MSCI纳入A股第二步实施在即 10只个股全新纳入

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上证所消息(记者张毅)北京时间8月14日凌晨，国际知名指数编制公司摩根士丹利资本国际(msci)宣布，将实施第二步a股上市，将现有a股的纳入系数从2.5%提高至5%。此外，新增10只a股，内含系数为5%，这将使摩根士丹利资本国际包含的a股数量增至236只，占摩根士丹利资本国际新兴市场指数权重的0.75%。这与公司2010年的情况一致。

摩根士丹利资本国际新兴市场的a股数量将增至236只

根据上海证券报记者在摩根士丹利资本国际官方网站上获得的信息，新增的10只成份股如下:

AVIC申飞(600760)、中国神华(601088)、中国联通(600050)、国电电力(600795)、恒利(600346)和国电NARI (600406)。

此前，摩根士丹利资本国际在北京时间5月15日凌晨首次宣布将234只a股纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数。然后，在剔除一些停牌的股票后，共有226只a股在5月31日收盘后被正式纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数。

在8月31日收盘后，摩根士丹利资本国际新兴市场指数(msci Emerging Markets Index)所包含的a股总数将达到236只。如果相关的成份股在调整生效日期之前仍然停牌，它们将被排除在相关的摩根士丹利资本国际股份指数之外。

摩根士丹利资本国际(msci)董事总经理兼亚太研究部负责人谢正熙表示，5%的初始计入因素预计将为a股市场带来约220亿美元的资本流入。

也就是说，根据摩根士丹利资本国际纳入a股的计划，每纳入2.5%的系数，将为a股市场带来约110亿美元的资本流入。按照6.8629的汇率，大约是755亿元。

然而，有两种类型的基金跟踪摩根士丹利资本国际:主动和被动。

郑燮-Xi在接受《上海证券报》采访时表示，如果海外基金被动跟踪摩根士丹利资本国际新兴市场指数(msci Emerging Markets Index)，按照国际惯例，它们有望在指数调整生效日一次性调整头寸，因为被动基金更关心如何准确复制指数，以实现最低的跟踪误差。跟踪摩根士丹利资本国际指数(msci index)的主动型基金经理将根据自己对市场状况、公司前景和股票估值的判断和意见，选择是否进行适当调整，这与被动型基金运作有很大不同。

一些活跃的基金将被提前安排，而其他的可能要等一段时间。因此，许多分析师认为，一些跟踪摩根士丹利资本国际的活跃基金是在摩根士丹利资本国际正式纳入a股之前就已布局好的，因此，实施这一纳入因素带来的资金量不会像6月份那样令人印象深刻。

此前，2017年6月21日，摩根士丹利资本国际宣布，从2018年6月开始，中国a股将基于5%的纳入系数分两步纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数和摩根士丹利资本国际acwi全球指数:第一步计划在2018年。在5月的半年度指数审查期间实施；第二步将在2018年8月的季度指数审查期间实施。

a股在摩根士丹利资本国际相关指数中的比例预计将进一步上升

摩根士丹利资本国际董事长兼首席执行官卢恒宇费尔南德斯5月底表示，在6月1日至9月3日的三个月内，摩根士丹利资本国际将与国际投资者、中国监管机构、沪深交易所和香港交易所保持密切沟通，充分了解他们的意见和反馈。其中最重要的一个问题是确保通过沪港通投资a股的国际投资者能够获得足够的离岸人民币。

9月后，上述沟通工作将继续进行。在那之后，他认为有两个关键任务:

首先，全面了解和衡量国际投资者的投资经验。

这种经历包括两个方面。首先，投资者能否成功买卖感兴趣的a股是一个非常基本的投资经历，对投资信心影响最大；二是投资者能否很好地适应a股市场相对于其他市场的差异和特殊性，包括每日交易限额，投资目标仅为1500只股票，不能覆盖整个市场；无法参与ipo；上市公司等仍然存在停牌现象。

第二，与监管机构保持沟通，了解中国金融市场和证券市场开放的下一步安排，包括进展、速度和时间表，以及政策制定者对金融市场开放的预期等。

在a股首次纳入摩根士丹利资本国际指数的两个阶段完成后，摩根士丹利资本国际将在上述两项工作的基础上进行评估。卢恒宇费尔南德斯表示，希望摩根士丹利资本国际(msci)指数未来能被纳入a股，而不是采取小规模扩大规模、小比例增加权重的方式，“步伐可以更大”。

中国证监会监管层多次公开表示，将继续对外开放a股，以提升a股在重要国际指数中的影响力。

中国证监会副主席方星海6月在陆家嘴(600663，股票咨询)论坛上表示，证监会已会同有关部门开始研究新的制度和工具安排，包括股票收盘价生成机制、规范停牌和复牌制度、为境内外投资者投资股指期货创造条件等，以尽快将a股的流通系数从5%提高到15%左右。

除了提高a股在摩根士丹利资本国际指数中的比重，中国证监会还将积极支持a股纳入富时罗素国际指数。