与IMF签订500亿美元贷款协议 阿根廷汇市暂时渐趋平稳

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国际货币基金组织执行委员会最近与阿根廷政府签署了一项为期三年的500亿美元贷款协议，并立即向阿根廷提供了150亿美元的贷款，余额将在今后三年内还清。国际货币基金组织允许阿根廷政府花费75亿美元支持预算，但阿根廷必须接受国际货币基金组织的季度审查。

受美元升值和资金来源中断的影响，阿根廷外汇市场自4月底以来经历了一场严重的危机，一天之内两次贬值超过5%。自今年年初以来，阿根廷比索已经贬值了40%以上。为了确保近一半的央行债券被重新认购，避免比索债券套现对外汇市场的影响，央行曾将基准利率上调至47%，并卖出了大量美元。中央银行的外汇储备损失了近150亿美元，不到500亿美元。迫于压力，阿根廷不得不向国际货币基金组织寻求紧急帮助。

国际货币基金组织第一笔贷款入账后，中国央行外汇储备从483亿美元增加到633亿美元，6月底外汇市场出现稳定迹象。与此同时，市场对美元的需求开始下降，美元期货的汇率也普遍下降。各种因素都有助于外汇市场的进一步稳定。

阿根廷在争取外部支持的同时，采取了一系列措施扩大外汇供应能力，暂时缓解了外汇市场的压力。阿富汗中央银行要求商业银行将存款准备金提高5个基点，减少信贷，同时开始将债券结构调整到更长期，要求银行提取部分央行短期债券，并再次将银行持有的美元减少5个百分点，从而提高了市场外汇流动性。央行将逐步减少甚至取消对市场的直接干预，并要求出口企业加快结汇速度。

今后，阿根廷将进行经济结构改革，努力降低生产成本，提高出口产品的竞争力。阿富汗生产部长西卡表示，政府将增加对中小企业的出口担保。

6月20日，摩根士丹利资本国际(Morgan Stanley Capital International)重新承认阿根廷是一个新兴市场国家，并鼓励外国在阿根廷投资。阿根廷国家风险指数下降1.8%，至535点，大大降低了阿根廷的国际融资成本，增强了外部市场对阿根廷经济的信心。

阿根廷政府对未来的经济趋势持乐观态度。然而，更多的经济学家认为，阿根廷外汇市场的逐步稳定是暂时的，仍有不确定因素可以最终消除比索贬值的根本原因。当国际货币基金组织向阿根廷提供贷款时，它还提出了附加条件:在两年内平衡财政赤字，从2021年开始实现基本财政盈余。为了实现这一刚性要求，阿根廷的财政紧缩政策是不可避免的。政府投资是阿根廷经济复苏的驱动力之一，但由于现实，阿富汗政府在未来几个月将不得不收紧货币政策，经济增长周期将再次推迟。

目前，阿根廷央行的基准利率已经达到40%，这有利于抑制通货膨胀，但也增加了企业的融资成本。虽然企业的生产和外汇收入能力不足，但贸易逆差在不断扩大。2017年，阿根廷的贸易赤字为85亿美元，专家预测今年将超过110亿美元。分析人士认为，阿根廷的生产和贸易成本太高，因此有必要对税收制度和福利制度进行重大改革，以提高其抵御风险和赚取外汇的能力。

(布宜诺斯艾利斯，本报)

《人民日报》(2018年7月16日，第22版)