必和必拓利润创四年新高 看好全球市场前景

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根据总部位于澳大利亚墨尔本的全球矿业巨头必和必拓公司21日发布的财务报告，截至2018年6月30日，其上一财年的利润增长了33%，达到89亿美元，为四年来的最高水平。

根据必和必拓的财务报告，该公司上一财年的总收入增长了20%，达到458.09亿美元；上一财年的年度股息为每股1.18美元，而去年同期为每股0.83美元；上一财年的资本支出为49.8亿美元。截至6月30日，该公司的净负债为109亿美元。该公司首席执行官安德鲁麦肯齐(Andrew mackenzie)表示:“在我们大大简化的一级资产组合中，我们看到今年的强劲势头持续到中期。”

受益于商品价格和产量的增长

由于商品价格上涨、经营业绩强劲和资本效率不断提高，必和必拓实现了168亿美元的净经营现金流和126亿美元的自由现金流。

必和必拓最大的业务部门铁矿石的税前利润接近91亿美元，同比增长62%，利润率为61%。这一增长不仅得益于全球铁矿石价格的上涨，还得益于生产成本的降低。根据财务报告，必和必拓每吨铁矿石的生产成本为14.6美元/吨，同比下降3%。此外，在油价飙升期间，石油业务部门的收入增长了14.5%，达到41亿美元。

矿产品产量的增加也提高了公司的利润。根据财务报告数据，在上一个财年，在智利埃斯孔迪达铜矿产量增加的刺激下，铜的年产量增加了32%，铜的收入增加了近60%，铜的利息、税收、折旧和摊销前利润(ebitda)几乎翻了一番，达到65亿美元，利润率为54%。煤炭产量增长了7%，除利息、税收、折旧和摊销前利润(ebitda)为38亿美元。

简化投资组合策略是可行的

必和必拓(BHP Billiton)董事长雅克纳赛尔(Jac nasser)在财务报告中解释称:“我们重组了资产组合，以便该公司能够更加专注于运营大规模、长寿命、低成本的上游优质资产，从而确保我们能够在未来几十年继续为股东创造更多价值。”

安德鲁麦肯齐表示，他将继续推进出售美国油气资产的步伐。他在今年5月表示，2011年以200亿美元收购的美国页岩油业务成本太高，时机也太糟糕。今年7月，必和必拓以105亿美元的价格将美国页岩油和天然气资产出售给英国石油公司(bp plc)，结束了该公司长达7年的艰难页岩气开发之旅。剥离的净收入将返还给股东。

必和必拓也下调了对生产率增长的预测。该公司预计在2019财年节省10亿美元，此前预计在截至2019年6月的两年内节省20亿美元。由于这个原因，公司给出的理由是资产剥离和一些澳大利亚煤矿面临经营困难。

早在2014年，必和必拓(BHP Billiton)就开始了“瘦身”计划，通过剥离规模较小的资产，专注于四大大宗商品，即铁矿石、石油、煤炭和铜，来推动业务简化。今天发布的上一财年出色的财务报告证明了“瘦身”计划是一个明智的选择。

预计全球市场将适度上涨

根据财务报告，由于全球贸易摩擦加剧和中国经济增长可能放缓，大宗商品需求将面临不确定性。鉴于需求日益增长，必和必拓对全球市场的前景持积极态度。

在2018财年，较高的原油价格、原油产量的减少和强劲的需求增长将有助于大幅减少库存积压。必和必拓预计，2018年原油市场将“大致平衡”。由于发展中国家需求增加，天然油田产量下降，前景仍然乐观。

财务报告显示，全球钢铁产量在主要地区实现了大幅增长。中国市场稳定的下游需求和减少供应的政策驱动提高了整个行业的利用率和盈利能力。必和必拓预测，中国需求增长的放缓将抵消印度和其他人口众多的新兴市场的需求增长，从长远来看，全球钢铁市场将继续适度增长。

短期而言，供应限制应随着各地区的预期增长而减少。中国的煤炭供应商改革及其环境政策仍是不确定因素。从长远来看，印度等新兴市场预计将支持航运需求的增长，而优质冶金煤将继续为钢铁制造商提供使用价值。此外，凭借优质铁矿石的良好销量，普拉特斯铁矿石价格指数在2018财年保持稳定。必和必拓预测，产品质量差异仍将是影响价格的一个重要因素。