进口1.21万亿元，增长20.9%；贸易顺差1769.6亿元，收窄42.6%。

值得一提的是，由于夏季发电需求异常旺盛，7月份中国煤炭进口量同比增长49%，达到2901万吨，为2014年1月以来的最高水平。

对欧盟等国家的进出口增加了

以美元计算，7月份出口同比增长12.2%，预计增幅为10.0%，之前的增幅为11.3%。进口同比增长27.3%，预期为16.5%，之前为14.1%。贸易顺差280.5亿美元，预计值389.2亿美元，之前的416.1亿美元调整为414.7亿美元，比上个月减少30%以上。可以看出，7月份不仅进出口双双超出预期，而且进口增速比预期值高出10.8个百分点。

华泰宏观李超团队认为，出口增速好于预期的原因可能是担心贸易摩擦加剧导致出口前移，在中美贸易摩擦的情况下，我们更倾向于加强与其他经济体的经贸关系。7月份，中国对东盟的出口同比增长15%，对俄罗斯的出口同比增长11%。

在进口方面，华泰宏观表示，7月份人民币和美元的进口增幅分别为20.9%和27.3%，大大超出预期。我们认为保持进口增长率是有利的政策。不久前，国务院办公厅转发了《关于扩大进口促进外贸平衡发展的意见》；7月底，中央政治局会议提出了扩大内需的积极财政政策。基础设施投资的增长率预计将触底反弹，这将提振铁矿石等基础原材料的进口。

交通银行金融研究中心(601328，诊断)(港股03328)高级研究员刘学智告诉《中国商报》，一方面，7月份进出口增速超出预期。首先，这表明当前总体需求相对较好，全球经济复苏势头强劲；另一方面，在中美贸易摩擦的影响下，企业正在经历压力型增长。“进入8月后，如果中美两国的税收政策相继出台，无疑会提高企业的进出口成本，因此外贸企业有可能提前抢订单。”

恒丰银行研究院宏观团队蔡皋和李海静表示，出口增速回升的具体原因是，一方面，人民币兑美元汇率继续大幅走低，支撑了出口增速；另一方面，出口企业在征收潜在关税之前加大了出口力度，并扩大了对除美国和欧洲以外的其他经济体的出口规模。

在中美贸易摩擦的背景下，今年前7个月，中国对欧盟和美国等主要市场的进出口出现增长。数据显示，2018年1月至7月，中国对欧盟出口1.46万亿元，增长4%；从欧盟进口9991.1亿元，增长8.7%；中国对美国出口1.66万亿元，增长5.6%；从美国进口6250.1亿元，增长4.3%。同期，中国对“一带一路”沿线国家的进出口总额达4.57万亿元，增长11.3%，比全国总体增长率高2.7个百分点，占中国对外贸易总额的27.3%，比重上升0.7个百分点。

原油和天然气进口增加

据海关总署统计，原油、天然气等商品进口增加，铁矿石进口减少，大宗商品平均进口价格有升有降。前7个月，中国进口天然气4943万吨，增长34.3%，平均进口价格为每吨2533.2元，增长13.3%；进口成品油1915万吨，增长10.2%，平均进口价格3760.8元/吨，增长15%；进口大豆5288万吨，下降3.7%，平均进口价格为每吨2766.3元，下降3.6%；进口煤炭增长15%，平均进口价格下降3.4%。

值得注意的是，据估计，中国7月份的煤炭进口达到了2014年1月以来的最高水平，达到了4年半以来的单月高点。

《国家商报》记者梳理了海关总署的数据，发现就大宗商品进口而言，7月份煤炭进口同比增长49%，同比增长14%，达到2901万吨，为2014年1月以来的最高水平。

今年4月，据报道，市场传言，新一轮的煤炭进口限制又开始了。福建、广东、浙江等沿海主要煤炭进口省份已在二类口岸实施煤炭进口限制措施。

然而，仅仅两个月后，自6月份以来，一些港口的通关速度加快，主要港口的总库存规模达到较高水平。根据煤炭商务信息服务平台煤江湖6月16日的数据，许多港口的通关时间正在加快。山东日照港(600017，诊断单元)通常有15个工作日的通关时间。在电厂紧急情况下，进口煤的清关时间为10个工作日；福建湄洲湾的通关时间也是10个工作日，只有电厂的煤被卸下；广州海昌的通关时间为20个工作日，优先考虑电厂的煤炭通关。

一些分析师认为，7月份煤炭进口增速创下新高，这是受夏季高温天气发电强劲的影响。随着夏季的到来，综合能源消耗达到高峰，煤炭需求激增，对煤炭进口的限制也可能放松；另一方面，煤炭是产能削减的主要领域。由于环保要求，达不到标准的国内企业需要退出市场。因此，这部分缺口需要通过进口来填补。