商务部放宽外资战略投资上市公司 转让时限拟缩短为一年

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新形势下，深化外资管理体制改革，拓宽利用外资渠道，促进中国证券市场健康发展。7月30日，商务部发布了《关于修改的决定(征求意见稿)》，拟放松对上市公司对外战略投资的监管。《管理办法》规定，外国投资者通过战略投资方式收购的上市公司a股，12个月内不得转让，前一次不得转让，3年内不得转让。

对此，中国国际经济交流中心经济研究部副研究员刘向东向《证券日报》表示，这是中国扩大对外开放的举措之一。为了优化商业环境，有必要确保内部和外部得到平等对待，不能区别对待。规定外国投资者通过战略投资购买的上市公司a股在12个月内不得转让，这给上市公司带来了新的利益，也方便了外资的投资选择。外资可以积极参与战略投资，促进上市公司股权多元化。

根据商务部近日发布的数据，2018年1月至6月，中国新设立企业继续快速增长，实际利用外资略有稳步增长。1-6月，全国新增外商投资企业29591家，同比增长96.6%，实际利用外资4462.9亿元，同比增长1.1%。

苏宁金融研究所宏观经济中心主任、高级研究员黄智龙昨日在接受《证券日报》采访时表示，近年来，中国吸引外资的增速明显放缓。一方面，投资和运营成本急剧上升；另一方面，中国实体经济的投资回报率已经下降。吸引外国投资增长率的下降与中国对外国投资的许多限制有关。例如，以前规定上市公司的股份在36个月内不得转让。

那么，外资会不会因为转移期限的缩短而大量撤出，从而获得“自由”？黄智龙表示，对于上市公司而言，外资战略投资上市公司的销售限制期将缩短至一年，这将极大地促进外资在a股市场的投资，尤其是目前a股市场估值相对较低，这将对外资更具吸引力。

长江证券总部私募股权投资研究部主任、前投资顾问傅静表示，目前a股估值水平并不是以前的市场理想水平，很多行业的估值水平都低于国外市场。此外，根据对外战略投资的运作规律，它更习惯于长期持有股票，而且是特定品种的股票。例如，虽然a股市场的股票数量正在增加，但qfii的投资目标已被控制在200至300股左右，许多上市公司的股票不会被随意买入。Qfii的投资风格一直是偏好高净资产收益率(净资产收益率)和高股息的上市公司，这些公司大多集中在银行和大型消费领域。

傅静还表示，随着对外开放的逐步深入，外资对a股的影响将越来越大，他们的投资理念将发挥越来越重要的作用，这有利于a股市场的成熟。