广东探索知本变资本 破解民企融资老难题

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[摘要]自2013年以来，广东省税务机关与29家省级银行机构合作，将企业税收抵免与融资信贷相结合，使中小企业能够获得应纳税贷款。2015-2017年，广东省共发放贷款1000多亿元，受益企业80%以上为小微企业。

“银行贷款有一条‘看不见的线’。”9月28日，一位民营企业家在座谈会上向李克强总理抱怨说，银行不愿意向民营企业放贷，因为它们对向国有企业放贷没有什么责任，但它们向民营企业放贷时风险很大。

这种抱怨的背后是民营企业融资难的“顽疾”。中国财政科学研究院对12800家样本企业的调查显示，过去三年，国有企业的平均融资额从7.15亿元增加到22.54亿元，而民营企业的平均融资额从5.99亿元减少到4.6亿元。

9月26日，中国人民银行货币政策委员会在2018年第三季度召开例会，指出要优化融资结构和信贷结构，对民营企业的金融支持要与民营企业对经济社会发展的贡献相适应，提升金融服务实体经济的能力。

近年来，地方政府为解决中小企业融资困难做出了巨大努力，但总是存在制约因素。特别是在创新和创业的热潮下，融资市场未能满足enough/きだよよ0/room许多处于不同发展阶段的高技术、轻资产的中小双创企业的资本需求。“发放同等数量中小企业贷款的时间和人力成本几乎与大企业融资相同，银行普遍存在‘还贷’心理。”广东省中小企业发展促进会常务理事谢红向《时代周刊》表示，中小企业很难从传统融资渠道筹集资金。

工业和信息化部副部长王江平在第15届中国博览会(以下简称“中国博览会”)中小企业峰会论坛上提到，虽然采取了许多措施来解决融资问题，但问题依然突出。下一步，加强货币信贷政策对中小企业的传导机制，降低中小企业实际融资成本，推进多层次资本市场培育和多渠道股权融资，拓宽直接融资渠道

民营经济活跃的广东也在采取各种措施，出台一系列政策支持中小企业融资发展。截至今年6月底，广东省金融机构已向8.5万家民营企业发放融资6355亿元，民营企业贷款余额1.4万亿元。近日，《关于促进民营经济高质量发展的若干政策措施》已提交省委常委会审议，预计出台后将进一步缓解民营企业融资困难。

单一渠道、高风险和评估成本

融资难和融资贵一直是制约民营企业发展的“顽疾”。

“即使你愿意用一些知识产权作为抵押，也没有固定资产抵押，而且总是很难获得银行贷款支持。”吴云是一家专注于环保技术的小微企业的负责人。几个月前，他计划需要300万元购买新设备，以加强研发能力，提高竞争力。在经营了几家银行后，他没有贷款，这让他感到有点情绪化:“小微企业贷款怎么这么难？”

与吴云疑惑的还有佛山博世达通信技术有限公司总经理苏..这家年销售额5000万元的高科技企业虽然获得了银行贷款，但仍是依靠苏的个人名义申请的。“厂房是租来的，大约有20名员工。除了专利，企业可以抵押给银行的东西不多。”

多年来，越来越多的高科技民营企业如吴昀、苏等，没有砖头，只有头脑，在创新上升期需要资本扩张和发展，但由于缺乏固定资产作为抵押，很难得到银行的青睐。

向银行申请贷款是民营中小企业间接融资的首选。今年5月，广东省政协形成的《广东省促进民营经济发展调查报告》显示，企业融资中最重要的问题是“单一融资渠道”，占42 .2%。事实上，银行也以一定的“热情”回报他们。中国工商银行交易银行中心副主任邱丹(601398)在中国博览会上披露了一组数据:工行广东省分行新增贷款规模为每年400-500亿元，其中45%-50%必须发放给小微企业。换句话说，大约200亿元的贷款是给小微企业的。

然而，为了获得贷款，民营中小企业仍然面临着几个障碍:被评估企业是否提供了足够的担保，销售和税收的财务状况是否得到了衡量，企业和相关责任人是否违反了承诺，是否存在相关的法律纠纷。

"银行关心风险，主要基于企业信贷."负责该行贷款工作的刘颖告诉《时代周刊》记者，在收到民营中小企业的贷款申请后，需要3-5天的时间进行尽职调查，核实财务状况，了解信用记录。“这是一个了解民营中小企业的过程，但它们的财务报表大多不规范，或者被中介服务公司过度打包，这使得银行怀疑它们的收入能否偿还贷款，影响企业的信用价值。”她表示，这是衡量企业信用报告和银行风险回报的关键，但它们之间的信息是不对称的。对于同样数量的贷款，中小企业在信息收集、研究、分析和决策方面所需的时间和精力是大企业的几倍，风险也增加几倍，贷款利率也会相应提高。

"评估成本高也是民营中小企业融资难的原因之一."谢红告诉《时代周刊》记者，目前国家信用体系还没有建立，没有公共资源共享，这使得民营中小企业的信用难以评估。近两年来，一些民营企业经营状况不佳，导致银行不良贷款增加，银行更加谨慎。然而，国有企业和大型企业的抗风险能力高于民营企业和小微企业，银行贷款自然偏向前者。大多数民营企业都是中小企业，选择间接融资自然面临银行不愿放贷、成本高的局面。

根据中国财政科学研究院的一项调查，国有企业主要使用银行贷款和债券融资，而民营企业主要使用银行贷款和其他融资。从融资成本来看，国有企业通过银行贷款、债券融资、股权融资等融资方式的融资成本低于民营企业。

广东探索“知识为本”转变资本

传统融资渠道很难借到钱，所以五云不得不考虑其他渠道。“认识资本”模式已经成为一种新的尝试。他在佛山申请了知识产权质押融资风险补偿基金，解决了知识产权质押融资的燃眉之急。

2016年，佛山设立上述基金，省、市、区、镇政府共同设立基金池，由佛山市科技局委托广东省产权交易中心运作。上述资金支持了123个科技型企业项目的知识产权质押贷款，帮助企业获得贷款7亿多元。今年第三季度，新增32家有知识产权质押融资记录的企业，贷款金额增加近2亿元。

“拓宽中小企业融资渠道，同时激发企业重视知识产权意识，调动自主创新积极性，提高科技创新能力，进一步提升资本价值。”广东产权交易中心创新服务部部长方介绍。

知识产权质押融资在欧美发达国家非常普遍，但在我国尚处于起步阶段。随着产业转型升级的加快，企业开始重视专利技术的转化和应用。据《时代周刊》记者报道，近年来，广州、深圳、珠海和惠州相继启动知识产权质押融资补偿基金，帮助中小企业盘活知识产权无形资产。今年1-8月，全省专利质押融资达到140.9亿元人民币和3300万美元，居全国质押融资金额之首。

创新型企业往往是各子行业创新领域的“潜力股”，是推动广东创新转型的重要组成部分。根据中国世博局发布的《2018年广东商业环境评估报告》，目前大多数创新型企业都在崛起，资本是核心驱动力之一。近年来，中国有许多创新型企业因融资困难而“倒下”或被收购。100%的受访企业认为广东省对融资困难创新型企业的支持有待提高。

广东正在采取各种措施，出台一系列政策，安排专项资金支持中小企业融资发展。例如，这是中国第一个“银税互动”试点项目。自2013年以来，广东省税务机关与29家省级金融机构合作，将企业税收抵免与融资信贷相结合，使中小企业能够获得应纳税贷款。2015年至2017年，广东省共发放贷款1000多亿元，受益企业80%以上为小微企业。

上半年，广东省工商联深化与金融机构的合作，帮助民营经济发展。一方面，中国建设银行联合推出“云税贷款”，帮助小微企业解决融资困难，服务小微企业3万多家，融资余额87.58亿元。另一方面，率先推动成立粤港澳大湾区财贸投资有限公司，48家民营龙头企业认购注册资本400亿元。

此前，广东省金融办在回复CPPCC委员时提到，关于创新型企业，特别是中小企业，下一步是进一步完善信贷风险分担和补偿机制，缓解小微企业融资难问题。包括建立小微企业贷款资金和补偿资金，完善风险分担机制；搭建“政府-银行保险”平台，探索“政府-银行保险”融资模式，帮助知识产权质押，开发和完善质押处置知识平台，解决知识产权登记、评估和实现难的问题。

(应被采访者的要求，文中的吴芸和刘英都是假名)