锚定中小企业融资万亿级市场 银行发力供应链金融蓝海

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困难和昂贵的融资等问题长期困扰着许多实体。近日，《中国证券报》记者在江苏和广东发现，许多银行纷纷推出网上供应链金融产品。由于地区和行业不同，每种产品都有自己的特点。依靠各银行开发的供应链金融平台，一些中小企业的融资成本得到了有效降低。

目前，虽然主流供应链金融产品不是纯粹的核心企业信用，但它们仍然离不开核心企业的信用支持。业内人士指出，供应链金融有助于为上游企业开辟新的融资渠道，这对中小企业盘活应收账款资产、解决中小企业融资问题、服务实体经济具有重要意义。但仍存在一些问题，如如何确认上下游交易的真实性，如何防止贷款公司挪用贷款资金，不稳定的业务运营可能带来的信用风险等。随着未来金融技术的发展，供应链金融将不断创新，有望成为新的蓝海。

“链条”中企业的财务问题

当《中国证券报》记者在常州调查时，进士机器人(300024)常州有限公司总经理刘进士坦言，“好像有订单，但因为预付款的压力，我不能接受。在机器人行业，一般的付款方式是买方在签订合同后只需预付30%，其余的60%和10%在设备安装使用一年后支付。”

刘进士告诉记者:“按照传统的信贷方式，如订单融资，银行只有在客户担保的情况下才能放贷。客户往往不愿意为供应商提供担保，或者中间有复杂的程序，导致融资不畅，生存压力倍增。”

主要从事建筑材料的常州强龙福安建材有限公司也有同样的苦恼。该公司董事长卢建伟向记者抱怨道:“通常的货款在年底前无法收回30%-40%。过去，会计期间为3个月。如果你再开一张6个月的银行承兑汇票，实际的开户期限是9个月；贷款利率至少为10%。我们可用于抵押的固定资产不多，有时我们需要寻求私人借贷融资。”

业内人士表示，在这种情况下，传统的信贷模式很难奏效。供应链金融的背景是融资的结构分化。由于业务发展过程中资金短缺，供应链金融应运而生。

联讯证券首席宏观研究员李麒麟指出，对于银行来说，大企业资质好，还款能力强。许多银行争夺大企业的业务，而银行的利润空有限；对于企业来说，大企业很容易发放信贷，这可能导致过度负债。然而，中小企业经营时间短，财务信息披露不充分，难以提供合格的抵押物。一般来说，他们不够资格获得银行信贷。

李麒麟说:“总的来说，大企业信贷过度，产能过剩；中小企业缺乏融资，发展困难。这种模式对银行、企业和整个社会的利益都有一定的弊端。”

打开万亿美元的市场空室

根据国家统计局近日发布的数据，截至2017年底，规模以上工业企业应收账款余额达到13.48万亿元，比2016年增长8.5%。分析师表示，如何盘活如此大量的资金，从而降低企业的融资成本，是当今许多金融机构需要解决的问题。

根据未来产业研究所的预测，到2020年，国内供应链金融市场的规模预计将接近15万亿元。中泰证券预测，2020年中国供应链金融市场规模将达到18.18万亿元。Epro研究所认为，在中国和印度等新兴经济体，供应链金融的增长率超过25%。受监管政策影响，互联网金融的C端业务受到冲击，B端业务有望爆发。到2020年，中国供应链金融市场的规模将达到27万亿元左右。

目前，不仅农、工、建四大银行，平安银行(000001)、光大银行(601818)、招商银行(600036)等股份制银行，以及浙商银行、江苏银行(600919)等中小银行也在积极开展供应链金融，许多银行相继推出了网上供应链金融产品。由于地区和行业不同，每种产品都有自己的特点。值得注意的是，依靠各银行开发的供应链金融平台，许多中小企业的融资成本得到了有效降低。

通过企业调研，浙商银行推出了三大平台:集合融资平台、应收账款链平台和易企银行平台。浙商银行公司业务部相关负责人表示，在应收账款链平台上，企业可以办理应收账款的发放、接收、支付、转让、质押和兑现、提前实现应收账款或实现无障碍流通等业务，让企业敢于接受大额订单，不怕应收账款的账期。

《中国证券报》记者在江苏大型民营钢铁企业永钢集团看到，近年来，由于产品的升级和优化，产生了大量以往从未有过的应收账款。然而，在浙商银行的帮助下，永钢集团重振了应收账款，实现了多渠道、多元化融资，优化了财务报表。

永钢集团副总裁吴毅介绍，通过浙商银行平台，集团盘活了企业账面上的大型央企应收账款，并以此向上游支付了永钢的欠款，帮助上游焦炭、煤炭企业等资金压力较大的集团在浙商银行信贷体系中早日实现，获得了相对较低的融资成本。

应收账款连锁平台推出近一年后，截至今年8月底，浙商银行帮助企业搭建了830个平台，用户超过3000人，累计应收账款超过610亿元。

光大银行的电子连锁保理业务正在与tcl集团的简单汇款平台(000100)合作。在这个平台上，tcl作为供应链的核心企业，开发出了独特的简单交换平台的"金纸"，在这个平台上是可拆卸的、可转移的、可熔的。供应链中的上下游企业可以借助“金单”在简单的交易平台上方便地进行账户支付、融资等操作。截至今年8月31日，单纯形上注册的企业有8400家，其中95%以上是小微企业。

中国光大银行贸易金融部融资中心主任田华表示，通过使用阳光电子连锁等产品，整个流程可以在线操作，直观、深入地嵌入到交易过程中，提高安全性和风险控制，将有效缓解这种局面。此外，产业链中的一级、二级甚至四级、五级供应商可以共享信用，实现双赢。

数据显示，光大银行自成立以来已与30多家核心企业合作，为其上下游企业提供了超过100亿元的融资，并转让了近1万张发票。

供应链金融还是走向“去核心化”

尽管市场潜力巨大，但供应链金融的发展仍面临许多困难。tcl集团财务有限公司总经理李健表示，目前的主要障碍是系统对接。一方面，从核心企业的角度来看，许多公司会考虑客户敏感信息共享和系统对接是否会影响到自己；另一方面，银行不得不投入大量人力来做这件事，这可能不会取得好的结果。

李麒麟指出，对于银行来说，供应链金融贷款存在三大风险:贷款前，银行对供应链金融的审查主要是企业提供的材料，部分中小企业可能会求助于供应链金融贷款和普惠金融优惠政策。骗取贷款的情况；在贷款中，中小企业将资金挪用于生产以外的事情，如支付员工工资，这不会改善整个供应链的现金流，削弱企业未来偿还贷款的能力；贷款后，中小企业经营不稳定可能带来信用风险问题。

李麒麟建议，通过引入商业保理公司、担保公司、保险公司等机构，综合运用担保、风险保证金、保险购买和承诺回购等方法，降低资金使用企业的操作风险和信用风险；专项资金是指定用途的，专门账户是划拨的，有些甚至不经过贷款人就可以通过银行授权划拨；大数据信用报告将数据提供商从原来的核心企业扩展到物流公司、电子商务平台、erp制造商等。，有助于监控供应链的物流、信息流和资金流，确保交易的真实性，并解决贷款之前、期间和之后的风险。

"做供应链金融需要核心企业的推动，这需要企业的社会责任."李健表示，在进行供应链融资时，核心企业需要为供应链中的企业增加信用和帮助贷款，但是占用企业自身的信用额度并不能给企业带来直接利益，因此很多大企业并不热心。但是，如果企业有强烈的社会责任感，发挥核心企业的作用，推动供应链金融的建立，供应链上下游的“小兄弟”就能更好地成长。

CICC认为，随着区块链和其他技术的发展，供应链金融产品可能会走向“去核心化”，即核心企业不再作为还款来源，而是作为信息提供者和资产管理者。更多的企业可以作为核心企业加入供应链金融产品的创造。例如，平台企业拥有大量的交易数据，物流企业拥有大量真实的物流数据，可以作为创建供应链金融产品的起点。

此外，对于银行来说，供应链金融业务有望在未来迎来快速发展。交通银行金融研究中心(601328)高级研究员武文认为，近年来，随着互联网和区块链技术的加速发展，以及银行通过大数据对企业信息和资金的有效监控，银行的供应链金融业务可以加速发展。相对而言，大银行和股份制银行在供应链金融业务上更具优势，未来供应链金融的发展将与互联网和区块链技术的发展进一步紧密结合。在供应链金融的发展中，股份制银行更加重视互联网技术的优势，通过发展网上供应链金融加快发展。

中国人民大学崇阳金融研究所高级研究员董希伟认为，未来，通过金融技术，借助“大数据+人工智能+区块链”，将建立一个透明的供应链来巩固资产方；创建一个高效的平台，以开放资产领域；通过渗透监管技术拥抱监管端，发展供应链金融。利用不同的金融技术，银行将创新不同的供应链金融模式，从而实现不同的发展。